（原标题：5只银行股齐创历史新高：宁波银行5年涨6倍！）
金融股10月11日再次挑起指数上涨的大梁，保险板块全日上涨1.56%，银行板块涨1.75%，证券后来居上，上涨1.79%。保险板块中，中国人寿涨幅最大，为1.72%，中国平安紧随其后涨1.58%。银行板块中，浦发银行等5只个股的涨幅超过3%,平安银行、宁波银行今日涨幅超过2%，再度刷新历史新高。证券行业中，华创阳安上涨7.58%，领涨板块。
相关阅读
5只银行股年内创历史新高
银行股是大盘稳定的神器，今年以来，剔除年内上市新股，今年已经5只银行股创下历史新高，其中平安银行表现最好，年内涨幅超过了80%，其次是宁波银行，上涨73%。宁波银行5年的涨幅已经翻了6倍，也让五年前参与定增的机构赚得盆满钵满。今年10月8日，宁波银行公告有5.71亿股定增限售股解禁，占公司总股本的10.14%。这批股份是宁波开发投资集团有限公司和OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LIMITED（即新加坡华侨银行有限公司）定增发行的股份，目前两家公司分列第一大流通股股东和第三大流动股股东。
据21世纪经济报道记者了解，当年宁波银行的定增价为8.45元/股，不过经过多次送转和分红，两位股东的持股成本已经降到3.71元，5年的锁定换来640%的涨幅，获利接近140亿元。5年6倍的战绩也已经大幅跑赢炒房者。
今年上半年宁波银行的资产总额为12054.96亿元，比年初增长7.98%；各项存款总额为7591.61亿元，比年初增长17.39%；各项贷款总额为4704.58亿元，比年初增长9.64%。长城证券邹恒超表示：宁波银行上半年实现营业收入161.92亿元，同比增长19.75%；实现净利润68.89亿元，同比增长20.44%。由于该公司对公以小企业贷款为主、零售以消费贷款为主的特点，决定了利率并轨对公司影响微乎其微。公司未来还将维持20%的高成长，预计2019-2021年净利润增速分别为19.6%、18.8%、20.5%。宁波银行目前估值合理，维持强烈推荐评级。
平安银行的半年报也相当亮眼，上半年实现营收678.29亿元，增长18.5%；实现净利润154.03亿元，增长15.2%。上半年，平安银行零售业务营业收入同比增长超过30%，在全行营业收入中占比高达56.9%，这标志着平安银行基本达成了第一阶段的转型目标。不过，在零售业务增长的背后，其零售产品的不良率也有所上升。
不过在银行创新高的同时，也有银行表现乏力。截至10月11日收盘，32家上市公司中仍有22家破净。华夏银行最新市净率仅0.59倍，是目前唯一一只市净率不足0.6倍的银行。此外交通银行、民生银行、北京银行、中信银行、中国银行、光大银行、农业银行、浦发银行和江苏银行的市净率在0.6倍到0.8倍之间。
高管增持力挺股价
金融板块的上涨，也和高管的增持打气不无关系。据数据统计，今年以来共有14家银保机构高管增持了自家公司股份，其中包含12家银行和2家保险机构，仅有1家银行高管进行了减持。从增持股数量来看，中国平安高管最为给力，马明哲、孙建一等领衔增持，合计增持164.5万股，增持金额6798.22万元。
另外一家被高管增持的险企是中国太保，三名高管合计增持3.89万股，金额146.71万元。
银行板块中，招商银行14名高管合计增持115.6万股，金额3957.15万元。8月26日，招商银行共发生3笔董监高人员持股变动。其中，招商银行行长田惠宇以成交均价34.85元增持8.21万股，共计286.1万元；副行长王云桂以成交均价34.87元增持3万股，共计104.6万元；副行长汪建中以成交均价34.98元增持2.57万股，共计89.89万元。
高管“抱团”增持，一方面显示其管理层对公司长期看好，另一方面也是对当前估值的认可。
此外“自救”也是今年银行股获得增持的重要原因。近期无锡银行、成都银行已经发布了增持或拟增持公告。
国信证券王剑的研报表示，银行板块或是大盘突破当前区间的关键。银行行业总资产规模同比增速有所回升。商业银行8月份总资产同比增长9.2%，环比上升0.7个百分点。分类型银行来看，大行、股份行资产增速均回升，城商行资产增速回落至个位数。在货币政策整体偏宽松的情况下，今年以来商业银行总资产增速小幅回升，目前增速水平不算高；市场利率低位稳定。1）上月十年期国债收益率月均值3.12%，环比上升7bps；Shibor3M月均值2.71%，环比上升5bps。市场利率在低水平上波动，处于近几年低位；2）上月主要政策性利率保持平稳，没有变化；3）本月LPR1Y报价4.20%，环比下降5bps；5Y4.85%，环比持平；工业企业偿债能力继续回落。8月份全国规模以上工业企业利息保障倍数（12个月移动平均）环比下降2个百分点至603%，自2018年初以来持续回落，估计整个银行业的不良生成仍有压力。王剑同时注意到工业企业亏损面持续扩大，甚至高于2012年，意味着企业之间利润分化可能较大，结合中报数据来看，他认为大行资产质量压力相对更小。根据近期主要盈利驱动因素跟踪，预计银行业前三季度净利润增速与中报增速大致持平
王剑认为银行业整体景气度边际下行，但考虑到板块估值处于历史较低水平，因此维持行业“超配”评级，预期回报以赚取ROE为主。
银行股终于扬眉吐气了一回。
10月8日，国庆长假后第一个工作日，宁波银行迎来开门红，盘中一度触及26.58元，刷新历史纪录，收盘大涨4.09%，报26.24元。
当日恰逢宁波银行2014年定增限售股解禁，5年股东持股收益达到5倍多。
两家银行股价创新高
根据宁波银行公告，10月8日有5.71亿股定增限售股解禁，占公司总股本的10.14%。这是该公司5年前向两位股东宁波开发投资集团有限公司和OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LIMITED（即新加坡华侨银行有限公司）定增发行的股份，目前两家公司分列第一大流通股股东和第三大流动股股东。其中前者持有定增股2.47亿股，后者持有3.24亿股，当年募资总额30.93亿元。
5年前宁波银行的定增发行价格为8.45元/股，原本的限售期为36个月。不过根据相关要求，两家认购方作为公司的主要股东另行出具了承诺，自股份交割之日起5年内不转让本次非公开发行认购的股份，因此解禁日一直拖到今年的10月8日。
不过从宁波银行的股价表现来看，两位股东延长锁定期是获利不菲。锁定期间经历了每10股转增2股和每10股转增3股的股份送转方案，以及多次分红，两位股东的持股成本已降至3.71元/股，按照宁波银行10月8日的收盘价26.24元计算，股东从中已获得5倍多的收益，合市值接近130亿元。
宁波银行股价一路飘红的背后，是业绩稳扎稳打。近三年，该行归属于上市公司股东的净利润增幅均在20%左右。截至2019年6月末，宁波银行的资产总额为12054.96亿元，比年初增长7.98%；各项存款总额为7591.61亿元，比年初增长17.39%；各项贷款总额为4704.58亿元，比年初增长9.64%。2019年上半年，宁波银行实现营业收入161.92亿元，同比增长19.74%；实现归属于母公司股东的净利润68.43亿元，同比增长20.03%；实现手续费及佣金净收入35.51亿元，同比增长24.20%，在营业收入中占比为21.93%。
此外整体资产质量进一步向好。截至2019年6月末，宁波银行不良贷款率为0.78%，与年初持平；拨贷比4.09%，比年初提高0.01个百分点；拨备覆盖率522.45%，比年初提高0.62个百分点。
“5年收益5倍多，对比投资楼市，这5年房价能够涨500%的城市不多。不过在国内股市多数投资人拿到了好票，却没有办法拿住，往往是低抛高吸。”一位投资人对21世纪经济报道记者表示。
除了宁波银行之外，本周一平安银行也创出了历史新高，盘中摸高16.23元，今年以来平安银行的涨幅已达75.32%。
银行股表现持续分化
不过银行板块整体表现良莠不齐。截至10月8日收盘，32家上市公司中仍有22家破净。华夏银行最新市净率仅0.58倍，是目前唯一一只市净率不足0.6倍的银行。此外交通银行、民生银行、北京银行、中信银行、中国银行、光大银行、农业银行、浦发银行和江苏银行的市净率在0.6倍到0.8倍之间。
目前市净率最高的银行是宁波银行，为1.84倍；其次是今年1月刚刚上市的紫金银行，最新的市净率为1.78倍；招商银行排第三，为1.64倍。从时间维度来看，宁波银行和招商银行一直在稳步抬升；而紫金银行的走势则是冲高回落，上市之后一度冲至11.7元，但目前已跌至6.3元，相比高位几乎腰斩。
此前风光一时无两的张家港行10月8日收盘价为5.42元，市净率为1.02倍，已徘徊在破净边缘；2017年4月份其股价一度超过30元，市净率逼近5倍。
前海开源首席经济学家杨德龙对21世纪经济报道记者表示，银行股的表现确实有些尴尬，一方面大型银行的估值非常具有吸引力，也是支撑大盘指数的中流砥柱；但另一方面由于实体经济存在下行趋势，银行资产质量面临较大压力，也在压制银行股的表现。
展恒基金公募基金研究员耿琼指出，银行表现良莠不齐，一方面与市场整体表现有关，行业行情向底部靠拢时，破净股数量也会增多；另一方面，与银行的基本面、商业模式等因素有关，一些银行的不良资产、坏账率有上升趋势，有的过度依赖对公业务等，再加上央行要求银行加大对民营企业、中小企业、扶贫项目的放贷力度，这些风险较高的贷款投放对银行净资产造成一定压力；而部分银行市场化程度高，表现出较强的活力，造成资金抱团“围猎”。
从股价上来看，银行个股分化十分明显。一方面，在大盘整体上涨的背景下，今年有两家银行股价下跌，11只银行股的涨幅不足10%，落后于指数。另一方面，若不考虑今年上市的新股，有8只银行股的涨幅超过20%，除了平安银行和宁波银行之外，南京银行、招商银行的涨幅超过4成。
不过多数分析师认为，现在银行股PB小于1，意味着更高的性价比，目前银行的市净率已接近历史最低值(0.80)，继续下行空间有限。再叠加银行股波动小、股息率最高(均值4.41%，已高于理财产品年化收益率)、抗跌等特性，当前安全边际较高，配置价值显著。
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑：
王宏贵_NF7326
