连续三季度超预期背后：百度最新财报透露拐点信号

（原标题：连续三季度超预期背后：百度最新财报透露拐点信号）

文 / 穆岚

百度正在勾勒出清晰上行曲线。

北京时间2月28日（美国东部时间2月27日），百度（Nasdaq：BIDU）公布了截至2019年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示，第四季度百度实现营收289亿元人民币，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下归属百度的净利润达到92亿元人民币，同比增长95%。

运营利润方面，该季度百度运营利润达67.5亿元（Non-GAAP），远超华尔街预期。此前，华尔街分析师预估的百度营收和运营利润（Non-GAAP）分别为284.9亿元人民币和62.2亿元人民币。

从收入结构来看，在线广告收入依然是百度的现金牛，是拉动百度整体增长的重要引擎。不过，包含云服务、智能设备在内的其他收入占营收比重也在稳步上升。整体而言，百度收入结构正呈现良性发展的态势。这与百度在2019年的变革举措密切相关。

“百度已经连续三个季度营收超过华尔街预期，而且每季度的增长都比上个季度更好。”百度董事长兼CEO李彦宏在发给全员的财报信中表示，刚刚过去的2019年，对于百度而言，是关键的变革之年。这样的变革意义、关键影响，在此次财报中也得到了充分体现。

业绩触底反弹

在最新一季的财报中，百度运营利润率提升至16%，恢复到了2018年三季度的水平。运营利润方面，该季度百度运营利润为46.55亿元，较上季度的23.55亿元大增98%，较去年同期的11亿元大增了323%。

净利润方面，该季度百度净利为63.5亿元，较上年同期的21亿元增长了205%。Non-GAAP下，百度第四季度净利润为92亿元（约13.2亿美元），较上年同期大幅增长了95.6%。

作为百度业绩的重要支撑，百度核心（Baidu Core，即搜索服务与交易服务的组合）业务营收217亿元人民币，归属百度核心的净利润74.3亿元人民币，同比增长84%。自2019年第一季度至第四季度，Non-GAAP下百度核心净利润率分别为10%、24%、30%和46%。

利润增长的背后，百度正在进行成本控制。2019年四季度百度成本与费用为242亿，较上一季度的257亿元下降了6%，较上年同期的260.8亿元环比下降7%。其中，百度该季度成本为155亿元，较上年同期降1%，相对持平。百度方面表示，主要是由于内容成本和流量获取成本的下降，被硬件和云产品销售成本的增加抵消。

在财报发布后的电话会议中，百度CFO余正钧谈到了百度的内容成本问题。余正钧表示，百度公司有自己的信息流系统，也正在增强自身在百度健康、百度知道等垂直领域的实力，公司在内容方面的投入在百度成本中的占比有所提升，但绝对数值不高。

销售总务与行政支出方面，该季度百度销售及管理费用为40亿元，较上年同期大幅减少了33%。百度方面解释称，这主要因为渠道支出和推广营销支出的投资额下降，以及人员相关支出下降。

不过，作为AI企业的百度，在研发方面的支出持续增长。该季度百度研发费用为48亿元人民币，较上年同期增5%。百度方面表示，支出主要来自研发员工相关支出。

移动生态闭环 增势喜人

百度整体业绩及百度核心业绩的爆发，体现出百度专注移动生态和AI商业化的成果，其中的一个重要组成便是百度的移动生态。

据了解，目前在线广告收入仍是百度的现金牛。2019年，百度在线广告收入781亿元，占营收比重72.7%。第四季度，百度线上广告收入208亿元人民币。得益于移动生态的空前发展，百度在线广告业务全面复苏。

数据显示，百度App正在获得越来越多的登录用户，12月日活跃用户数达1.95亿，同比增长21%，端内搜索次数同比增长近30%；百度智能小程序12月月活跃用户数达3.16亿，同比增长114%。。

之所以百度移动增势喜人，源于其自身的生态闭环。李彦宏表示，通过强化百家号、智能小程序、托管页三大生态支柱，百度App为用户提供了统一账号登录及原生App般的体验，让用户能够更便捷、更通畅地获取独立App及HTML5网站上的信息与服务，从而构建起从起点到终点的闭环式移动生态布局。

此外，新冠肺炎疫情发酵，也为百度移动生态加分不少。疫情期间，为了让用户快速获取相关信息，百度在App端上线了“抗击肺炎”频道，涵盖了“疫情地图”“疫情辟谣”“在线问专业医生”等板块，实时、集中地报道相关权威信息和数据。数据显示，疫情期间平均每天有超过10亿人次通过百度了解疫情。

此外，百度App还上线免费医疗健康问诊平台，超10万专业医生24小时在线为用户解答解答疑问，让用户在疫情期间也能获得权威、专业的医疗建议。

在最新财报的电话会议中，百度高级副总裁沈抖表示，去年12月百度便有非常不错的搜索流量增长，疫情更加凸显了百度独特的价值定位，这期间百度健康搜索日活跃用户数同比增长了35%。李彦宏则透露，疫情期间搜索的流量增长率超过30%，搜索盈利增长同比约100%。

打开AI“钱”景

除了在移动生态方面的布局之外，百度在AI等新兴领域的收入也在日益走强。

资料显示，包含云服务、智能设备在内的其他收入占营收比重稳步上升，2019年度其他收入为294亿元人民币，占营收比重为27.3%，去年同期为19.9%。整体而言，百度收入结构良性发展，多元化营收趋势有助于抵抗环境风险能力提升。

2019年12月，小度助手语音交互次数超过50亿次，是去年同期的3倍多。小度品牌第一方硬件语音交互次数达23亿次，是去年同期的7倍多。该数据指标意味着小度智能音箱等产品用户黏性进一步提升。

据知名市场研究公司Strategy Analytics调研显示，2019年小度智能音箱销量排名中国市场第一。小度智能音箱的规模效应向上反馈，硬件成本逐步降低，小度智能音箱的利润率有望改善。再加上百度AI技术以及DuerOS技能商店的支持，未来，小度音箱有望探索包括会员、广告、技能商店收入在内的商业化模式。

与此同时，百度也在不断储备相关技术能力。2019年，百度以5712件人工智能专利申请量位居中国前列。11月，百度发布了基于自主设计的鸿鹄人工智能芯片：端到端远场自动语音识别（ASR）解决方案。在百度人工智能开放平台上，开发者调用百度大脑语音识别引擎超过100亿次。

作为全球领先的自动驾驶开放平台和生态，Apollo商业化进一步提速。Apollo目前有177家生态合作伙伴，超过3.6万名全球开发者。12月，Apollo车队总测试里程累计超过300万公里，覆盖北京、武汉、沧州和长春等23个城市。北京市还向百度颁发了其首批40张自动驾驶车辆道路载人测试牌照。

“百度智能新业务在2019年取得了长足的进步，凭借先进的人工智能技术，我们在智能设备、智能交通、和企业云解决方案上建立了领先的地位。”李彦宏如此评价道。

在技术上，百度极具前瞻性的部署正在迎来商业回报，同时，新冠肺炎疫情也带来了AI新机遇。目前，百度在多个航空、高铁、车站等关口落地AI测温设备，用非接触、可靠、高效的方式快速测量体温，其发热筛查系统可实现远程测温，每分钟测量人数高达200人。

同时，百度还推出了助力基层防疫的AI应用，例如百度AI免费智能外呼平台，可以协助基层社区进行疫情排查、快速摸清社区居民健康情况和流动情况。

“大数据、人工智能不仅仅在应对突发公共事件，公共安全治理、提升城市运行效率，医疗技术攻坚等关键领域大有可为，在更广阔的产业领域，在帮助各行各业智能化升级方面，人工智能更将发挥核心引擎的作用。”李彦宏表示。