大逆转之后 A股慢牛要来了吗?听听分析师们怎么说

（原标题：“大逆转”之后，A股慢牛要来了吗？听听分析师们怎么说）

记者｜梅岭

2月25日，沪深两市双双低开，上证指数早盘一度下跌2.88%，创业板早盘一度跌超4%。当日午盘后，在5G、汽车等板块带动下，创业板走出V型反转，截止收盘，两市近150只个股涨停，沪指小幅收跌，3000点失而复得。

盘面上，5G板块引发涨停潮，20只个股涨停。病毒防治板块、智能汽车板块涨幅居前。截至当日收盘，沪指收跌0.6%报3013点，深成指上涨0.71%报11856点，创业板指数上涨1.03%报2287点。两市合计成交金额达到1.4万亿，成交额连续5天突破万亿大关。

宜信市场快评认为，A股走出独立行情，但仍有调整压力。国内疫情受控，财政货币政策将趋积极，流动性充裕推动近期增量资金加速入市；受外围情绪影响，叠加短期上涨过快，短期波动或不可避免。但长期看，叠加A股过去五年全球涨幅最小、估值最低，政策最积极，将成为最抗跌市场。市场化、法制化红利持续释放，短期下跌将成为长期配置的机会。

科技板块短期承压，但长期向好的观点未改。部分科技板块已有过热迹象，日韩作为产业链上游，受疫情影响一旦中断，短期调整压力大。但长期看，科技产业受政策、国产化加速影响，大逻辑不变。

英大证券首席经济学家李大霄、前海开源基金首席经济学家杨德龙2月25日接受界面新闻记者采访时均表示对后市看好。

李大霄对界面新闻记者表示：“早盘两市是比较正常的回落，原因是昨天晚上全球市场的暴跌引起市场震荡，更重要的是A股连续上涨，获利盘回吐比较明显，此外，周边国家乃至欧洲疫情有所扩散，引起了很多人的恐慌，但我认为应该客观理性的看待疫情的情况。整个疫情最严重的地方在武汉，但武汉的情况已经得到控制，已经取得阶段性的积极变化。”

“从国外情况来看，各个国家都比较重视且中国有成功的经验，从乐观层面来看，人类最终一定会战胜疾病。从短期角度来看，国外的传播应该是二、三、四代传播，传播力应该是衰减的。因此不应引起过度恐慌。”李大霄指出。

杨德龙对界面新闻记者表示：“今日早盘三大股指全线下跌的原因主要是两个：一是受到外围市场大跌的影响，隔夜美股大跌超过1000点，欧洲股市，日韩股市均大跌；另一方面，春节后A股市场强劲上攻，近期成交量连续多日突破一万亿大关，而节后交易一直没有像样的调整，这次趁外围市场下跌的机会进行一定的调整，也是在情理之中。”

杨德龙对界面新闻记者表示：“考虑到A股市场已经开启了慢牛，有长期的走势，居民储蓄向股市转移的趋势非常明显。所以市场下跌的空间其实不大。后市可能会出现一定的震荡调整，但是幅度不大。”

对于接下来A股市场行情发展，两位分析师均表示疫情对经济的冲击是短暂的。李大霄表示：“未来3000点只是地平线，不是天花板。”

杨德龙分析表示：“一旦疫情过去，经济会迅速回升，而对于股市的冲击，也会形成V型反弹，很快收复失地。疫情仅仅是打乱了牛市的节奏，并没有改变A股市场长牛慢牛的格局。”

杨德龙指出，疫情过后，受到冲击的行业将会迎来阶段性的反弹机会。“可能是接续新能源汽车和科技之后，要关注的机会。特别是像受疫情影响较大的餐饮、旅游、影院、航空、商业等服务型消费行业，有可能会迎来大幅反弹的机会。” 此外，股价出现较大幅度调整的一些消费龙头股，杨德龙认为将会成为下一段市场关注的热点，如白酒、食品饮料、家电等传统消费白马股。

李大霄对界面新闻记者表示：“2020年A股没有问题，从更长的角度，中国股市还是刚起步的阶段。如果从中国股市中的外资占比来看，目前只有2%，未来占比会到20%乃至更高是大概率。从国内资金配置来看更乐观了，现在养老金没有进来，配置比例只有12.3%，上限是30%， 未来居民房子和金融资产趋向平衡，这个空间是很大的，未来3000点只是地平线，不是天花板。”