媒体：摆脱对债务与投资的依赖 坚持高质量发展

8月16日，国家发改委新闻发言人表示，从今后一段时间来看，我国物价不具备全面大幅上涨的基础。

1-7月，中国CPI平均上涨2.3%，处于合理区间，但7月份达到2.8%。发改委表示，当前物价上涨是结构性的，主要表现为食品价格上涨。从剔除食品和能源价格的核心CPI看，7月份同比涨幅为1.6%，1-7月平均涨幅为1.7%，走势相对更加平稳。

因此，发改委认为中国物价不具备全面大幅上涨的基础。一方面，从供给来看，我国工农业产品和服务供给总体是充裕的。从需求来看，居民消费稳定增长，因此价格总水平保持基本稳定的态势是具备坚实基础的。

所谓结构性的物价上涨，主要是猪肉和水果。猪肉因为非洲猪瘟导致生猪供给大幅缩减，出现价格上涨的现象。生猪价格的上涨又带动牛肉、鸡肉价格。其次，上半年水果价格出现了集中上涨的现象。不过进入7月份后，由于时令水果大量集中上市，市场供应充足，水果价格整体出现了回落，而且回落幅度还比较大。

据对36个大中城市的监测数据显示，7月下旬苹果、橙子、梨、西瓜和香蕉5种水果平均零售价格与7月上旬相比下跌5.2%。其中，西瓜、梨的价格降幅较大，分别下降16.0%、15.1%。后期，随着时令水果供应的增加，特别是新季苹果、梨上市，水果价格有望继续回落。

今年上半年物价存在上涨压力，除了猪肉与水果等因素外，主要与基建、地产投资增加较多，带动上游钢铁、水泥、化工等价格上涨，这在相当程度上与货币供应增加有关。过去，如果需求增长，企业可能会增加产能以竞争更多市场份额。但现在，由于去产能、严格的环保标准等，大量中小企业退出，在产能减少后，剩下的企业有能力和动力在需求上涨时涨价。也就是说，不仅不像以前那样增加产能，现在产能供应减少后还拥有了涨价的能力。

但是，下半年这种局面会有所改善。首先，政府采取强有力的措施抑制楼市投资，切断了大部分融资渠道。一方面，这会减少房地产投资，减少需求；另一方面，住房销售逐步下降将减少货币供给，房地产并非是过剩流动性的蓄水池，大部分购房者通过增加杠杆释放出更多货币供应。

其次，央行最新数据显示，7月新增社会融资规模1.01万亿元，同比少增2103亿元，比上月少增1.2529万亿元；新增人民币贷款1.06万亿元，同比少增3900亿元，较上月少增6000亿元。可以看出，把好货币供给总闸门，可以进一步避免通胀的发生。

其三，虽然最近人民币兑美元汇率破7，但贬值幅度很小，构不成输入性通胀压力。恰恰相反，由于德国经济衰退、美国衰退风险加剧、阿根廷金融动荡、全球贸易减速等原因，国际需求可能会逐步下降，导致大宗商品价格承受下行压力，比如中国比较依赖进口的石油、农产品等。

应当说，目前全球承受通缩压力，而中国面临一定程度通胀压力。在汇率稳定且资本管制的条件下，如果国内增加货币供应，加大投资规模，很容易引起房价上涨并带动其他商品与服务价格上涨。但是，中国政府也关注到这个风险，多次强调货币政策要松紧适度。

由于美国衰退风险增加，美联储很可能继续加大降息的力度以稳定经济，在这个过程中，由于发达国家国债收益率过低，可能导致大量资金流向新兴市场，从而刺激新兴市场通过增加债务加大投资，这种氛围在未来可能给中国带来新的通胀压力。但只要中国坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持高质量发展，摆脱对债务与投资的依赖，就能够防范“滞胀”风险。