高新兴拟发行股份购买ETC标杆企业埃特斯51%股权

近日，高新兴科技集团股份有限公司拟发行股份购买广州市埃特斯通讯设备有限公司51%股权，经初步预估，标的公司100%股权的预估作价为3.7亿元至4.0亿元，即标的股权对应预估作价为1.887亿元至2.04亿元，发行价格为 6.67元/股，根据上述公式计算，本次交易中对交易对方发行股份的数量初步预计为28,290,854 股至 30,584,707股。

公司认为，收购埃特斯相关业务及资产，有助于公司围绕智慧交通领域，丰富和完善车联网产品线，促进车联网应用领域战略布局拓展，同时丰富公司盈利增长点，增强盈利能力。

完善车联网战略布局，补全产品序列

高新兴目前正处于战略和资源进一步聚焦阶段，重点聚焦车联网和公安执法规范化两大垂直应用领域。公司车联网产品线清晰，车联网解决方案具有完备的“端+云”技术架构。整个解决方案围绕“人-车-路-网-云”展开，以实现车与路的实时信息交换，从而支持智慧交通的车路协同应用场景。

本次的交易标的广州市埃特斯通讯设备有限公司为广东省交通集团旗下孙公司，为一家专门从事智能交通产品和设备的研发、设计、生产以及供货的高新技术企业，是国内电子不停车收费技术的开拓者和深耕者，是国内首批通过交通运输部电子不停车收费专用短程DSRC国家标准检测的公司，获交通运输部核准ETC关键设备供应商，具有较强的行业竞争力、盈利能力和发展前景。

本次交易前，高新兴已深度布局车载终端和电子车牌产业链，2019年公司拓展C-V2X业务，进一步打开交通领域的成长空间。并结合自身物联网解决方案及相关应用平台，把握从4G向5G跨越带来的行业机遇，打造了以前装/后装汽车联网终端、汽车电子标识为核心的大交通产品及解决方案序列，覆盖城市交通管理、城市交通运输、公众出行服务等重要领域，逐渐实现车、路、人全覆盖的大交通物联网布局，形成“车载+路侧设备+解决方案+应用平台”的业务布局。

此次交易符合高新兴实现车联网布局战略，高新兴的车联网产品线将得到进一步的丰富和完善。

此外，公司看好ETC前装的新兴市场机会。高新兴在车联网前装领域具备坚实基础，如公司与吉利、长安、比亚迪等整车厂商都已形成良好的合作关系，该等资源有助于埃特斯在未来的行业发展中进入OBU前装市场，促进高新兴整体竞争力提升。

本次收购完成后，在产品布局上高新兴将补足在ETC领域的OBU和RSU产品序列，将与公司原有的OBD、T-BOX、RSU和汽车电子标识系列产品形成组合拳。

拓展车路协同，融合交通板块客户资源

从客户渠道角度看，高新兴交通板块的下游客户已经涵盖了中国自主品牌和部分外资品牌整车厂商、包括公安部在内的全国公安系统等，主要聚焦于车联网在城市级应用场景。

高新兴和埃特斯的主要技术方向均可应用于智慧交通领域，有助于发挥协同效应。交易完成后，高新兴将通过埃特斯的产品和销售渠道拓展车联网技术在高速公路的城际应用场景，与埃特斯的客户资源形成优势互补，促使高新兴加速拓展车路协同的交通市场，把握车路协同基础设施的建设和智能驾驶行业终端的应用运营的行业机遇。

高新兴认为，公司更看重此次收购对进一步完善公司车联网战略布局、拓展车联网应用场景、丰富下游客户资源等的实业意义，与公司已有产品线电子车牌、C-V2X之间相互协同。同时，标的公司无论从产品技术布局、业绩以及行业地位来说，都十分优质，与估值相匹配。