VC拆解金融科技投资：合规向左科技向右 出海进行时

（原标题：VC拆解金融科技投资：合规向左、科技向右、出海进行时）

监管政策的持续收紧，让金融科技行业的创新环境变得严峻。

“国家的政策导向对金融科技行业的影响还是很大的，很多质量不错的企业会在政策不明朗的情况下遭遇发展瓶颈。”一位受访者表示。

2013年以来，国内互联网金融行业迅速发展。这样领域的头部效应已经非常明显，多家中国金融科技企业登陆资本市场，蚂蚁金服、京东金融等作为上市公司也早已成为超级独角兽公司。

安永在今年7月份发布的《2019年全球金融科技采纳率指数》报告显示，中国金融科技采纳率高达87%，在全球处于领跑位置。

根据这份报告，中国和印度的消费者金融科技采纳率同为87%，远高于全球平均水平64%；中国的中小企业金融科技采纳率为61%，对应的全球中小企业金融科技采纳率为25%。

在VC投资人们看来，当前的金融科技市场的机遇和挑战并存，保险科技、供应链金融、数据保护等细分赛道仍有较多投资机会。

“从长远来看，明确的法规和界限对行业和企业的发展来讲都是好事。”谈及行业监管环境，戈壁创投管理合伙人朱璘接受21世纪经济报道记者采访时表示。

合规！合规！

监管趋严为初创科技企业的发展带来挑战，也带来了新的投资机会。

“越来越多的人在谈‘合规化’，其中就带来了初创科技企业服务持牌金融机构的机会。”信天创投合伙人张俊熹在“FUS猎云网2019年度科技金融产业峰会”的发言中说，提供资产定价、风险控制以及业务核心能力的公司仍有投资机会。

她也尤其强调了创业公司服务大型金融企业的挑战：“对于服务持牌金融机构的初创公司来说，实际上大家的试错成本非常高，犯错空间非常小。从一个客户到N个客户的扩展，这个难度就像持续的升级打怪。”

根据安永《2019年全球金融科技采纳率指数》，当下的客户预期已发生改变，迫使金融服务行业进行颠覆和创新。传统银行、保险公司及财富管理公司的服务越来越数字化和科技化，颠覆了原有的服务主张。

受此影响，传统金融机构纷纷开始构建各自的金融科技主张，监管机构也加大了对银行、保险和财富管理领域的非传统挑战者企业的政策支持。

在VC投资人们看来，云计算、大数据、人工智能、区块链、物联网新技术的应用带来了金融领域商业模式、业务形态创新的更多可能。

“中国的互联网、移动互联网发展了20多年，市场正回归到了技术的本质。创业公司想要破局，需要在技术本身进行更多投入。”朱璘建议。

新科技赋能

随着大数据、人工智能技术的进一步落地和区块链等新技术的应用，互联网金融也逐渐完成向科技金融的进化。

对于VC投资人们来说，保险科技、供应链金融、数据保护等的投资机会是普遍共识。朱璘告诉记者，“新技术正在进入拐点，未来1-2年将可以用在金融科技领域，进而加速整个行业效率的提升。”

恒生电子投资部总经理蒋剑峰认为，科技的发展例如互联网技术、大数据、人工智能技术不断完善提升，给金融机构和科技企业都带来了很大影响。其中，在线化、数据化和智能化三个方向是金融机构主要关注的方向，当中也蕴藏着很多投资机会。

众多细分赛道中，保险科技是包括VC投资机构和产业资本关注的大热门。进入2019年以来，就有水滴公司、栈略数据、豆包网、多保鱼等公司均完成大额融资。

量子保创始人兼CEO汤鹏在前述科技金融峰会的主题演讲中表示，“互联网保险处在最好的时间点上，应该出来一个跟平安、人保差不多体量的互联网保险公司。”

在蒋剑峰看来，我国保险业发展处于转型的关键阶段，由过去的“跑马圈地”转向高质量发展。

传统保险公司经过科技赋能后，将更加有竞争力。保险行业尤其是健康险和政策的关联性较大，随着政策层面的开放，也存在巨大的机遇。

出海创业进行时

根据安永的报告，中国金融科技采纳率无论在消费者一端、还是企业一端都处于领跑位置。中国极高的采纳率表明，金融平台和生态系统已在中国得到广泛应用。

安永亚太区金融科技与创新首席合伙人忻怡表示：“大多数亚洲市场都能从强有力的良性‘金融科技反馈环’中获益，金融科技采纳率提高带动创新，创新又反过来推动采纳率的提高。”

她分析认为，中国大陆仍为消费者和中小企业金融服务创新的领军者，中国金融科技带来的推动效应渗透到亚洲各个区域。

事实上，不仅仅是亚洲，中国金融科技企业的触角已经延展到中东、拉美、非洲等地区。

一位科技领域早期投资人告诉记者，“我们的创业者比别的国家多太多，很多已经走向国际市场。我们在寻找这波’输出’浪潮中能够在目标市场做好本土化的创业团队。”

早前，支付平台JollyPay（执御支付）成为首批在阿联酋获得相关支付牌照的企业，并在沙特阿拉伯获得线上支付服务资质。

JollyPay即隶属于中东电商平台Jollychic（执御），是一家由中国团队创办的全球跨境电商平台，有多家国内一线VC机构的投资。

“出海在接下来一段时间都有投资机会在，尤其是在一带一路建设、中美关系变化的环境中，中国与在海外市场的贸易需要进入百花齐放的阶段。”朱璘补充分析认为，电商、社交、游戏方向均存在与金融科技相关的出海机会。

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