监管推动加强法治保障 加大违法成本预防违规行为

（原标题：监管推动加强资本市场法治保障 专家建言：加大违法成本预防违规行为 ）

近日，记者从中国证监会获悉，经过近5个月的调研、讨论和推动，资本市场深化改革方案已基本成型。其中，方案突出的一点有，要加强资本市场法治保障，增加法治供给，加大处罚力度，让违法违规者付出沉重的代价

早在今年7月底，证监会新闻发言人就曾表示，市场和投资者反映的法律规定处罚太轻、中介机构未勤勉尽责追究不到位等问题客观存在，证监会正在会同有关方面，推动尽快修改完善《证券法》、《刑法》有关规定，拟对发行人、上市公司及其控股股东、实际控制人信息披露虚假，会计师事务所、保荐人等中介机构未勤勉尽责等证券违法行为，大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，强化民事损害赔偿责任，实施失信联合惩戒，切实提高资本市场违法违规成本。

8月26日，盘古智库高级研究员盘和林对《证券日报》记者表示，资本市场最重要的是信息披露环节，只有真实的信息披露才能反映上市公司的真实状况，才能保障投资者作出正确选择，投资者究竟选择风险偏好还是稳健偏好，由市场机制决定，尤其是我国科创板开始实行注册制之后，可以说信息披露是注册制的基石，凡是实行注册制的资本市场，都是有严厉的法制作为保障的。

厦门大学经济学院和王亚南经济研究院教授韩乾在接受《证券日报》记者采访时表示，法治建设是实现资本市场依法有效监管的制度基础，加强法制保障是推进资本市场改革的重要环节和举措，能够进一步完善现有监管体系，及时准确地打击和遏制违法违规行为，提高违法违规成本，维护健康良好的资本市场生态和环境，切实保护投资者利益。

盘和林表示，资本市场必须依赖法律的强制力来保障健康运行，实践证明，财务造假、“老鼠仓”、“庄家操盘”、“暗箱操作”、非法资金入市、违法杠杆叠加等现象，往往导致股市非正常波动。可以说，法制保障是资本市场健康运行的“压舱石”。从预防的角度，法制给了资本市场最基本的行为规范，一旦越界，予以严厉打击，对于后来的市场参与者也是一种警示。法制建设尤其是通过提高违法成本，有助于预防、矫正市场中一些违规行为。

证监会表示，将会同有关方面，进一步加大执法力度，对涉嫌犯罪的，坚决移送司法机关从严追究刑事责任；对未勤勉尽责的会计师事务所、保荐人等中介机构的证券违法行为，依法采取暂停、撤销业务许可的资格罚；对因证券违法行为造成投资者损失的，积极支持受害投资者依法提起民事损害赔偿诉讼，并与有关部门共同实施失信联合惩戒等综合措施，维护投资者合法权益。

除法治建设外，盘和林表示，更为重要的是，应该通过市场化的交易制度，从事前、事中加强监管，而法治在后面保持威慑力。与此同时，投资者作为市场参与的一方，投资者教育提高投资者的自我保护意识，也是减少资本市场违法违规的有效办法。

韩乾表示，除法治建设外，还应完善市场惩罚和警示机制。大幅提高对提供有效线索举报者的奖励，逐步完善双向交易机制和上市企业退市机制，借助市场自身力量对违法违规企业进行惩罚，实现优胜劣汰。