3.4亿元三鼎债回售违约内情:说好追加的抵押物飞了

2019-09-07 13:09:00 来源: 经济观察网 举报
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(原标题:3.4亿元三鼎债回售违约内情:说好追加的抵押物“飞了”)

3.4亿元三鼎债回售违约内情:说好追加的抵押物“飞了”

经济观察网 记者 洪小棠 蔡越坤 继9月4日联合评级将三鼎控股集团主体长期信用等级下调之后,9月6日晚间,三鼎控股集团有限公司(以下简称“三鼎控股”)发布了关于“17三鼎01”公司债券无法按时兑付的公告,“17三鼎01”在回售到期日未能按期支付本金及利息,自9月6日起停牌。

三鼎控股表示,由于受宏观降杠杆、银行信贷收缩、民营企业融资困难等多重因素影响,公司流动性出现问题,偿债压力较大,导致公司未能按时偿付三鼎控股发行的公司债(第一期)回售本金及利息。

实质违约

据记者了解,三鼎控股发行的“17三鼎01”,发行日期为2017年9月6日,发行规模3.44亿元,主承销商、债券受托管理人为国融证券。

对此,国融证券相关人士回复称,国融证券作为三鼎控股2017年面向合格投资者公开发行公司债券的受托管理人,根据监管规定和与投资者的约定,持续开展受托工作,积极维护债券持有人的利益。

“目前还没有进一步动作,具体需要下周公司层面再做决策。“上述国融证券相关人士表示。

据悉,该期债券的期限为3年期,第2年末附设发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权,9月6日正是“17三鼎01”的回售日。

除了“17三鼎01”,“三鼎控股在同年还发行了“17三鼎02”、“17三鼎03”、“17三鼎04”三期债券,四期共发行金额20亿元。

事实上,就在昨晚公告“17三鼎01”发生实质违约的前两日,即9月4日,联合评级将三鼎控股主体长期信用等级由AA下调至A,“17三鼎01”、“17三鼎02”、“17三鼎03”、“17三鼎04”债券信用等级由AA下调至A;同时将公司主体及上述债项列入可能下调信用等级的评级观察名单。

联合评级表示,截至2018年底,公司所有权或使用权受到限制的资产合计72.95亿元(其中,投资性房地产50.31亿元,已全部抵押受限),占当期资产总额的31.26%,资产受限规模大;全部债务合计84.86亿元,短期债务占比61.49%,公司流动性紧张,短期偿债压力较大;公司2017年发行的“17三鼎01”“17三鼎02”“17三鼎03”以及“17三鼎04”四期公司债券回售期均为2019年,公司面临较大的集中偿付压力。

在业内人士看来,虽然联合评级在违约前下调了债券评级,但其对于违约风险的发生预警仍然晚于预期。

“之前三鼎集团已经出现违约苗头了,评级公司的跟踪还是有些晚了,而且最终的评级还是A级。”北京一家券商债承人士表示,“当然这也和三鼎账面整体情况尚可有关,不排除其中的报表存在问题。”

根据启信宝显示,三鼎控股集团原名浙江三鼎控股集团有限公司,于2003年10月23日在浙江省义乌市经济开发区成立,初始注册资本1亿元。截至2019年9月4日,公司目前由丁志民、丁尔民、丁军民三兄弟分别以货币资金出资,持股比例分别为34.00%、33.00%和33.00%。实际控制人为丁志民。资料显示,三鼎控股旗下有多家子公司从事金融、房地产、酒店、织带、锦纶、化工、风险投资等业务。

此外,经济观察网记者从接近三鼎控股人士获悉,这笔债券虽属于合格投资者准入的小公募债,但背后有不少个人投资者参与,个人投资者数量达130多人。

一位“17三鼎01”的投资人向记者表示,“这只债通过二级市场买入的,当时买入是认为地方政府可以保兑付,而且买入时价格比较低,想博一个比较不错的收益。“

根据wind数据显示,该笔债券发行以来总成交量仅15.41万份,合计成交额1.39亿元。

“受到信用风险因素影响,近年来一些债券价格市场价格走低,的确有博取超额收益的机会,但其中也蕴含着巨大的信用风险。“北京一家债券评级公司人士表示。

地方政府保兑的猜想显然没有被印证,作为民企的三鼎集团的违约还是未能避免。

回售“博弈”

另据多位“17三鼎01”的投资人称,回售前,三鼎控股希望通过增加给“17三鼎01”抵押担保的办法与投资人协商,希望投资人暂停、或者撤销回售“17三鼎01”,但是遭到了部分投资者的拒绝。

一位投资者称,三鼎控股集团相关负责人希望投资者先暂停回售或者撤销回售“17三鼎01”,然后再做这期债券的抵押担保。但是,大多散户投资者对于三鼎控股集团的建议并不满意。

另外一位私募投资者对记者表示,三鼎控股集团应该先做“17三鼎01”这期债券的抵押担保,然后再与投资者沟通,不然很难获得投资者的信任。

7月30日,在“17三鼎01”回售前,三鼎控股集团公告:“将拟以三鼎控股合法拥有的位于浙江省义乌市的义乌市开元名都大酒店和义乌市万豪酒店的产权作为抵押担保物,目前担保物上尚有银行项目贷款,本次拟新增的抵押担保物是设立顺位抵押权,即国融证券将为顺位抵押权人。担保物的详细情况以后续公告为准。”

但是,值得注意的是,三鼎控股集团并未办理将义乌市开元名都大酒店和义乌市万豪酒店的产权作为“17三鼎01”抵押担保。而是,再次将这两个酒店质押给华鼎股份。

8月31日,三鼎控股集团旗下上市公司,华鼎股份在《关于公司自查控股股东资金占用事项的提示性公告》中表示:“经公司自查,2019年1月至2019年7月,公司控股股东通过供应商及在建工程项目等方面占用公司资金共计596,905,244.51元(不含利息)。占公司最近一期经审计净资产的比例为10.27%。”

华鼎股份称,控股股东三鼎集团已拟定占用资金归还方案,后续将以其合法拥有的位于义乌市金融商务区的开元名都大酒店和万豪大酒店二个五星级酒店的产权作为占用资金的抵押物,相关抵押程序正在进行中。

多位投资者对记者表示,三鼎集团先将两个酒店给债券做抵押增信,然后出尔反尔迟迟未办理抵押手续,又抵押给上市公司。

关于三鼎控股集团债券兑付问题,经济观察网将持续关注。

netease 本文来源:经济观察网 责任编辑:王文华_NF5982
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