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4年后再看宝能之谋:左手增持南宁百货 右手减持万科

2019-12-20 20:49:37 来源: 21世纪经济报道 举报
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(原标题:四年后再看宝能之谋:左手增持南宁百货,右手减持万科)

2015年夏天的“宝万之争”,让人记忆犹新。

四年过去,蛰伏的“宝能系”重出江湖,依然雷厉风行,而十年被禁入保险行业的姚振华,也依然长袖善舞。

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长袖善舞 大有乾坤

姚振华这次又被关注,是因为广西老牌百货企业南宁百货(600712.SH)。

12月4日晚间,南宁百货公告称,第二大股东南宁市富天投资有限公司(下称“南宁富天”)通过司法竞拍增持2291.23万股(占比4.21%),持股比例上升至18.85%股份。

以0.46%的微弱优势,南宁富天将超过持股18.26%的第一大股东南宁沛宁资产经营有限公司。

工商信息显示,南宁富天的幕后操刀者,正是姚振华掌控的“宝能系”。

消息传出后,从12月5日开盘以来的13个交易日里,南宁百货收获了10个涨停。

股价疯涨的同时,看到“宝万之争”前车之鉴的南宁百货第一大股东南宁沛宁,迅速与另一股东南宁农工商结成了一致行动人关系,合计持股21.2%。

而“宝能系”在资本市场的另一动作也被精确定位:截至12月19日,“宝能系”持有万科A股份的比例下降至4.9999998%;这与其往日一路增持至25.4%股份,稳坐万科第一大股东席位的景象,不可同日而语。

左手增持南宁百货,右手减持万科。“宝能系”的谋略之道,大有乾坤。

01

竞拍南宁百货,上位第一大股东

12月4日晚的公告显示,深圳市北部湾电子商务有限公司所持南宁百货4.21%的股份通过淘宝网司法拍卖,竞价成功者为南宁富天,成交价格8385.91万元。

尽管竞拍价格不高,但是这一消息,如一石激起千层浪。

企查查显示,南宁富天的控股股东为深圳华利通投资有限公司,深圳华利通的控股股东为深圳市钜盛华股份有限公司(持有前海人寿51%的股份)。

钜盛华并不是一个让人陌生的名字,四年前的“宝万之争”中,它是“宝能系”运筹帷幄的金控平台。

实际上,“宝能系”觊觎南宁百货久矣。

2015年9月,“宝能系”旗下前海人寿就通过二级市场增持南宁百货至2728.002万股,首次触及举牌线,当时每股成交价在5.36元-6.52元之间。随后,前海人寿又继续增持至7977.55万股,成为第二大股东,每股成交价在7.57元-8.7元之间。

直到今年4月25日晚间,前海人寿将所持14.65%的股份转让给了同属“宝能系”的南宁富天。上述转让价为8.88元/股,较南宁百货4月25日收盘价溢价约68.5%。

尽管宝能方面回复问询函称,暂不谋求南宁百货的控制权,但是有宝万之争的“前车之鉴”,南宁百货第一大股东南宁沛宁无法坐以待毙。

12月16日,南宁沛宁与南宁农工商表示,已签署了《一致行动人协议》,双方将合计持有南宁百货1.15亿股,占公司总股本的21.2%,从而暂时超过南宁富天所持的18.85%股份。

不过,南宁沛宁与南宁农工商强调,未来一年内无增持或者处置已拥有南宁百货权益股份的计划。

南宁百货到底是什么来头?

南宁百货始建于1955年,是广西当时最大的零售百货大楼,1996年上市,是广西商业企业第一家上市公司。

2018年年报中,南宁百货称,公司有着60多年的诚信经营,是国家商务部评选的“中华老字号商店”、“全国金鼎百货店”双荣誉称号的商业企业。

百货、超市、家电、新零售、汽车等五大业态互相依托,已在广西区内部分市县开设11家自有门店、16家租赁物业门店。

不过,南宁百货连续4年扣非净利润为负值,2015-2016年以及2018年均亏损超3000万元。

此外,2019年前三季度,南宁百货的表现平平,归母净利润仅为600.66万元。

那么,业绩平淡的南宁百货,为何成了姚振华的心头好?

一个市场猜测是,姚振华看中的是南宁百货的土地和房地产资源。2018年报显示,南宁百货在自持的商业物业面积超过10万平方米,自有仓库接近1万平方米。

而房地产,正是姚老板发家致富的根基。

早在2010年,他与王石等人一道,成为《特区拓荒牛卅载竞风流》上榜人物之一,被称为“隐形地产的大鳄”,旗下核心地产平台是深圳市宝能地产股份有限公司(“宝能地产”)。

姚振华早有将地产推入资本市场梦想。公开信息显示,宝能地产计划不晚于2022年上市。

显然,要进行下一步计划,姚振华需要足够的筹码。

02

减持万科,“宝能系”抽身而退

也许四年前的战役太猛烈,增持南宁百货之外,硬币的另一面是,“宝能系”正在减持万科A(000002.SZ)的股票,抽身而退。

12月19日晚间,万科A一纸公告称,宝能系旗下钜盛华和前海人寿合计持有万科A股的股份比例降至4.9999998%。

2015年7月,宝能通过旗下钜盛华及其一致行动人前海人寿,通过万能险、资管计划、融资融券等方式大笔买入万科股份,持股比例达到5%,首次举牌。

此后不到半年时间里,“宝能系”频频吸筹。

2015年12月4日,万科公告,钜盛华及其一致行动人前海人寿合计持有22.11亿股股,成为万科第一大股东。此后,宝能系又一路增持万科A至巅峰时的25.4%,稳坐万科第一大股东席位。

这位野蛮人的意外闯入,遭到了万科董事会的强烈抵抗,“宝万之争”由此爆发。

随后,华润集团、中国恒大、深圳市地铁集团先后卷入这场股权之争。

直到2017年7月6日,华润集团、中国恒大将股份转让给深圳市地铁集团完成过户,深圳市地铁集团一共持股29.38%,超过宝能集团,成为万科A第一大股东。

万科2018年年报中,宝能系旗下钜盛华及其一致行动人合计持有16.19亿股,占万科已发行A股股本总额的16.65%。如此算来,一年内,“宝能系”减持比例近10%。

目前,深圳市地铁集团为万科的第一大股东,持股比例占万科已发行总股本的28.69%;宝能系为第二大股东,持股比例4.99%;安邦人寿保险股份有限公司(已更名为“大家人寿保险”)为第三大股东,持股比例4.29%。

这样的格局,是否意味着四年的“宝万之争”即将“落幕”?

02

“宝能系”资本版图

横跨金融、地产、综合物业开发、文旅等多个领域的综合集团,“宝能系”的资本版图,可谓广泛。

12月20日晚,万科A披露了《简式权益变动报告书》,透露了“宝能系”的A股最新版图。

除了南宁百货,“宝能系”目前还持有华侨城A(000069.SZ)的7.36亿股,占比8.98%;持有中炬高新(600872.SH)1.99亿股,占比24.92%;持有韶能股份(000601.SZ)2.16亿股,占比19.95%;持有明星电力(600101.SH)2113.74万股,占比5.02%;持有港股宝新金融(1282.HK)42.2亿股,占比15.41%;持有南玻A(000012.SZ)的7.44亿股、南玻B的5170.91万股,合计占比25.61%;持有合肥百货(000417.SZ)5244.57万股,占比6.72%。

此外,“宝能系”在A股曾经披露过持股的上市公司还包括格力电器、郑州银行、重庆百货、森源电气、普利制药、华海药业等,此外,21世纪经济报道记者查询持仓情况发现,截至2019年三季报,前海人寿持有东阿阿胶、金科股份、大康农业、鹏欣资源等A股公司。

可以看到,在示好南宁百货之外,“宝能系”也布局了同属百货业的合肥百货和重庆百货。

而一切投资,似乎都围绕着宝能的产业版图徐徐展开。

只不过,四年后,与南宁百货股东方的斡旋,宝能还有足够的时间和精力吗?

钟齐鸣 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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