居然之家重组上市 家居行业巨头对决资本市场

（原标题：居然之家重组上市 家居行业巨头对决资本市场）

完成敲钟上市，是居然之家送给自己的20岁大礼。12月26日，武汉中商正式更名居然之家，证券代码000785不变。开盘价11元，总市值达662.2亿元，并一度涨至694.1亿元。居然之家董事长汪林朋现场发表致辞，并用三个“坚信”表达了对居然之家未来发展的十足信心。

居然之家只用了不到一年时间便给上市重组画上了圆满句号，成为继红星美凯龙、富森美之后第三家登陆A股市场的家居卖场，行业竞争将越来越精彩。

一年内走完上市路

2019年1月6日，在居然之家2019年新春招待会上，汪林朋透露，公司2018年销售额达到750亿元，累计开业门店达到303家，并提出了2019年的目标——销售额850亿元，门店扩张至400家。

4天后的1月10日，武汉中商发布公告称，正在筹划以发行股份购居然新零售全体股东合计持有的居然新零售100%股权。

居然之家正式进入敲钟倒计时，但汪林朋并没有选择与老对手车建新一样的IPO方式，而是在居然新零售的铺路下，锁定借壳上市。

1月23日，根据各方达成的协议，这次交易标的资产价格区间初步确定为363亿～383亿元。

6月3日，武汉中商再发公告称，将交易价格定在356.5亿元。交易完成后，包括汪林朋、居然控股、阿里巴巴、慧鑫达建材等将成为上市公司股东。

6月27日，该项交易获得证监会受理。

10月17日，证监会发审委审核通过A股上市公司武汉中商发行股份购买资产（居然新零售），意味着居然之家成功登陆A股。

12月23日，武汉中商召开2019年第二次临时股东大会，“核心成员”中居然控股方汪林朋、王宁等人，阿里巴巴方蒋凡等人，中商原掌舵人郝健以及泰康人寿方霍焱等均在列。

12月24日，武汉中商审议通过《关于选举公司第十届董事会董事长的议案》，同意选举汪林朋担任公司第十届董事会董事长，任期三年；同意聘任王宁为公司总裁，任期三年。与此同时，重新设置公司组织架构，包括大家居事业部、大消费事业部等12个部门。

12月25日，“武汉中商”证券名称正式变更为“居然之家”。

最新股权结构显示，居然控股为上市公司控股股东，直接持有上市公司42.68%股份。上市公司实际控制人变更为汪林朋，汪林朋及其一致行动人居然控股与慧鑫达建材合计控制上市公司61.94%股份。另外，阿里巴巴及其一致行动人瀚云新领也合计持有5%以上股份。

居然之家上市，意味着继红星美凯龙、富森美之后，第三家家居卖场登陆A股，家居零售行业迎来了更为直接的对决。而与资本市场的对接，将更进一步推动居然新零售的改造计划，逐渐实现数字化、技术赋能。

资本青睐背后故事

据《2019年建材家居市场发展现状调研报告》（下称《报告》），2019年，有5成多建材家居卖场出现了10%以上的空租。卖场退租部分大多为二、三线品牌，一线品牌由于自身的品牌价值以及营销能力强等退租率较低。

与2018年同期相比，2019年上半年市场销售额下降的占比为56.98%，上涨的仅占17.44%。对于全年市场情况的预期，上半年的市场销售情况，基本上体现了2019年的全年预期。但对于2020年市场租金收入的预期，六成卖场表示和2019年预计持平。

居然之家的数据颇显逆势发展。2019年上半年，居然之家实现营收42.29亿元，同比增长8.92%；净利润9.59亿元，同比增长13.49%。与此同时，2016年度、2017年度、2018年度和2019年1～9月，居然之家的净利润分别为8.29亿元、11.26亿元、19.62亿元和22.70亿元，一直保持稳定增长。

在2019年初，居然之家就定下市场销售额超过850亿元，争取新开店100家以上的目标，努力实现未来3～5年累计开业分店600家、8～10年累计开业1200家的目标。截至12月26日，居然之家在全国拥有373家连锁店，上市后在资本的助力下，达成目标将更加轻松。

居然之家之所以备受资本关注，还有赖于其堪称豪华的投资人朋友圈。

2018年2月，阿里正式入股居然之家，并以54.53亿元拿下居然之家15%股份。居然之家上市之后，阿里的投资获得居然之家5.77亿股，持股比例9.58%，位列其第三大股东。

本轮投资中，居然之家合计获得了高达130亿元的联合战略投资。除了阿里领投的54.53亿元外，云锋基金投资约18亿元，持股5%，泰康人寿、加华资本等分别持股4%左右。此外，红杉资本中国基金、信中利、诺亚控股、博裕资本、博睿资本、民生银行、中信建投资本、工商银行等都参与了此次融资，成为居然之家股东。

与此同时，居然之家的新零售试验也加速落地，并以惊人的速度扩张。阿里的资本、技术、资源全方面支持，居然之家也正式开启了向“大数据驱动型”商业模式的转变，步入了家居新零售时代。大数据对于客户的精准抓取、数字化对营销场景的营造为传统家居行业带来了新的流量。

可以佐证的数据是，2019天猫“双11”期间，居然之家实现销售额达208.81亿元，比2018年的业绩提升74%，其中新零售门店销售达97.64亿元。

汪林朋也在上市仪式上特意强调：“要进一步深化和阿里巴巴的战略合作，推进企业数字化改造进程，成为数字化时代新零售的标杆。”

跨界融合直指千亿

在成立20周年之时，居然之家成功登陆资本市场，业务范围也从家具建材销售逐渐扩张到金融服务、商业地产等领域，千亿目标已不再遥远。

《报告》指出，在市场需求减少和卖场供应过剩的背景下，依然有12.79%和11.63%的企业将进行本土扩张和外埠扩张。在企业信息化建设和数字化转型方面，有40.70%的企业在实践线上向线下引流。而运营体系部分实现数字化的占到了30.23%，这是一个可喜的进步，说明有近三分之一的企业已经在学习利用新技术为运营赋能。

2019年，转型升级已经成为建材家居卖场的必然选择，对于转型的方向，有六成企业选择了丰富业态，向泛家居发展，有52.33%的企业选择了提升消费者体验感。

在这方面，居然之家已经表现出了较强的行业引领力。

软装方面，据透露，居然之家与软装行业的合作将分四种方式进行：厂家直接入驻居然之家卖场，开设综合软装馆展厅；跨界经销商和厂家经销商入驻居然之家卖场；软床+家纺、橱柜+餐厨用品、家具+家纺/饰品等跨界代理；家纺品牌为家具品牌提供ODM/OEM服务。通过与软装行业的跨界融合，居然之家也就能满足不同消费群体的个性化需求。

值得一提的是，今年10月19日，居然之家在县级城市首个自建自营、融合了家居与生活业态的家居生活mall已在汪林朋的家乡罗田开业，释放出强烈的渠道下沉信号，也推进大消费的步伐不断提速。罗田家居生活mall建筑面积达11万平方米，从外形到内部结构全都是居然之家设计、建造，从中可以窥出居然之家对商业综合体的全新想象。

公开资料显示，该购物中心营业面积5万平方米，不仅汇集了芝华仕、顾家、志邦、圣象等国内外诸多知名家居品牌，而且引入了黄商生活超市、苏宁易购、横店影院、阿迪达斯、耐克、肯德基、屈臣氏等一线连锁商业品牌，以及首个国家级影视产业试验区、全国院线排名前五的横店影视。

汪林朋表示，跨界融合一定会成为未来商业发展的主流，只有迎合这一趋势才能拥有未来。在未来5～10年，我们将采取家居卖场与购物中心双轮驱动、以及向三四五线城市进行渠道下沉的发展模式，加快推进大家居与大消费的融合，不仅要进一步巩固居然之家在家居行业的龙头地位，也要成为大消费行业的头部品牌。

王宁则表示，成功上市意味着居然之家登上了更大的资本舞台，也为居然之家带来科学的管理体系和资本运作。

“登陆A股后，居然之家会获得更多投资资金并用于自身发展，也证明一个有着竞争力的商业模式，终归会得到资本和市场的青睐，未来前景可期。”有家居行业人士如此评价。