网易首页 > 财经频道 > 证券 > 正文

创业板改革如箭在弦 华图教育或分步借壳山鼎设计

0
分享至

证券时报记者 李映泉

昨日,山鼎设计(300492)复牌一度涨停,公司控股股东有意转让不超过30%股权,且与华图宏阳投资有限公司(下称“华图投资”)进行了沟通。

华图投资是北京华图宏阳教育文化发展股份有限公司(下称“华图教育”)全资子公司,后者曾多次试图借壳上市或香港上市,但最终均未成行。

从双方估值角度来看,山鼎设计当前市值仅为22亿元,而华图教育估值则在百亿元以上,且两者在业务上并无关联协同。从投资目的上分析,华图教育单纯财务投资山鼎设计的可能性并不大,不排除通过山鼎设计实现分步借壳的可能性。

在此之前,吉药控股(300108)作为创业板首个卖壳案例,试图与修正药业达成交易,但最终失败。

华图教育

五度上市折戟

说起华图教育,资本市场似乎并不陌生。事实上,华图教育早在2012年10月就启动了IPO辅导备案,但因当时证监会暂停IPO申报受理,公司首次冲刺IPO就此搁置。

2014年7月,华图教育宣布正式挂牌新三板,成为新三板教育培训第一股(830858.OC)。2015年4月,华图教育拟作价26.5亿元借壳*ST新都上市,两个月后终止。

2017年,华图教育再次启动了借壳上市的念头,拟与扬子新材(002652)重组,随后终止。当年5月,华图教育发布公告,宣布重启A股IPO。

2017年9月,新颁布的《民办教育促进法》正式实施,又一次给华图教育的上市带来变数。这一因素也让华图教育再度打消了A股IPO的念头。

不过,华图教育冲刺资本市场的欲望仍然强烈。2018年3月,港交所官网披露了华图教育的上市申请文件。此前的2018年2月,华图教育正式从新三板摘牌。

在新三板挂牌期间,华图教育也有过两次融资动作,第一次是在2016年2月,以24.39元/股的价格融资1.8亿元,发行对象主要是公司高级管理人员。第二次是在2016年11月,以72元的价格融资7亿元,发行对象为5家机构,发行完成后,公司估值达到100.87亿元。

而根据华图教育在新三板摘牌前最后一个交易日的股价31.33元/股,其市值最终定格在了134.5亿元。

从最早的A股IPO申报,到两次借壳上市失败,再到重启A股IPO及港股上市计划,华图教育在长达7年中五度冲刺上市,但最后的结果依然未能如愿以偿。

竞争对手后来居上

华图教育主营业务为公务员考试培训,专注服务于大专及以上学历学生,经过了逾15年的发展,华图教育在国内公务员培训领域占领份额为12.7%,在行业中排名第二,排在首位的是中公教育(002607),市场份额约为20.9%。

“公考双雄”华图与中公的竞争由来已久。据业内人士表示,双方在公务员考试培训领域已经竞争十余年,有华图的市场就必有中公。此前双方的规模都相差不大,倘若华图教育能够早几年上市,不排除在规模上明显超越中公的可能。

然而事实却正好相反,早有上市之意的华图教育一直未能圆梦,“后知后觉”的中公教育反而“后来居上”,比华图教育先一步登上A股资本市场。

2018年年初,亚夏汽车就宣布因筹划收购中公教育而停牌,此举也被视作中公教育“借壳上市”之举。2018年11月,该重大资产重组获得证监会核准,2018年底完成了重组过户手续及相关工商变更登记事宜。2019年初,亚夏汽车宣布正式更名为中公教育,成功夺得A股职业教育第一股的称号。

中公教育的借壳上市无疑是一大经典的资本运作案例。按照借壳方案,中公教育自身作价185亿元重组注入亚夏汽车,在完成借壳后,如今中公教育的总市值已经超过900亿元,中公教育实际控制人鲁忠芳、李永新的身价已经分别达到387亿元和41亿元。

财务数据显示,中公教育在2015年-2017年近三年的净利润分别为1.61亿元、3.27亿元及5.25亿元。相比之下,华图教育同期净利润分别为2.11亿元、3.4亿元、3.75亿元。可以看到,从2017年起,中公教育的盈利规模就开始明显超越华图教育。

山鼎设计

曾两度终止重组

华图教育本次拟受让山鼎设计控股权,再一次引发了其借壳上市的猜测。证券时报·e公司记者注意到,山鼎设计似乎也有着迫切的重组需求。

山鼎设计首次欲跨界重组发生在2017年11月,当时公司披露重大资产重组方案,拟作价11亿元购买深圳市萨拉摩尔电子商务有限公司100%股权。到了2018年6月,山鼎设计宣告终止此项重组。

2019年4月,山鼎设计又祭出新的转型并购计划,拟以发行股份、可转换债券及支付现金相结合方式购买新三板公司赛普健身(430747)80.35%股份,交易金额暂定21.47亿元;同时拟以发行股份及支付现金购买北京赛普3.23%股权,交易金额暂定8806万元。交易完成后,公司将直接持有赛普健身80.35%股份,同时直接及通过赛普健身间接控制北京赛普100%股权。

7月26日晚间,山鼎设计公告称,交易双方最终未能就本次重组的部分核心交易条款达成一致意见。

距离此次重组终止不到一个月,山鼎设计即宣告,控股股东及实控人方面正在筹划股权转让事宜,交易对方为华图投资。

此前曾有媒体报道,山鼎设计之所以频繁跨界并购,是因为公司主业触及天花板。公司方面对此回应称,主业一切正常,经营状况也正常。

相关推荐
热点推荐

印度为啥不敢打第一枪?印专家说出大实话,根本不是因为惧怕歼20

思远军事
2021-01-16 15:59:11

47岁再翻红,她到底经历了啥?

北京台春晚
2021-01-15 21:21:13

打卡网红餐厅西贝莜面村,一家五口花了428元,老公:一言难尽

万千新鲜事
2021-01-16 15:42:55

一个未婚男人的自白:睡了兄弟的老婆后,看清了婚姻的真相

教子百科书
2021-01-16 12:01:25

白眼发射、排挤孤立,TVB最精彩的戏,都在颁奖礼的暗斗里

巴塞电影
2021-01-15 12:48:00

雅库特共和国:把独立当成第一要务,全球面积第二大的黄种人国家

见证历史瞬间
2021-01-15 23:40:32

飞机玻璃上为啥有个小孔?万万没想到用处这么大

科普中国
2021-01-15 13:41:58

买啥Q5L,30岁开它面子更足,如今连跌6.9万,上个月卖出13709辆

擦车工聊车
2021-01-16 11:17:54

通过体检!2米06新援驰援塞拉斯,反转?奥拉迪波愿为火箭打球

开球咯
2021-01-16 21:31:58

同样面积142平分别是四面宽户型和四叶草户型更喜欢哪一个

大妹娱乐
2021-01-15 04:03:32

“她上来就把我压墙上”辽宁女子KTV内强吻男服务员!小伙没反抗

仔仔爱影视
2021-01-17 02:43:51

市面流行的“毒”杯子,很多家里都在用,如果你有赶紧扔了

养老新生活
2021-01-15 16:57:35

不要把伟大的批评者当作国家的敌人

景来律师
2021-01-16 09:50:52

《上阳赋》王儇历史原型:嫁表弟做皇后生二子四女,儿女不仁不孝

阿杜课堂
2021-01-16 11:43:42

看男人太准!陈美琪和林青霞的婚姻,都被亦舒说中了!

汤汤慢
2021-01-16 19:58:06

山海情:尕娃回来了,娶了媳妇不说,这儿子名字也太尴尬了

我们的百变生活
2021-01-16 15:12:38

女子与男子开房,想起家中老公和女儿心生惆怅,男子却强行完成

身边的刑法
2021-01-14 05:16:01

这些NBA球员大腿还不如女友粗?愿称这七位大佬为真的猛士

篮球大论坛
2021-01-16 14:41:38

“真的不要随便让男友选衣服!!!”哈哈哈哈哈哈人都看傻了

朱门大叔
2021-01-16 22:51:07

鹿晗只顾打麻将,忘收起关晓彤衣服!同居的事实不隐瞒?

旅行使人快乐
2021-01-16 11:56:01
2021-01-17 09:16:52

财经要闻

头条要闻

美媒:蓬佩奥留下无数烂摊子 让继任者日子不好过

头条要闻

美媒:蓬佩奥留下无数烂摊子 让继任者日子不好过

体育要闻

切尔西一塌糊涂的3分!不多打1人真危险

娱乐要闻

央视主持人李思思红衣束发又媚又刚

科技要闻

特斯拉中国区总经理:国产化率进展顺利

汽车要闻

这后排可不输雷克萨斯LM 传祺M8四座版首发

态度原创

家居
数码
本地
游戏
公开课

家居要闻

网红男演员把家装修成少年宫 满屋都是名贵球鞋

数码要闻

减配后直降千元!新机皇三星S21系列发布5173元起

本地新闻

我们为什么需要亲密关系

致敬洛克人系列《30XX》预告片发布 2月17日开启抢先体验

公开课

霍金的七个可怕预言:其中三个正在上演

×