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姚爽:当前中国资产在国别资产中性价比较高

2020-03-18 22:37:55 来源: 网易财经 举报
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(原标题:姚爽:当前中国资产在国别资产中性价比较高)

3月17日晚间,招商基金首席宏观策略分析师、基金经理姚爽在参与网易财经“聚焦全球金融市场大震荡”直播时表示,疫情危机之下,亦酝酿着一次比较大的投资机遇,中国资产在国别资产当中的性价比是比较高的。

疫情会对哪些行业带来新的变局?

影响主要在两方面,第一因为疫情的影响,因为疫情导致消费和工作习惯的变化,包括直播软件,云视频这些方式,在过去的一段时间,这是资本市场上很重要的热点。后续会因为恢复到正常生活,不会完全依赖这些方式,但影响是永久性的,养成这个习惯后,会有一定转化率。疫情后,这些服务或产品的覆盖和使用的人群,肯定比疫情前要多。

第二类,因疫情受损的或受到一定冲击的行业中,我们不希望看到大规模企业的破产、倒闭或失业,也不希望看到全球产业链的断裂,毋庸讳言,因为原油的价格,美国一些企业已经开始宣布破产了,在疫情的过程中,不光是中国,全球很多行业的竞争格局都有可能发生变化,在疫情中出问题的企业,可能在疫情以前就存在一定问题了,这一轮中国企业在产业链中重要性会更加凸显,也会有中国企业会因为疫情导致行业竞争格局优化,或市场占有率提升。

疫情危机之下 亦酝酿着大机遇

目前全球各类资产比较动荡,资产价格变化比较剧烈,资产配置方向就尤为重要。从国别的配置上讲,中国作为疫情解决最快,估值比较合理的经济体,中国资产在国别资产当中的性价比是比较高的,其他的国家一是看疫情应对的进展,二是看疫情应对过程中的效率,也能够分出国别配置的优先次序。

第二个,在大类资产的配置上,比如全球政策利率都到了接近零的水平,国内也在低位,比较短期的,无风险的,不管是国债,还是票据,产品收益率相对比较低,大类资产配置会比较各类资产的性价比,现在整体的债券收益率,尤其是海外债券的收益率,无风险的利率都接近零,性价比就会显得低。相较而言,中国的股票市场,是高股息的品种,包括美国市场估值经过一定的调整,到了历史估值水平之下,相对于美国债券,相对于美金的性价比慢慢有所提升。从大类资产的配置上来讲,中国为了应对疫情,应对经济下滑的压力,把利率调到比较低的水平,大类资产配置的中期方向,还是要去寻找收益。比如十年美债收益率到1%以下时,很多美国资深投资者称,很难想象未来收益锁定在1%的水平,肯定要再找一些高于这个水平的资产,中国的国债现在十年期还有2.5%以上,再比如找一些企业经营相对比较稳健的,股息能到3%,中国能找到4-5%的,这样的品种应该是未来资产配置的重点,这是对于大类资产配置的腾挪会有比较大的影响。

疫情对国内经济态势或造成一定的影响,各行各业也会受到比较短暂的冲击,对中国各大行业的发展方向以及前景会有所改变。但战疫中一定是有机遇存在的,如何把握好这个机遇,如何正确的布局产业,在新时期就很重要,除了祈祷在一线的工作人员早日可以得胜归来,同时也要时刻关注着未来行业的发展。

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钟齐鸣 本文来源:网易财经 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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