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基金业不悲观:A股短期承压 中长期机遇显著

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证券时报e公司讯,疫情在海外市场蔓延引发A股调整,昨日上证指数、深成指数、创业板指分别下跌了3.01%、4.09%、4.55%。记者采访了十家基金公司投研人士,他们普遍认为,A股短期承压,市场风格或阶段性转向内需,但中长期机遇仍在,“消费+科技”仍是投资主线。

多因素影响市场

博时宏观表示,昨日A股市场调整,主要原因有两点:一是随着疫情在海外蔓延,全球需求走弱可能导致国内经济的修复速度低于预期;二是OPEC+会议减产谈判失败,导致原油大幅下跌,全球风险偏好急速回落。

“昨日A股下跌主因是周末沙特开启原油价格战,原油价格暴跌,叠加海外疫情继续发酵,全球风险偏好杀跌,A股在海外映射下指数承压。”招商基金表示,A股仍有调整整固压力。中期来看,市场估值仍处于历史中枢以下,同时,流动性充裕和利率持续下行的背景下,市场整体下行空间不大。

汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超认为,第一,A股进一步大幅调整空间不大;第二,国内政策空间远远大于海外;第三,较为宽松的流动性会强化成长风格占优的行情,但市场的波动性会加大,投资者或可通过配置内需占据主导的板块,来对冲海外疫情的不确定性。

广发基金表示,随着复工的进行,供给的压力将明显缓解,但要注意海外疫情扩散对外需冲击的风险。随着全球风险偏好下降,可能对部分产业映射逻辑产生扰动(如特斯拉、苹果产业链等),国内货币政策依然宽松,但政策重心转向财政。总体而言,科技股和创业板将在短期承压,市场风格或阶段性转向内需(新基建、医药和食品等)。

融通逆向策略基金经理刘安坤认为,后市A股大概率进入大盘震荡回落、结构性分化的阶段,逆周期调节下的周期投资品仍是重点。

坚持“消费+科技”主线

“此次疫情可能加速美国等世界经济下行的风险,而美元下跌将使资金进入新兴市场的可能性大大增加,同时,油价大幅下跌也在一定程度上反映世界经济的不确定性,但对于国内经济来说,可能产生相对正面的影响。”中欧基金表示,短期以新能源汽车、消费电子和半导体为龙头的科技股,确实出现交易拥挤的现象,但市场在充分调整后,可能有更加确定的机会。

海富通中小盘基金经理范庭芳表示,受外围不确定性的影响,近期A股整体偏防御,新老基建板块相对较强。中长期看仍坚持“科技+消费”的主线,精选行业景气向上、业绩兑现程度高的优质公司。

诺德基金研究员杨雅荃也表示,从行业配置角度来说,仍然是关注科技、医药以及稳增长相关行业。

平安基金建议投资者关注基本面优秀并且估值调整到较为合理位置的TMT个股,逆周期调节以及复工带动下的基建和房地产板块,以及受益于通胀下价格抬升的农业板块。

工银瑞信基金表示,继续看好A股中长期投资价值。虽然短期宏观经济面临一定下行压力,但流动性相对偏松,同时改革开放政策还将逐步落地的背景下,预计权益市场将以结构性投资机会为主,不过需要对市场波动做好准备。

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