A股震荡上行 基金仓位微升

（原标题：A股震荡上行 基金仓位微升）

上周A股震荡上涨，沪指在2800点附近波动。沪深300上涨1.51%，上证指数上涨至1.18%，深证成指上涨1.86%，中小板指上涨1.09%，创业板指上涨2.27%。截至上周五，上证A股动态市盈率、市净率分别为12.59倍、1.35倍，市盈率、市净率有所上涨。

以简单平均方法计算，上周全部参与监测的股票型基金（不含指数基金，下同）和混合型基金平均仓位为67.05%，相比上期上升0.24个百分点。其中，股票型基金仓位为89.88%，上升0.22个百分点，混合型基金仓位为64.2%，上升0.24个百分点。从细分类型看，混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.33个百分点，至62.32%；平衡混合型基金上升0.5个百分点，至56%；偏股混合型基金仓位下降0.03个百分点，至84.86%，偏债混合型基金仓位上升0.39个百分点，至24.46%。

以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为74.13%，相比上期上升0.09个百分点。其中股票型基金仓位为89.98%，上升0.05个百分点，混合型基金仓位为71.98%，上升0.09个百分点。从细分类型看，股票型基金中，普通股票型基金仓位为89.98%，相比上期上升0.05个百分点；混合型基金中，灵活配置型基金仓位上升0.19个百分点，至64.84%；平衡混合型基金下降0.06个百分点，至63.42%；偏股混合型基金仓位下降0.03个百分点，至85.3%，偏债混合型基金仓位上升0.45个百分点，至22.24%。

从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看，上周基金仓位在九成以上的占比26.6%，仓位在七成到九成的占比36.2%，仓位在五成到七成的占比9%，仓位在五成以下的占比28.3%。上周加仓超过2个百分点的基金占比11.6%，35.9%的基金加仓幅度在2个百分点以内，40.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内，减仓超过2个百分点的基金占比12%。短期来看，股票型基金、混合型基金仓位有所上升。

上周央行通过逆回购到期回笼资金700亿元，无逆回购操作，周内净回笼资金700亿元。上周资金面逐渐收紧，央行下调超储利率银行间现券收益率大幅下行，后半周资金面收敛，质押式回购利率出现反弹，全球宽松背景下，预计资金面继续维持宽松。上周国内债市先扬后抑，受资金面收紧影响，上周四、五国债期货冲高回落，短期债市面临压力，但在全球开启货币宽松背景下，央行政策空间充裕，债市仍然向好。

上周A股震荡上涨，申万一级行业中休闲服务、国防军工和建筑材料行业涨幅较大。上周海外疫情上升趋势有所缓和，石油争端出现转折，海外权益市场大幅反弹，美国三大股指涨幅超过10%，市场情绪有所修复；A股震荡上行，在2800点附近展开震荡。当前疫情仍然是影响海外权益市场的主要因素，随着疫情带来的影响逐渐显现，市场可能面临又一波冲击，A股虽然相对抗跌但仍然会受到影响，短期面临回调压力。长期来看，市场仍大概率修复上行。

具体到偏股型基金配置上，建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念，把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会，运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益，择取配置低估值绩优股的基金并长期持有；具体到债券型基金配置上，债券市场近期或继续震荡，建议投资者选取优质债券产品，首选配置高等级信用债的产品。