（原标题：平安期货总经理姜学红：疫情之下，期货“危中有机”）
[摘要] 这场疫情下机遇与挑战并存，“当前市场环境更能体现出利用期货、期权工具对冲风险的作用”。
文/时代财经 徐维强
编者按：刚刚过去的2019年，有人认为“是过去十年中最差的一年，也是未来十年里最好的一年。”这一年里，全球经济增长乏力、结构性去杠杆的压力仍在，A股大盘在3000点徘徊……但是，我们也看到资本市场力度超强的大改革，注册制试行、科创板开板、重组上市“松绑”、证券法修订通过、“富摩”扩容、沪伦通开通、外资限制放开提前……
我们相信，2019年绝非“最差”的起点及“最好”的终点。2020年还有无数种可能，且是最具有想象力的、伟大的可能。
我们也定能共克时艰，走出疫情的阴霾。
时代财经邀请中国最具影响力、最活跃的金融机构的高管、投资家、经济学家，为2020年那些无数伟大的可能，分享他们的智慧。
平安期货总经理姜学红。图片来源：平安期货
告别动荡的2019，世界迎来同样充满不确定性的2020。相对于其它行业对风险、对不确定性的“避之不及”，期货业却是极少数可以从不确定性中获利的金融领域。
然而新年伊始就出了个大难题：新型冠状病毒肺炎持续蔓延，导致延长春节假期、延迟开市，期货市场夜盘也被“叫停”。
疫情之下，期货行业面临一场严酷的考验，行情分析的复杂性加剧，加之没有夜盘，行情的连续性变差，留下更多不确定性。
但在平安期货总经理姜学红看来，这场疫情下机遇与挑战并存，“当前市场环境更能体现出利用期货、期权工具对冲风险的作用”。
平安期货总经理姜学红在2月初接受时代财经专访时认为，2020年将为期货业提供市场培育的机会，需要更多对冲的理念和工具来保持金融市场的稳定。
“喜忧参半”的2019
回顾2019年，平安期货总经理姜学红用了“喜忧参半”加以总结。他表示，“喜”的一面是2019年对于期货行业而言是一个“大年”，共有14个新品种面世，市场保证金规模超过5000亿元再创新高。对外开放的品种也达到了4个，境外投资者有了更多的选择。期权品种达到15个，其中商品期权11个，金融期权1个，此外还有3只ETF期权。
在他看来，对于市场而言，已经由一个纯粹的期货行业转变为一个衍生品行业，尤其是期权的加入，使得期货行业从简单的金融服务转变为综合金融服务，因为期权的服务涉及到的点更多，随着品种的增多，未来的服务也会相应有所提升。
而“忧”的方面，姜学红首先提到的是经营层面。
他表示，在宏观上，随着利率的下行，期货公司很大一块收入——保证金的利息部分也受到冲击。因而，2019年期货行业的整体收入都受到了比较大的影响，经营压力大过前一年。
第二个“忧”，姜学红继续说道，“经纪业务还是当前期货公司的主要业务收入，风险子公司和资管所占的业务比重还是比较微弱，对于期货公司而言也是创新业务，发展并不乐观。随着理财子公司建立完善，期货资管未来发展的空间将会出现收缩。”
期货行业迎来培育的机会
2019年全球经济动荡，2020年也同样充满了各种“不确定性”。庚子鼠年在新年伊始就出了个大难题：新型冠状病毒导致的肺炎持续蔓延，先是“武汉”被迫封城，后又31个省进入紧急状态、延长春节假期、延迟开市，期货市场夜盘被“叫停”。
疫情之下，期货行业面临一场严酷的考验，行情分析的复杂性加剧，加之没有夜盘，行情的连续性变差，留下更多不确定性。
“疫情带来的内外资本市场的波动，机遇与挑战并存，当前市场环境更能体现出利用期货、期权工具对冲风险的作用，是期货经营中做投资者教育的绝佳机会”，姜学红表示。
他介绍，考虑到开市后可能出现异动，平安期货快速响应，对各类交易客户的情况一一梳理，及时形成应对方案，保障交易客户平稳过渡。另一方面，推出“疫情下的期货交易”系列线上直播，包含行情解读、投资实战课程、主题培训等，鼓励客户把原来的夜盘时间用来学习提升，理性把握特殊时期的投资机会。
这也是姜学红对2020年持乐观态度的原因之一。他表示，2020年会是“危中有机”的一年。
从机遇的层面来看，美国将迎来总统大选，会有各种不确定因素，包括大宗商品和宏观基本面上的价格定价没有稳定的基调，这对期货市场的发展普及反而是一件好事，因为会有越来越多的企业和投资者要去做风险管理以及保值、对冲等。
“市场蕴含的风险越大，对于期货市场的需求也就越大。”姜学红表示，风险对全球经济并不是好事，但对于期货市场却的的确确是一件“好事”，也体现出期货行业的真正作用。
“在充满各种乱局、各种不确定性的全球经济中，期货行业却能够获得发展良机。无论是大宗商品，还是宏观经济，都脱离不了全球经济的影响，因而需要更多对冲的理念和工具来保持市场的稳定，很多机构和投资者开始意识到期货的风险对冲功能，这为期货行业带来了市场培育的机会。”姜学红说。
同时，美国大选也会带来很多政策层面的不确定性，促使中国的金融政策进一步开放，允许海外客户参与中国市场，姜学红认为这将有利于拉近中美市场，使得双方市场进一步融合。
但从客户的角度来看，姜学红认为中国的期货行业整体专业度不足，包括客户对期货的认知不足、期货行业人才缺乏。在对冲方面，对冲的不专业导致风险加剧，就可能产生风险事件，对行业形成一个比较大的挑战。
两大战略助力业务发展
2019年众多的新品种密集推出，姜学红认为2020年还将延续这一趋势，尽管具体的品种数量无法准确预测，但这一步伐不会停止，期权的品种将越来越丰富。
但姜学红坦言，新品种的快速增加对客户和期货公司都是挑战，客户需要理解品种，期货公司也需要投入更多专业人才提供服务。尤其在期权品种上，期货行业普遍需要补充人才。
姜学红表示，有压力才会有动力，行业才能实现凤凰涅槃般的成长。
面对行业的快速发展，姜学红对于公司的布局思路清晰，他提出了“两个战略”。
一是能力战略，二是销售战略。
对于能力战略，在基础服务方面首先抓好经纪服务本身，从客户开户到投资者教育、交易、结算、风险管理等提供体系化的服务，并持续用科技的力量、对流程管理加以改造优化，使之更为简单、标准化；在具体的能力差异化方面实行研究前置化，研究人员直接面向客户，为客户提供交易方案、风险管理、宏观基本面研究；技术输出方面做众多风险管理系统，包括交易管理系统、期限管理系统等，通过独立开发和联合开发等提供给客户；咨询服务方面，对于缺乏交易经验的客户，会提供类似麦肯锡等咨询公司的市场准入方案；在策略输出上，会对一些交易型的公司提供市场套利策略、事件策略、趋势性策略等方案进行参考和使用；人才方面，除了培训和提升现有人员，也会在市场上寻找有经验和前瞻性的人才加入。
背靠平安这一全牌照的金融“帝国”，平安期货无疑也具备很多期货公司难以企及的优势。姜学红特别提到了资金服务，平安期货会在市场上积极寻找具备好的交易能力、好的资产，引荐给集团提供资金、资产对接。由于对于这些资金的风险需求、收益需求等比较了解，平安期货可以参与其中作一些资金匹配，在期货衍生品市场上做一些详细对接来帮助客户。
相比之下，销售战略更为简单。姜学红介绍，平安期货不搞“人海战术”，而是培训集团不同的专业公司，包括银行、证券等，使之了解期货业务、实现各板块客户的深度挖掘，为客户提供一站式综合金融服务，实现1+1>2的效果。“这也是践行平安集团综合金融服务的战略部署，我们会继续把这个战略做深、做透”。
策划/统筹：王薇薇 采写执行：徐维强 何蕴虹 冯珊珊 吕锦明
本文来源：时代财经
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