“烘焙第一股”克莉丝汀连亏七年 股票无人问津

（原标题：“烘焙第一股”克莉丝汀连亏七年，股票无人问津）

图片来源：克莉丝汀官方产品图

“ 4月3日，克里斯汀的股价为0.17港元，总市值1.72亿港元。”

港股上市公司克莉丝汀(HK:01210)日前披露了2019年未经审核的年度业绩，期内公司收入5.49亿元，同比下滑约17.34%；净利润-2.07亿元，亏损同比收窄10.98%，门店数量净减少110家。

这已经是这个“烘焙第一股”自2012年上市以来，“连续亏损的第七个年头。

财报称，公司收入减少，主要跟其2019年实行关闭绩效不佳的租约到期门店策略，不仅老店关闭、而新店运营时间尚短所致。2019年，克莉丝汀关闭门店117家，新开7家，门店总数从2018年的586年下降到476家，净减少110家。对比2017年的648家，可见其关店数字在持续增加。

作为烘焙产品连锁经销商，上海克莉丝汀国际控股有限公司自1993年起生产和销售烘焙产品。2012年2月在香上市，门店数量一度在全国范围内扩张至1000余家。但好景不长，2013年起，克莉丝汀陷入了连年亏损的状态；2014年起，关店成了常态。

业绩下滑外，近年来频繁的管理层变动，让这家公司更是处于风雨飘摇中。

2017年，克莉丝汀的管理层不合，被公之于众。当年11月，公司创始人、时任CEO的罗田安被三位股东联合提案罢免了董事职位，同时，罗田安也不再担任公司董事会主席、公司战略及投资委员会主席、各薪酬委员会及提名委员会成员。而公告并未对罢免原因进行说明。

2018年11月，罗田安卸任公司CEO，朱永宁接任。此后，心有不甘的罗田安以孙公司的股东身份，多次针对公司管理层提出罢免议案，虽然议案均为能获得董事会通过，但影响显著，期间克莉丝汀CEO曾两度易主。

这家处于动荡中的公司，旗下各业务板块业绩均出现下滑。

作为主要业务的面包及蛋糕品类，营业额同比下降14.24%至6770.3万元；点心类下滑10%至809.9万元；其他品类（胚芽乳、果冻等）营收下滑51.5%；月饼类收入1364.5万元，同比下滑23.5%。

整体销量下降还体现在存货周转天数上。2019年，克莉丝汀的存货周转天数从2018年的29天提升到了32天，同比上升超过10%。

上海地区，是克莉丝汀最主要的收入来源、也是它起步的地方，强手如林，是上海烘焙市场的最大特点，大众点评显示目前上海地区“面包房”词条下有11763家门店，其中仅有23家隶属于克莉丝汀。

除市场上对手林立、竞争激烈，消费者有太多选择、品牌忠诚度不强外，之所以被“遗忘”，也与克莉丝汀产品创新能力不够有很大关系。目前的烘焙市场上，现场烘焙及“饮品+烘焙”的模式更符合消费者的需求，而克莉丝汀仍在沿用中央工厂集中生产后、再配送到各个门店的模式，光是在新鲜度上就打了折扣。

亏损重压之下，克莉丝汀大幅压缩了人力成本。2019年，底其员工数为3306人，同比减少超过一千人。公司在业绩报告中称，年内因员工规模同步缩编，且政府减缓调升劳动者最低工资幅度，2019年员工成本较2018年缩减2046.9万元。

投资者对这个昔日的“烘焙第一股”已全无兴趣。自2014年以来，其股价就一直低于1港元。整个3月，克莉丝汀股票的成交金额不到34万港元，一些交易日里，其成交量甚至为0。

4月3日，克里斯汀的股价为0.17港元，总市值1.72亿港元。