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（原标题：富荣基金宏观研究员钱伟：降准配合lpr改革，债牛尚未走完）
网易财经讯?9月6日消息，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。央行有关负责人表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
为什么现在降准？从必要性上看，目前经济下行压力大，企业融资利率有待下行，需要加强逆周期调控，降准是货币宽松的一个重要内容；从工具选择上看为什么是降准？几个角度理解，一是，财政政策受制于地方政府债务风险管理，难有空间，货币政策加码更为迫切，二是，配合lpr改革，lpr改革在短期的一个重要目的是降低实际贷款利率，但存款利率未动，因此必须辅以措施帮助银行降低融资端成本，相较于调低mlf利率，降准提供的资金更多、成本更低，有助于银行降低贷款利率；三是，从空间上看，目前准备金率仍有下行空间；从后续走势看，若下行压力未缓解，未来降准降息仍有空间；从市场影响看，货币宽松对股债均有利，成长板块对利率走低更为敏感，债市虽然利好落地，但后续降息的预期仍在，牛市尚未走完。
本文来源：网易财经
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任晖_NBJ9607
