制造业运行轻微改善!8月财新中国制造业PMI为50.4

2019-09-02 09:45:54 来源: 网易财经综合 举报
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中国8月财新制造业PMI50.4 预估49.8

来源:财新

8月份制造业运行轻微改善

概要:

8月份,中国制造业景气状况轻微改善,产量录得5个月来最快增速。尽管出口加速下滑,新订单总量仍然保持基本平稳。生产出现改善迹象,企业因此进一步扩大采购,同时成品库存也在今年以来首次出现回升。价格数据显示,投入成本重现下降,带动制造业产品价格出现更强劲降幅。与此同时,对于未来12个月的产出前景,业界信心度减弱,属于本项调查历史低点之一,企业对中美贸易关系前景和全球市况走弱感到忧虑。作为一个以单一数值概括制造业经济运行状况的综合指标,经季节性调整的采购经理人指数(PMI)在8月份录得50.4,超过7月份(49.9),显示制造业整体重返景气上升区间,景气改善幅度虽属轻微,但已是3月份以来最显著。本月主题指数得到改善,原因主要是产出录得5个月来最显著增速。该增速虽然整体仍属轻微,但说明生产活动已摆脱6月份的收缩和7月份的大致持平状态,同时也带动成品库存在今年以来首次出现上升。

厂商普遍表示增产是因为需求出现转强迹象。中国制造业的新增业务总量在经历7月份的轻微扩张后,8月份大致保持平稳。数据显示,内需改善,对出口的进一步下滑起到弥补作用。值得注意的是,月内出口降幅为去年11月以来最显著。

8月份,产能压力持续,积压工作量进一步上升,积压率为略逾一年以来最高。订单增长而人手不足,导致最近积压工作量上升。8月份制造业用工基本持平,没有延续7月份的小幅收缩态势。采购活动连续第二个月轻微回升,部分制造商表示原因是产出需求增长。与此同时,采购库存轻微下降。8月份,中国制造业平均投入成本下降,企业普遍反映原料价格下跌。本月成本降幅虽属温和,但已是2016年1月以来并列最高纪录。成本负担放缓,同时为刺激销售,制造商在8月份加大力度下调产品出厂价格,降幅为2015年12月以来最显著。

对于未来一年的生产前景,制造商普遍预期增长,但信心度较7月份减弱,很大程度上是因为忧虑中美贸易争端持续,全球经济出现放缓迹象。

要点归纳: 

产出轻微扩张  

出口进一步收缩,但新订单总量基本保持平稳 

产品出厂价格录得2015年12月以来最大降幅

点评: 财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士评论中国通用制造业PMI数据时表示: “2019年8月,财新中国制造业PMI录得50.4,较上月进一步 明显反弹0.5个百分点,制造业景气度回升,并进入扩张区间。分项来看:

1)新订单指数较上月略有下降,新出口订单指数显 著下挫,创今年以来新低,制造业需求表现一般,外需呈现明显 下降,与中美贸易争端升级紧密相连。

2)产出指数进一步显著反弹;就业指数亦大幅向上,仅略低于荣枯线。体现制造业生产 活跃度提升,就业状况得到好转。

3)采购库存指数小幅向下,处于收缩区间;供应商供货时间指数也呈现下挫,企业供货更加 拖延。意味着制造业补库存意愿依然有限。

4)成品库存指数大 幅反弹,跃上荣枯线,反映本月生产反弹导致企业库存增加,生 产反弹的持续性有待观察。

5)未来产出指数回落,意味着企业 家信心不振,预计投资意愿仍然不强。

6)投入价格指数显著下滑,出厂价格指数也小幅回落,工业物价水平趋于下行。8月中国经济景气度呈现修复,主要由企业生产环节带动。但需求未呈改善、外需下降较为明显,从而导致库存积压;企业补库存意愿及企业家信心未现增强;工业价格水平趋于下降。中国经济有短期回温迹象,但下行压力具有长期性,中美关系不稳定状 态下,逆周期政策需持续加码。”

钟齐鸣 本文来源:网易财经综合 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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