（原标题：海外贿赂又中枪？中兴通讯火速辟谣 市值两日蒸发445亿）
时代周报记者：王媛
3月17日，中兴通讯（000063.SZ）A股早盘再度触发跌停，股价跌至41.14元/股，算上前一日的跌停板，两日共蒸发445亿市值。
中兴通讯H股（00763.HK）同样未能幸免，截至记者发稿，17日早盘跌幅最大超10%，下杀至21.35港元/股，股价连续两日创下今年新低，投资者损失巨大，仓皇而逃。
更为糟糕的是，中兴的崩盘同时“带崩”整个5G和科技板块，5G概念板块整体跌幅居前。
据时代周报记者梳理，中兴疑被调查的消息最早出自北京时间13日下午5点，美国NBC新闻援引消息人士口径称，美司法部正在调查中兴通讯向外国官员行贿的问题，或使这家中国电信巨头遭受新一轮处罚。
记者注意到，13号当天，中兴通讯（0763.HK）H股收市价较前一日升2.99%，14日凌晨其美国ADR收市价则较前一日大涨7.3%，向来敏感的资本市场彼时并未出现受此调查消息影响的痕迹。
紧接着，经历14日、15日周末两天，重启调查的消息亦未有太大范围的发酵，但中兴通讯周一开市即逢大跌。
3月16日，有证券业人士则向时代周报记者直言：“有点出乎意料，疑有做空味道。”
16日中午，中兴通讯向时代周报记者发来的一份澄清声明中，体现了几大要点：一是相关的消息公司历史上已经公开报道过，属于旧闻；二是目前未收到美国政府相关部门就此事项的通知，会与美国政府相关部门积极沟通，及时披露应披露事项；三是中兴完全致力于履行法律和合规义务，领导团队的首要任务是使公司成为全球市场上值得信赖和可信赖的业务合作伙伴。
中兴方面同时强调：“其目前生产经营活动一切正常。”
16日下午，有中兴通讯前法务人士向时代周报记者评价道：“若美国司法部重启调查的消息属实，FCPA（Foreign CorruptPracticesAct，《反海外贿赂法》）的罚款不亚于出口管制，起码是上亿元美元以上级别，对中兴会有不小的影响。”
“但目前仍存两大疑点，首先，近期重启调查的新闻究竟是不是真的，目前未有进一步明确的信息和定论。此外，更关键的一点，FCPA调查处罚中兴的域外管辖法律链接点是什么？其中还涉及到长臂管辖权是否滥用的问题。也就是说，中兴既不是美股上市企业，贿赂的也不是美国公民，又没有在美国有分子机构，FCPA法律凭什么管中兴？”上述人士进一步向记者分析道。
中兴股价两日“泄洪”
一记被中兴通讯辟谣的“假消息”，却仍然引发股价“泄洪”，无疑给了市场当头一棒。
3月16日，中兴通讯A股开盘不到十分钟便直接跌停，多空博弈之下，盘中一度打开跌停，全天成交额超143亿，主力夺命出逃45.7亿。截至收盘，中兴通讯仍被16.5万手卖单按在跌停板上。A股总市值从2342亿跌去234亿至2108亿。
中兴通讯港股反应同样激烈，16日收盘仍跌23.23%，报23.8港元/股，创下今年以来股价新低，距离一季度最高价的36.7港元/股下挫超35%。
中兴通讯带崩的还有多只通讯股，16日波导股份（600130.SH）、大富科技（300134.SZ）、中通国脉（603559.SH）、超讯通信（603322.SH）等人气个股纷纷跌停，5G概念板块整体跌幅亦超7.5%。
17日，中兴通讯AH股价继续延续暴跌态势。
就在3日前，美国有两家媒体突然曝出，美国司法部正在对中兴通讯进行一项此前没有的新的调查，主要是针对过去中兴通讯在世界上许多国家进行违法贿赂官员的行为，以求进一步在当地取得业务进展有关。
该报道同时指出中兴被指控在包括阿尔及利亚、利比里亚、肯尼亚和津巴布韦等十多个国家存在腐败行为。而具体非法交易情况则未有明确信息。
美媒的报道无疑引发了市场的担忧。要知道，2017年3月，作为对违反美国对伊朗和朝鲜贸易制裁的惩罚，中兴通讯11.9亿美元认罚，并接受了三年缓刑的代价。而后的2018年，中兴“卡脖事件”进一步升级，一纸禁运令让中兴正常生产经营一度停摆，最终10亿美元罚款，4亿美元的保证金，高管大换血，才得以平息事端，迎来解除禁令。
平安证券在月初一份研报中指出，虽然中兴公司已经在全力推进主要芯片的“国产替代”，但是不可能实现全部芯片的自主可控，若是一些非主要芯片出现断供情况，将使得公司5G基站设备出货量不及预期，从而导致公司业绩增长不及预期。
对于传言中的海外贿赂调查是否会使得美国对中兴的制裁再度激活，加剧“卡脖”风险，上述前中兴法务人士则向记者表示：“此前出口管制是企业自己违规的硬伤，没有办法，但出口管制的制裁应该根据认罪和解协议执行，跟FCPA没有关系。”
“FCPA的处罚力度一般并不小，而且大多是在诉讼前的联邦检察官和解阶段结案。一线通信巨头在海外市场，尤其是一般的第三世界国家的竞争，很多时候都能通过政府关系、公关手段等台面下的操作搞定，过去能遏制这种‘狼性行为’的，就是美国FCPA等法律规定。但具体所涉的海外贿赂归不归美国FCPA管，这是个问号。”该人士进一步向记者表示。
5G时代谋“复兴”
有意思的是，在这周一的海外贿赂罗生门中，除了中兴方面极力辟谣之外，还有知名券商为“事主”大声疾呼引发关注。
天风证券出面站台点评，称“假消息扰乱市场，大跌之中坚定看好中兴。”
实际上，恐慌之下的暴跌，来去匆匆，短期之内能否有效修复，仍视市场情绪而定。眼下业界更关注的，其实是中兴通讯目前的“本色”如何？在遭遇了百亿天价罚单风波过后，如今盈利能力修复如何？未来又能分得多大的5G建设市场蛋糕？
去年10月份披露的三季报显示，重创之后的中兴通讯正在迎来复苏时刻。2019年前三季度总营收为642.41亿，同比增长9.32%，归母净利润为41.28亿，同比增长156.86%。
研发方面，去年前三季度研发投入达93.6亿元人民币，占营业收入比例为14.6%。
在5G时代，由于前期大量研发投入积累，中兴的5G技术已经处在全球前沿。截至去年9月，中兴已手握全球35个5G商用合同，5G基站发货超过5万个，与全球60多家运营商开展5G合作。
在IPLytics最新发布的报告中，在5G标准必要专利数量上，华为排名全球第一，中兴通讯排名全球第三。
中兴通讯同时预计2019年度归属于上市公司普通股股东的净利润为43亿元人民币至53亿元人民币，如果实现，这一盈利情况将成为中兴史上最优的一张成绩单。
在具体业务层面，2018年，公司总体毛利率为32.9%，到了2019年半年报中，总体毛利率达到了39.21%，运营商网络、政企业务和消费者业务三大主营业务的毛利率皆大幅提升，分别达到44.73%、36.95%和16.48%。
得益于连续在运营商集采中大份额中标，无线和传输国内市场份额稳中有升，去年上半年毛利率最高的运营商业务获得38.19%收入增幅，营收贡献达到73%。
对比行业而言，De‘Oro数据显示，截至去年6月底的全球电信设备市场中，呈现四足鼎立的寡头竞争格局，华为、诺基亚、爱立信、中兴四强的全球市场份额分别为28.1%、15.7%和、13.1%和10%。
招商证券研报指出，眼下，2020年我国5G规模建设正当时，预计全年建设5G基站数量超过80万站，三大运营商5G招标将在近期启动，未来三年累计建设基站有望超过250万站，行业景气周期重启，中兴作为通信设备龙头势必将有望核心受益。
时代周报记者统计整理发现，中兴业绩在国内市场及5G风口支撑下，重新进入上升通道的趋势，已在资本层面有所显现。
2018年7月份美国重锤之下的“至暗时刻”，中兴通讯股价遭遇断崖式下跌，股价一度跌至12元/股，市值仅剩487亿。截至此次大跌前，不到两年间，中兴通讯市值累计增长了350%，股价得到一定程度恢复。
未来，整个5G产业投资仍有不达预期风险，同时随着中美贸易争端持续，已习惯“刀口舔血”的中兴通讯如何在国内外市场继续杀出血路，考验着中兴管理层的智慧。
本文来源：时代周报
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