彭文生：金融配置效率主要的问题是间接融资

由中国企业改革与发展研究会、中国产经新闻报社、网易财经联合主办的2020网易经济学家年会于12月22日在北京举行，本届论坛的主题是《开放新格局 智领新增长》。

光大集团研究院副院长、光大证券首席经济学家彭文生在论坛圆桌对话环节表示，前段时间英国金融时报报道，10月份印度的Googleplay下载量最大的9个里全球有5个是来自中国的，中国的平台商业模式是得到风险投资的支持的，我想金融配置效率，主要的问题是间接融资。间接融资为什么出问题？Alfred讲的我们没有真正的市场机制的约束，美国每年有很多小银行破产，没事情，大家习惯了，这就是市场经济约束。今年有包商银行事件，好像反思很多，不少人讲不应该把批发市场刚性兑付打破，不打破的话怎么有市场激励机制，想起30年代的大变动，凯恩斯和哈哈耶克也都认为金融出问题了，两个人开的药方很不一样，哈耶克说，中央银行提供了金融贷款，他开的药方是废除中央银行，美联储是1914年建立的，他认为建立美联储是导致20年代泡沫危机的一个根本性的因素，他主张回到金融位。凯恩斯也认为是金融出问题了，他开的药方反过来，加强中央银行的缴费，辅助政府监管，我们现在就面临这个，号称要市场化，能不能界定真正的市场竞争优势，能不能接受银行破产，不能接受就要加强监管。

以下为现场实录：

彭文生：我自己的观察，这几年包括金融工作会议以来去杠杆，中国经济从金融来讲，可以说是冰火两重天，问方面银行、信贷有紧缩的压力，很多企业尤其是民企感觉到融资条件的紧缩。从另外一方面，创新的部分、技术进步、数字经济、直接融资、风险投资，现在世界上7个大的上市公司市值最大的平台和经济模式，美国有5个，中国有2个，没有欧洲和日本的事情。

前段时间英国金融时报报道，10月份印度的Googleplay下载量最大的9个里全球有5个是来自中国的，中国的平台商业模式是得到风险投资的支持的，我想金融配置效率，主要的问题是间接融资。间接融资为什么出问题？Alfred讲的我们没有真正的市场机制的约束，美国每年有很多小银行破产，没事情，大家习惯了，这就是市场经济约束。今年有包商银行事件，好像反思很多，不少人讲不应该把批发市场刚性兑付打破，不打破的话怎么有市场激励机制，想起30年代的大变动，凯恩斯和哈哈耶克也都认为金融出问题了，两个人开的药方很不一样，哈耶克说，中央银行提供了金融贷款，他开的药方是废除中央银行，美联储是1914年建立的，他认为建立美联储是导致20年代泡沫危机的一个根本性的因素，他主张回到金融位。凯恩斯也认为是金融出问题了，他开的药方反过来，加强中央银行的缴费，辅助政府监管，我们现在就面临这个，号称要市场化，能不能界定真正的市场竞争优势，能不能接受银行破产，不能接受就要加强监管。