资金流量2017年下降近10万亿 负债结构如何异动?

2019-08-23 16:53:00 来源: 21世纪经济报道 举报
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(原标题:中国资金流量2017年下降近10万亿,家庭、企业资产负债结构如何异动?)

央行:2017年中国资金流量总规模为63.3万亿元,比上年少9.8万亿元,当年全社会资金流量规模相当于GDP的76.6%,比上年低21.7个百分点。住房限购升级等因素导致住户部门融资需求边际减弱;非金融企业部门新增金融资产和负债均减少,资金缺口继续扩大。

8月23日,央行近日发布的《2017年中国资金流量分析》显示,2017年,中国资金流量总规模为63.3万亿元,比上年少9.8万亿元,下降13.4%。当年全社会资金流量规模相当于GDP的76.6%,比上年低21.7个百分点。这是中国资金流量自2011年以来首次降低。

中国资金流量2017年下降近10万亿,家庭、企业资产负债结构如何异动?

三个主要的融资部门——住户部门、企业部门、政府部门中,住房限购升级等因素导致住户部门融资需求边际减弱,消费贷占比扩大;非金融企业部门新增金融资产和负债均减少,资金缺口继续扩大;政府部门新增负债基本稳定,资金运用更趋平衡。

中国资金流量2017年下降近10万亿,家庭、企业资产负债结构如何异动?

住户部门融资需求边际减弱

央行指出,住房限购升级等因素导致住户部门融资需求边际减弱。

从家庭负债来看,购房贷款仍然是主要负债来源,但是占比快速下降,消费贷等的其他个人贷款占比迅速提升。

2017年,住户部门新增负债7.9万亿元,比上年多增8660亿元,增长12.2%,增速比上年下降36.2个百分点。受限购、限售和限贷等因素影响,2017年全国住宅商品房销售额11万亿元,增长11.3%,增速较上年下降24.8个百分点,当年个人住房贷款增加4万亿元,同比少增8270亿元,占住户部门新增负债的51.1%,虽然占比较上年下降16.8个百分点,但购房贷款仍然是住户部门家庭负债的主要来源。

从住户部门的投资看,“存款搬家”继续,存款、股票投资减少,居民购买理财继续大幅增加。

2017年,住户部门新增金融资产12.2万亿元,比上年多增3 272亿元,增长2.8%。从结构上看,新增资产配置有所调整,通货和存款类资产占比下降,债券、理财等其他资产占比有所提高。当年住户部门新增存款4 5万亿元,比上年少增9 731亿元,占住户部门全部新增金融资产的40.7%,占比比上年下降9.3个百分点;新增包括理财在内的其他类资产4.1万亿元,比上年多增9 829亿元,占住户部门全部新增金融资产的33.7%,占比比上年提高7.4个百分点。全年新增股票类资产1 721亿元,比上年少增675亿元,占比为1.4%,占比比上年下降0.6个百分点。

中国资金流量2017年下降近10万亿,家庭、企业资产负债结构如何异动?

企业资金缺口继续扩大

企业方面,央行指出,非金融企业部门新增金融资产和负债均减少,资金缺口继续扩大。企业部门更加依赖银行贷款等间接融资模式。

2017年,非金融企业部门新增融资额为12.9万亿元,比上年少增1.1万亿元,下降8.2%。

其中,贷款融资、未贴现的银行承兑汇票融资较上年有所增长,债券融资和股票融资负增长。非金融企业新增贷款11.3万亿元,比上年多增3 133亿元,占非金融企业新增融资额的87.8%,占比比上年提高9.4个百分点。新增债券融资2 607亿元,比上年少增3.4万亿元。非金融企业未贴现的银行承兑汇票融资增加5 381亿元,而上年为净减少2万亿元。股市IPO虽较上年增加805亿元,但通过定向增发、配股募集的资金较上年明显减少,当年新增股票融资9 922亿元,比上年少增3 492亿元。

其结果是,非金融企业间接融资比重增加,直接融资比重相应减少。非金融企业部门新增其他金融负债818亿元,同比少增1 017亿元。

非金融企业部门新增金融资产7.3万亿元,比上年少增5.2万亿元,比上年下降41.6%。其中,新增存款5.1万亿元,比上年少增3.3万亿元,占非金融企业新增金融资产的69.8%,比上年提高2.8个百分点。2017年,非金融企业部门净金融负债增加5.6万亿元,比上年多增4万亿元。

中国资金流量2017年下降近10万亿,家庭、企业资产负债结构如何异动?

政府新增负债基本稳定

央行指出,政府部门新增负债基本稳定,资金运用更趋平衡。

2017年,政府部门(包括政府、机关团体、行政事业单位和社会保障基金,下同)新增负债4.3万亿元,比上年少增1 366亿元,下降3.1%。

其中,贷款减少2.1万亿元,比上年少减少1.4万亿元,政府债券融资增加5.6万亿元,比上年少1.5万亿元。保险准备金增加8 256亿元,比上年多增349.6亿元。

政府部门新增金融资产4.3万亿元,比上年多增6 873亿元。其中,新增财政存款5 684亿元,比上年多增4 879亿元,主要是由于政府公共财政收入增长8.14%,比上年提高3.32个百分点;政府性基金收入同比增长34.8%,比上年提高22.9个百分点。除财政存款外其他存款新增3万亿元,比上年少增777亿元。新增其他资产6 876亿元,比上年多增2 771亿元,主要是社保部门债券和其他投资同比多增1 346亿元。

尽管当年财政收支相抵有3万亿元差额,但当年广义政府部门资金盈余为155亿元(资金盈余=新增金融资产-新增负债),而上年为赤字8 084亿元,表明当年广义政府部门资金来源和运用更趋平衡。

对外净金融资产同比少增加

2017年,中国在国外新增金融资产(国外部门利用中国资金)25 538亿元;其中对外直接投资新增6 881亿元,同比少增加7 546亿元。中国对外资金交易中负债及股票融资额(中国利用国外资金)新增14 412亿元。对外净金融资产增加1.1万亿元,同比少增加1894亿元。

netease 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:刘嵩_NBJ9949
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