（原标题：1200元的贵州茅台股价逻辑又变了？）
4月17日，贵州茅台股价重上1200元，眼看又要创下新高了。
前一日，该公司便已凭借1.49万亿的市值成为A股第一股，同时问鼎全球食品饮料行业的市值冠军。
实际上，单论涨幅绝对值，白酒行业是远远不及呼吸机、仿制药和大豆等概念股。
从3月19日本轮贵州茅台的起涨点算起，白酒股平均涨幅为8.24%，同期呼吸机、大豆概念股平均涨幅则达到了34.59、20.74%。
但是，胜在既有市值基数大，贵州茅台又处于白酒股的绝对领涨位置，3月19日至4月16日累计涨幅达到18.76%。叠加海外股市受疫情冲击严重的因素，一加一减之下，贵州茅台脱颖而出。
海外市场避险情绪升温下，港资近期也在持续流入作为“核心资产”的贵州茅台。
21世纪经济报道跟踪数据发现，3月31日至4月16日，北向资金连续9个交易日净买入贵州茅台。
期间，北向资金持股占贵州茅台自有流通股本比例上升近1个百分点，至20.95%，逼近2019年11月贵州茅台的1241.61元历史高点附近。
还有一个重要背景是，当前处于一季报披露的关键期。
“当前对于经济前景以及消费需求恢复进程的不确定性，市场青睐需求确定性更强 的食品标的，资金抱团食品趋势明显，带动食品各个子板块轮番持续性的强势，下周将进入一季报密集发布期，建议市场给予合理预期。”太平洋证券近期研报指出。
由于各家白酒股均为披露一季度业绩预告，又再次为一季报提供了一定想象力，而就已披露财报情况来看，白酒行业所受冲击相对乐观。
4月16日晚间，首家披露一季报的酒鬼酒财报显示，营收下滑9.68%，净利润增加32.24%。
国家统计局4月17日，一季度居民人均消费支出5082元，比上年同期实际下降12.5%，但是人均食品烟酒消费支出为1708元，反而逆市增长2.1%。
上述消费数据的变化，亦有望贵州茅台等高端白酒的经营稳定提供支撑。
开源证券便指出，白酒动销呈现出“两头好、中间弱”的特点，大众餐饮带动中低端白酒较快复苏……高端酒中茅台、五粮液等有低价囤货需求，近期市场动销也有起色。
此外，该机构还提及了潜在的调价因素，上周茅台批价持续回暖，“长期来看茅台酒供需偏紧格局不变，渠道价差较大，价格提升空间充足。”
对比其他行业一季报也可看出，疫情冲击之下，家电、汽车、旅游、餐饮等多个行业受损严重，“比惨大会”又进一步强化了白酒股的业绩珍贵性。
只是，因疫情减少人员聚集，可能会对家庭消费、商务宴请等终端消费领域产生实质冲击，贵州茅台一季度能否如预期般保持经营业绩稳定，仍是未知。答案，或将在10天后揭晓。
本文来源：21世纪经济报道
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