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美伊冲突 黄金石油主题基金嗨翻天 未来能追涨吗?

2020-01-08 07:16:50 来源: 网易财经 网易号 举报
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黄金原油成为了近期中东局势恶化的最大受益者,国际金价两天内大涨近4%,一度逼近1600美元关口,创2013年以来新高,原油多头则持续发力,区间最大涨幅近7%,WTI原油创去年五月以来新高,布伦特原油则突破70美元关口。

受此影响,黄金、石油主题基金本周表现亮眼,多位投资人士则表示,黄金具有长期配置价值,建议长期持有。

目前市场有三类原油主题基金共计7只产品

分别为投资于国外原油ETF、原油基金的QDII-FOF-LOF产品的易方达原油基金、南方原油和嘉实原油,投资于油气类股票的指数型QDII产品华安石油基金、华宝油气和广发石油,主要投资石油天然气等能源行业的股票型FOF基金诺安油气。

目前主要的黄金主题基金有三类:

黄金ETF及联接基金、黄金QDII基金、混合型黄金基金。WIND统计显示,20只黄金主题基金(包含不同份额)平均收益19.6%,其中收益最高的是前海开源金银珠宝,去年收益达28.9%。黄金ETF及联接基金中,表现最好的是华安易富黄金ETF联接C,收益19.2%,黄金QDII基金中易方达黄金主题基金收益为20.08%。

投资人士建议:

博时基金王祥:黄金市场走强 中长期配置价值或将显现。中东局势或有望继续推高金价,但该事件升级为全面正式对抗的可能性不高。结合过往2年里中东问题对金价、油价的提振短促而剧烈,在美国不主动做出激进选择的前提下,美国经济短期韧性仍将保持,黄金仍需谨防冲高回落风险。而从中长期的角度而言,事件标志着美国全球利益的稳定性或将受到冲击,市场对于整体风险定价的诉求将抬高黄金价格中枢,黄金长期配置价值将得到进一步体现。

前海开源杨德龙:短期内市场对于美伊之间爆发战争的担忧将持续存在,这种担忧也有利于黄金价格进一步走高。近期美元持续走弱,且随着大宗商品走强,全球通胀预期上升,黄金价格获得有力支撑;同时,在此次美伊之间地缘政治危机前景尚未明朗之前,市场对于美伊之间爆发战争的担忧导致全球避险情绪升温,短期内也有利于黄金行情的走好。因此,我们认为短期内,黄金价格大概率仍有继续上行的空间。

华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦:黄金是一个非常重要的配置资产,只是这次事件再次触发了对黄金资产的认识。从三个层面看黄金的需求比较旺盛,一是全球的宏观经济短期内有所修复,但譬如对美国的宏观经济下半年的看法,以及全球的增长中长期看还是比较疲弱。第二全球处于非常宽松的环境,货币大量发行,甚至实际利率为负,很多十年期国债负收益。第三个层面,全球市场看,欧美股市特别是美国股市都在一定标准差之外,市场存在一定的风险。

黄金需求来自于三个方面,一是央行过去几年买了七八千吨的黄金,第二需求来自黄金ETF,第三个需求来自资产配置,再叠加不确定的风险事件,因此黄金是一个非常重要的配置资产,只是这次事件再次触发了对黄金资产的认识。

前海开源基金经理谢屹:对2020年对黄金整体乐观,建议长期持有,不要做波段。黄金整体的观点是比较乐观的,黄金本身的逻辑有两块,一是美国经济基本面和美联储的货币政策,另外一个重要因素是国际局势,一般来说,这是一个次要因素,没有像美国经济基本面和货币政策这样大。但我们现在处的阶段恰好是比较特殊的阶段,就是所谓的萧条期。在技术创新的萧条期,黄金会受到事件冲击的影响会大过其他阶段。而且在经济萧条期,黄金受到这种事件冲击的频率也会越来越高。

2019年黄金主要驱动力来自于基本面,美国经济处于滞涨期,货币政策开始转向。2020年,主要因素会变成事件冲击,因为美国经济已经衰退到底部,没有边际上的更糟糕的影响,货币政策也已经转向,后面如果有扩表,对黄金的影响也很大,但目前还没看到。

所以2020年主要关注各种国际事件,包括后面特朗普到年底以及现在中东局势,包括中间可能出现的任何地缘政治事件。这些都是今年的主要因素。这个跟去年有很大的不同,就是时间上不太容易把握。因此建议长期持有,不要做波段。

建信基金:地缘政治影响原油价格,后续有望进一步上升 。建信基金认为,近期随着美伊冲突加剧,短期油市受地缘政治影响因素较大,预计伊朗原油产量与出口将维持低位,伊拉克原油供应也可能受到地缘因素的潜在影响。同时,1月份是OPEC加大减产执行的时间点,叠加上述多重因素影响,预计一季度中东原油供应将维持偏紧格局,价格有望进一步上升。

原油价格变动对相关化工品价格也会产生一定影响。首先对甲醇品种有直接的影响,甲醇是经原油炼化的化工产品,其价格与原油走势相关度高,且伊朗是中国甲醇进口的主要国家,预期甲醇的短期波动可能加大;其次对PTA也有一定影响,PTA也是原油工业的下游产业之一,原油经炼化可生成PX,PTA由PX炼化生成,中东地区PX产能占比本身较大,加之波斯湾航运物流的潜在影响,该事件可能重新给予PX额外的波动率溢价,从而影响PTA的价格。建信能化ETF的跟踪标的包含甲醇、PTA、动力煤和玻璃四大品种,与原油走势相关性高,投资者可通过布局建信能化ETF把握市场机会。

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任晖 本文来源:网易财经 作者:任晖 责任编辑:任晖_NBJ9607
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