时隔4月杠杆资金再现百亿级加仓 第二波大涨起航?

2019-08-20 11:43:52 来源: 证券时报网 举报
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(原标题:时隔4月杠杆资金再现百亿加仓真相 牛市中军回归第二波大涨起航?)

券商股昨日大涨,WIND券商指数单日暴涨7.03%,累计成交423亿元,自2000年以来,券商指数单日涨幅超过5%的情形共出现179次,今年以来,券商指数单日大涨已出现了8次,为2016年、2017年、2018年3年的总和。

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从行情活跃度看,今年的券商股活跃次数已经达到2012年全年的活跃水平,历史来看,券商股大涨越频繁,A股的赚钱效益越明显,越集中。比如2013年、2014年、2015年,券商指数大涨次数均在10次以上,尤其是2015年更是达到20次之多。

从历史看,券商股走势对行情通常具有领先和借鉴意义,比如今年的2月22日,当日板块指数大涨9.7%,次日券商指数更是迎来跳空涨停,牛市预期就此形成,A股迎来增量资金入市的美好时光。

分析认为,券商股能够杀出重围与以下几个因素有关:

首先是中报业绩大增,证券行业上半年的业绩大幅提升103%至667亿元。根据证券业协会统计数据,131家证券公司2019年上半年实现净利润666.62亿元,同比增长103%。

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在已公布中报的上市券商中,东吴证券以2758.33%的净利润增幅排名榜首,越秀金控、太平洋山西证券方正证券、国盛金控、华创阳安、国信证券等净利润增速都超过了100%。尚未公布中报的公司中,红塔证券、长江证券国海证券锦龙股份东北证券等预告增速下限超过100%。

其次是A股融资融券标的股票数量大扩容,由950只扩大到1600只,根据2018年证券公司营收结构数据,融资融券业务的贡献度为9.28%。根据中信证券的测算,在市场中性的假设下,预计扩容将增加两融余额2000亿元到3000亿元。以2500亿元增额和3%的净息差计算,预计一个完整的年度将增加证券行业净收入75亿元;在不考虑经营成本、只考虑所得税的情况下,预计将增加证券行业净利润56亿元。

新的两融交易规则周一开始实施,融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。截至收盘,板块共有近30只个股涨停,板块整体平均涨幅3.53%,跑赢大盘,650只两融新增标的累计成交1240亿元,占两市成交额的21%。

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今日交易所公布的最新数据显示,周一两市融资余额增加108.05亿元,融资净买入单日增加超百亿元今年一共出现8次,上一次是4月8日,这一次能否撬动增量资金入市,值得期待。

WIND数据显示,周一650只两融新增标的合计融资买入额为110.87亿元,合计净买入120.19亿元,新增两融标的融资买入是昨日两融余额大增的重要来源。共有648家公司出现融资买入。正邦科技、中信建投、润和软件、中科曙光、中国长城、沃森生物、长城证券、东山精密科伦药业民和股份融资买入额居前,出现融券卖出额的公司仅一家,科融环境融券卖出1.04万元。

共有44家公司当日融资买入额超过5000万元,券商股的第一创业、中国长城、中信建投等赫然在列,融资净买入居前的个股以金融股和科技股为主。

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从两融交易额占成交额比看,汉森制药华峰超纤、振兴生化、沃森生物、通产丽星等20股融资买入额占成交额比例超过20%。

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三是券商风控计算标准修订,万联证券认为,整体看利好持有投资稳健的券商释放风险资本、适当提升杠杆、提高流动性指标等,下调连续三年AA级券商风险资本准备系数至0.5,利好中信证券华泰证券海通证券、国泰君安、招商证券和中信建投,据粗略测算预计增厚各券商2019年净利润在4%-9%之间。

机构策略

银河证券认为,距离70周年大庆还有40天,中间将可能出台系列维稳乃至利好政策。5-8月初的持续调整形成了一个“小黄金坑”,预计未来一段时间的反弹强度弱于2018年末的大黄金坑,但是可能强于5-8月中途的任何一次反弹,建议珍惜反弹机会!行业配置方面,坚持两手策略,一是精选核心资产,二是受益于市场反弹的板块,三是继续“排雷”,完善“反脆弱”的投资体系。

开源证券认为,维持近期对创业板以及科技股结构牛市的观点,料未来科技股走出“强者恒强”行情的几率仍然存在。此外随着市场下跌走势逐渐修复,新的上涨预期即将展开,券商股的表现也应受到投资者重视。

中信证券认为,当前流动性、中美贸易谈判、实体经济、市场和政策的5大预期底已过,建议仓位较高的投资者积极调仓,增配科技板块;仓位低的投资者积极加仓,以金融和消费为底仓配置品种。

海通证券认为,A股估值和情绪指标都处于历史低位。横向比较,A股优于美股、国内债券。未来随着资本市场改革及创新战略的推进,科技股盈利有望进入新一轮回升周期。科技和券商有望成为牛市第二波上涨的领涨行业。消费白马、制造龙头代表的核心资产业绩保持稳定,可以作为基本配置。

杨斌 本文来源:证券时报网 责任编辑:杨斌_NF4368
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