时隔六年金价冲破1500美元 再创新高概率大

（原标题：时隔六年金价冲破1500美元 再创新高概率大）

陶短房 财经专栏作家

8月的第一个完整交易周对黄金而言可谓“光辉灿烂”：自前一周至8月9日，金价拉出一波6连阳的罕见走势，并一度突破久攻不下的1500美元/盎司整数大关。

这意味着，时隔六年，国际金价再次攻破1500美元关口。对此，多数分析家认为，此次黄金的走势是“非技术性”的趋势性走势，不能用单纯技术眼光去分析和看待。黄金价格的走强并非一时一日之功，而是从年初甚至更早就开始了：正如美银美林等分析所指出的，今年金价累计涨幅已高达17%。

正如许多专业分析所指出的，本轮金价和贵金属的高涨走势，是和经济基本面一脉相承的。去年下半年金价启动第一次大涨行情，是基于美国特朗普（Donald Trump）政府挑起中美贸易战，引发全球对贸易、投资安全的担忧。当贸易战氛围一度有所缓和之际，金价也趋于平稳。

但近日来美方一再变卦，令中美贸易战和全球贸易格局的稳定性再度受到严峻挑战，各国对“城门失火、殃及池鱼”的担忧再度高涨，金价也就再度一路攀升。

当然，金价不可能仅仅受到全球贸易形势和贸易关系的单一因素影响。问题在于，其他方面的影响也在推高黄金价格。

首先，美联储在一度徘徊犹豫后，终于在上周顶不住特朗普的咆哮和施压，自2008年以来首次降息，且是在不久前还预期加息的情况下进行政策扭转，实际加剧了市场担忧情绪。

不仅如此，新西兰、泰国、印度……越来越多工业化国家和新兴国家加入降息行列，与此同时，欧洲各国长期公债收益率则节节下挫，这些都表明，市场对经济大格局、大趋势不稳定因素的担忧在迅速堆积，对经济前景的悲观情绪在蔓延和积淀，这种情绪正迅速作用于几乎所有主要投资品种，导致股价和油价急挫，避险类货币汇率回暖。

在这种情况下，原本是传统避险类投资品种的贵金属自然奇货可居——事实上各国近期都在用明显动作“吸金”，8月11日彭博社消息指出，中国、日本、瑞士都在悄然增加黄金储备，而早在4年前就开始增加黄金储备的俄罗斯，有望在今年年内让自己的黄金和外汇储备超过沙特阿拉伯，八年来首次跃居世界第四位（仅次于中、日、瑞士）。

简单说，持续半年有余的黄金价格及其上下游概念投资数据扶摇直上，是和经济、国际贸易局势不确定性大增，对潜在风险担忧的加剧，促使投资者和市场避险情绪一路攀升息息相关，而美联储和世界各主要经济体央行接二连三地推出量化宽松措施则加剧了这一担忧——毕竟，倘若政府、央行都用这种经典信号，释放出自己对本国和全球经济形势的担心，那么又如何能指望更脆弱、更敏感的市场和投资者不去选择驾轻就熟的避险模式？

“庆父不死，鲁难未已”，既然金价走势的“支撑”，是全球贸易关系的不确定性，而这种不确定性随着美国选举周期的到来，正迅速增大、而非相反；随着美联储最终也扛不住政府的压力降息，其他各国央行纷纷仿效，那么金价的强势趋势就中期或中长期而言就很难扭转。至于金价能否破新高，可能只是时间问题。