扇贝从跑了到死了 獐子岛可以“休矣”

（原标题：扇贝从跑了到死了 獐子岛可以“休矣”）

一家之言

獐子岛因“扇贝跑了”或者“扇贝死了”而亏损连连，甚至出现财务造假，让它继续在A股市场混迹，对市场和投资者来说，都非福音。

对于A股市场的投资者来说，獐子岛称得上是一个比较熟悉的上市公司了。但这并不是说这家公司为投资者创造了多少财富，而是这家公司一而再再而三地上演“扇贝跑了”“扇贝死了”的闹剧，让投资者哭笑不得。

快到年底了，前三季度亏损的獐子岛11月11日发布公告表示，根据公司前两天对已抽测点位的情况来看，底播扇贝近期出现了大比例死亡，公司初步判断已构成重大的存货减值风险。消息一出，獐子岛股价顿时又站到悬崖边上，在公告发布后的12日出现了“不商量”的跌停板。

獐子岛“扇贝跑了”或者“死了”的说法，投资者差不多已经“耳熟能详”了。早在2014年和2017年，这家公司就两度发生大规模的扇贝存货异常事件，让投资者损失惨重。对于绝大多数的投资者来说，扇贝养殖是一个很陌生的行业，即使是证券公司里金领分析师，对此也说不出个所以然，因此，当这家公司第一次提出这样的理由为自己业绩“塌方”辩护的时候，投资者尽管一脸懵，但还是采取了原谅的态度。然而，数年之后，当獐子岛再次祭出这一理由的时候，投资者已经不能容忍，这也引发证监会立案调查，查实其出现了财务造假等问题。证监会在今年7月对该公司作出处罚，相关高管也因违法违规被处以市场禁入的严厉惩罚。

让投资者愤怒的是，仅仅过去了不到半年，尽管公司董事会已经改组，高管也出现了新面孔，但“扇贝死了”的噩耗再次传出，再一次把投资者拖入“财富粉碎机”中。獐子岛最新的说法，还无法判断真假，但此事至少说明了一个事实，上一次监管部门对这家公司的处罚，似乎未能改变公司的底色——这家公司虽然换了高管，但依然在演绎“扇贝死了”的连续剧。

在已经经历了证监会的处罚后，这一次獐子岛再次出现“扇贝死了”的事件，可以相信它说的是一个事实。但由此也说明，这家公司的主营业务，即扇贝养殖的技术还没有过关，以至于在上市后5年的时间里，三次演出“扇贝跑了”“扇贝死了”的闹剧。上市这么多年，在资金实力得到提高以后，它未能相应地在养殖技术上有所提升，让“扇贝跑了”或“扇贝死了”的事件能够不再发生。

獐子岛在A股市场主板上市，要求企业具有可靠的盈利基础，在这一点上它不同于科创板的上市公司。但近年来，獐子岛多次因为“扇贝跑了”或者“扇贝死了”而亏损连连，甚至出现了财务造假，这样一家公司，无论对市场还是对投资者来说，都是劣币。企业可以利用资本市场机制为自己的发展，特别是技术创新打开空间，但獐子岛上市这么多年，也圈到了钱，却在这方面无所作为，而投资者则成了它无所作为的牺牲品，市场不应该对这样的企业如此慷慨。

目前，A股市场的退市机制已经基本成熟，但退市公司大多是触及了退市的“硬指标”而被动退市，还缺乏上市公司的主动退市。像獐子岛这样的公司，完全可以主动申请退市。对它来说，主动退市后也可以减轻来自资本市场的监管压力，集中精力花大力气提高扇贝养殖技术，不再让“扇贝跑了”“扇贝死了”成为公司的标签。有那么一天，等獐子岛这个至关重要的技术问题解决了，可以再回到A股市场。

□周俊生