（原标题：上市券商前三季业绩出炉：前三名是中信证券海通证券国泰君安）
10月31日，36家上市券商的2019年前三季度业绩报告披露完毕，中信证券（600030）再次夺得营业收入和净利润第一的双料冠军宝座。
相关阅读
值得一提的是，营业收入和净利润排名第二位的是海通证券（600837），排名第三位的是国泰君安（601211）。
具体来看，2019年前三季度共有10家券商营业收入突破百亿元大关，仅1家券商营业收入出现同比（较上年同期）下滑，另外，17家券商归属母公司股东的净利润超过10亿元。
兴业证券非银团队认为，券商前三季度营收及净利润同比仍保持较快增长，业绩表现符合预期。原有活力不足的市场机制重新修正，利好券商业务开展，对业绩贡献将逐步显现。
前三季度营收超过100亿元的有10家券商
从上市券商的营业收入规模来看，中信证券以327.74亿元居于行业首位，中信证券也是目前唯一一家前三季度营业收入超过300亿元的上市券商；海通证券（600837）紧随其后，以251.47亿元居于行业第二位；国泰君安（601211）前三季度营业收入为205.93亿元，居于行业第三位。
除了上述三家券商，前三季度营业收入超过100亿元的还有华泰证券（601688）、广发证券（000776）、申万宏源（000166）、东方证券（600958）、招商证券（600999）、中国银河（601881）、兴业证券（601377）。
10家前三季度营收超过100亿元的券商。 数据来源：Wind
从营业收入的增长情况来看， 2019年前三季度的营业收入均较2018年同期实现增长的共有35家，仅华林证券（002945）一家的营业收入是减少的。
另外，兴业证券以136.25%的增长率位居上涨首位，太平洋证券、东方证券前三季度的营业收入增长率也超过100%。
一些中小券商也表现亮眼，国海证券、西部证券、南京证券、华安证券等前三季度营业收入增长率在70%以上。
长城证券非银团队建议，赢者通吃，布局龙头，从三条主线选择券商方面个股：一是业绩优良稳健、营收结构多元化、均衡化的龙头证券公司；二是创新+转型发展的中小型证券公司；三是关注次新股类弹性标的。
提出类似观点还有中信建投证券，该机构认为，长期来看，龙头券商发展空间仍值得期待。一是宏观经济面临增速下行压力，叠加非银金融机构流动性问题悬而未解、全球央行开启降息周期、国内通胀率见顶回落等因素，货币政策将维持边际宽松，这将有助于市场交易活跃度的提升。
“二是多项资本市场增量改革政策陆续落地，包括但不限于科创板、创业板、沪伦通、股指期货、券商托管结算、结售汇等领域，为券商拓宽业务疆界。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升。”
中信证券最赚钱
前三季度，谁是最会赚钱的券商？答案依旧是中信证券。
统计显示，2019年前三季度归属于母公司股东的净利润最高的券商花落中信证券，净利润达到105.22亿元，同比增长43.85%。中信证券也是唯一一家前三季度净利润超百亿的上市券商。
海通证券和国泰君安分别位列净利润排行榜的亚军和季军之位，归母净利润分别为73.86亿元和65.46亿元。
包括上述三家券商在内，共有17家上市券商的前三季度归母净利润超过10亿元，天风证券的前三季度净利润最少，为1.94亿元。
17家上市券商的前三季度归母净利润超过10亿元。数据来源：Wind
从净利润增速来看，中小型券商由于基数规模较小，因此发展速度反而远超大型龙头券商。
净利润增长最快的是东吴证券，同比增幅高达382.23%。此外，国海证券、山西证券以及太平洋证券的净利润同比增幅也都在300%以上。
共有17家上市券商的前三季度净利润同比增幅超过100%，也就是说，2019年这些券商的前三季度净利润相比2018年同期至少翻倍。
兴业证券认为，券商前三季度营收及净利润同比仍保持较快增长，业绩表现符合预期。原有活力不足的市场机制重新修正，利好券商业务开展，对业绩贡献将逐步显现。
“经过持续调整，当前券商板块整体估值已降至1.5倍。鉴于资本市场改革定力及前期利好政策正面影响逐步释放，我们依旧看好券商板块未来表现。”
从三季报整体来看，券业全线回暖。与此同时，从券商营收和净利润结构来看，行业“马太效应”越发明显。
10月31日，36家A股上市券商2019年三季报已全部披露完毕。从记者统计结果来看，无论从第三季度单季或是前三季度整体而言，整体券商板块在营业收入和净利润等方面的业绩表现都颇为亮眼。
当前，资本市场改革措施密集出台，创业板、新三板改革提速，多次资本市场体系逐步完善，券商面临着前所未有的机遇。而随着10月30日中信证券重组广州证券事项获得无条件通过，强者恒强的券业整合大幕也在缓缓拉开。
山西证券认为，金融供给侧结构性改革的逐步深入，将会重塑资本市场格局，大型券商在未来的市场环境中拥有更多优势。
三季报表现亮眼
根据记者统计，就单季度数字而言，36家A股上市券商三季报单季合计实现营收922.29亿元，同比增长52.52%，合计实现归属于母公司股东净利润243.26亿元，同比大增80.43%。
36家上市券商营收均超2亿元，20家上市券商营收超10亿元。
其中，中信证券以109.83亿元冠绝榜首，同比增长52.18%；海通证券紧随其后，实现营收74.13亿元；华泰证券、国泰君安营收均超过60亿元，分别为66.43亿元和64.98亿元；申万宏源、东方证券、广发证券营收均超50亿元，分别为59.37亿元、55.29亿元、54.16亿元。第三季度券商营收排名第十位的是中信建投，营收为37.91亿元。
此外，营业收入同比实现翻倍的券商有5家，分别为兴业证券、南京证券、东方证券、中国银河和太平洋。其中，兴业证券同比增长197.61%，营收近翻两倍，成为第三季度营收增长最快的券商。
而方正证券、华林证券和山西证券是36只A股上市券商中营收同比下跌的标的，营收同比分别下滑1.2%、4.72%和11.32%。
马太效应越发明显
而从今年前三季度来看，36家三季报的券商合计实现营收2744.57亿元，同比增长47.50%，合计实现归属于母公司净利润797.27亿元，同比大增65%。
36家券商中，前三季度投行收入排名前三为中信证券、海通证券和中信建投，分别为29.81亿元、25.67亿元和25.32亿元。此外，国泰君安、华泰证券、光大证券和招商证券投行收入超过十亿级别。
此外，6家券商投行收入低于2亿元，分别为财通证券、中原证券、华安证券、太平洋、华林股份和红塔证券。
据记者统计，2019年前三季度投行收入排名前十券商合计收入为158.6亿元，占36家券商投行总收入的66.80%。
同样的情况也出现在归母净利润方面，36家上市券商前三季度净利润超1亿元，其中中信证券、海通证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、招商证券、申万宏源进入四十亿以上级别，2019年前三季度，排名前十的券商归母净利润合计为565.07亿元，占36家券商总归母净利润的70.88%。
而值得注意的是，除天风证券在2019年前三季度归母净利润同比下滑26.6%外，其余35家券商实现同比全面增长。其中，东吴证券归母净利润前三季度增速位居榜首，实现382.23%增长。
公募三季度加仓头部券商
此外，上市券商亮眼的业绩在股票市场上亦有所表现。据Wind数据，前三季度（年初起至9月30日）券商板块累计涨幅为49.41%，明显跑赢A股大盘。
根据兴业证券分析师统计指出，2019年第三季度公募基金十大重仓股中，头部券商持仓市值出现明显加仓，加仓市值规模排名前5的券商个股依次是：中信证券(+19.94亿元)、国泰君安 (+4.26亿元)、海通证券(+3.42亿元)、广发证券(+2.10亿元)、中国银河（+1.25 亿元）。
部分券商遭公募基金减仓，减仓市值规模排名前5 的券商个股依次是：华泰证券(-9.48 亿元)、东北证券 (-1.30 亿元)、招商证券(-0.75 亿元)、兴业证券(-0.52 亿元)、东吴证券（-0.46 亿元）。其中，华泰证券第三季度遭减持较多主要源于其8 月定增解禁及10 月GDR解禁影响。
中信建投指出，长期来看，龙头券商下半年走势仍值得期待。非银金融机构流动性问题悬而未解、全球央行开启降息周期等因素，货币政策将维持边际宽松，这将有助于市场交易活跃度的提升。此外，以科创板注册制试点为契机，多项资本市场改革政策陆续落地，包括但不限于融资融券、沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资、结售汇等领域，为券商拓宽业务疆界。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升。
本文来源：澎湃新闻
责任编辑：
王宏贵_NF7326
