“暴风”眼中的冯鑫：陷入虚幻财富效应的悲剧

（原标题：“暴风”眼中的冯鑫：陷入虚幻财富效应中不能自拔的悲剧）

（图片来源：壹图网）

经济观察报 记者 钱玉娟 “冯鑫被抓了！”

7月28日晚，暴风集团发出公告称，公司的实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施。

最先承压的是暴风股价，随后的29日及30日，二级市场股价作出的直接反应是一字跌停。8月2日上午10点左右，暴风股价已跌至4.90元/股，总市值仅为16.15亿元。这只在A股曾因40天内连续36个涨停享尽高光时刻的“妖股”，如今恐有退市的风险。

被抓的冯鑫到底是个怎样的人？

曾在雅虎中国作为冯鑫的上司，360公司创始人、董事长兼CEO周鸿祎通过微信回应了经济观察报记者，他认为冯鑫在做产品和投资的思路上“确实”存在偏差，其他不想谈及。

冯鑫最后一次出现在公众面前，是“出事”消息发出的10天前。

7月18日，在暴风集团举办的网络投资者接待会上，面对担忧的投资者近乎一致抛来的问题：暴风会不会退市？暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫并未避讳，他答道，“目前公司积极开展生产经营活动，坚持应对面临的困难。目前未触及退市条件。”

巧合的是，同一天，冯鑫的名字还出现在了中国执行信息公开网的一起被执行立案中。

经济观察报记者发现，这是唯一以冯鑫个人名义作为被执行人的执行类案件，执行法院为北京市第三中级人民法院，所涉执行标的金额达840.22万元。

从暴风集团7月31日晚回应深交所问询函的细节中可知，目前冯鑫持有暴风集团7032.24万股，占公司21.34%股份，为第一大股东和公司实际控制人，但其名下股份95.35%已被质押。

7月31日，暴风集团在回应深交所的问询中，进一步披露了实际控制人冯鑫被拘捕的细节，并证实了冯鑫是因涉嫌对非国家工作人员行贿，而被公安机关拘留。

“好人”冯鑫

从2005年扎进互联网创业大潮，历经了暴风集团这只“妖股”的冯鑫，巅峰时刻的他曾坐拥超四百亿市值，然而风光不过三四年，如今却遭到公安拘留。

冯鑫被抓后，家乡人和互联网圈的朋友有着截然不同的反应。

考虑到冯鑫是从矿区走出的企业家，2019年春节前夕，阳泉矿区区长张立强特地到冯鑫的父亲家中探望，除了关切老人的生活，同时也表达着让冯鑫常回家看看，助力家乡发展的希望。

7月31日，经济观察报记者拨通阳泉矿区区委一位干部的电话，说明采访意向后，“我不熟悉呀。”电话那头的回应直截了当，随后电话被匆忙挂断。

山西阳泉素有煤铁之乡一称，从这里走出的企业家数不胜数，但在飞速发展的互联网领域，除了百度创始人李彦宏，另外一位便是暴风集团创始人、董事长兼CEO冯鑫了。

上述区委干部的反应，山西当地一位媒体人解读到，“他（冯鑫）不是出事了？这时候政府的人出来说，我怕都会说不认识。”这让现实的残酷气息涌来。

家乡人不愿提及的冯鑫，在互联网圈里却不断有朋友为其发声。

“我想到朋友圈一句话：我哪有什么坚强？不过就是死撑。”罗振宇在当年“时间的朋友”跨年演讲上谈及冯鑫做暴风时曾如此打趣，如今竟一语成谶。

时间停在那一刻，坐在台下的冯鑫，听后只是大笑并连连摆手，很难想象他今日会落难。

“墙倒众人推”在冯鑫身上并不适用。当晚，曾与冯鑫在金山软件共事的蓝港互动创始人王峰“声援”冯鑫，“他是一个敢爱却不敢恨的人，他没有敌人，绝不是作恶之人。”隔天，作为冯鑫的老同事和投资人双重身份的美图董事长蔡文胜，也通过朋友圈为冯鑫鸣不平。

某科技媒体人8月1日发文称冯鑫为“朋友”，内文中形容冯鑫：讲脸面、有底线、沉稳。

除了与冯鑫有共事交集的商界人士发出声援，像方兴东等与之熟络的媒体评论人士也会说，“期待老友冯鑫早日归来”。

冯鑫曾经的下属对经济观察报记者称，“无论从人品还是能力，冯鑫这位老板在我眼中都值得钦佩。”上述冯鑫的下属虽已离开暴风影音两年多，但仍向记者回忆了暴风上市后的状态，“一直在努力，想要为用户提供更多好玩的产品。”但他也并不完全认同冯鑫对一些产品及投资的理念，特别是后边完全押注在电视上。

一位曾经历暴风上市的前员工对这位老板的评价是讲义气，但他也表示，“义气很难做好企业。”在他看来，数百亿市值的上市公司实控人，应该更有“狼性”，自私且圆滑世故，但冯鑫全然不是。

落难

7月29日，一场大雨冲刷着北京城，位于海淀区首享科技大厦13层的暴风集团总部犹如阴云笼罩。

一大早，除了照常打卡上班的员工们，包括经济观察报记者在内的媒体们也纷纷到来，试图从暴风集团内部打探到冯鑫涉案的起因事由。然而前台除了两名工作人员，旁边一名保安时刻盯着，不让外人进入。

“目前公司经营情况正常”，“失主”后的暴风集团如是回应经济观察报记者。即便在电梯内偶遇员工或趁大家午饭时间走出公司，记者尝试打探，却屡被告知“不知情”或拒绝回答关于公司状况的任何问题，俨然一副全员戒备的状态。

暴风科技在对深交所问询函的回应中称，公司于7月25日就收到了内容为“公司实际控制人冯鑫先生因涉嫌对非国家工作人员行贿，被公安机关拘留”的《拘留通知书》。

由此，2016年，由暴风集团与光大资本牵头，在海外进行的52亿元巨资收购体育版权代理公司MPS（全称“MP & Silva Holding S.A.”）65%股权一案，重新回到聚光灯下。

MPS破产而致这一并购案以失败告终，此后暴风集团也未履行当时签署的协议对其进行收购。今年5月，光大资本将暴风集团起诉至法院，索赔7.5亿元。这对于资不抵债的暴风而言，无异于债台加筑，之于冯鑫，则意味着点燃了爆雷的引线。

北京伟博律师事务所律师邓超对记者说，冯鑫的现金流都已枯竭，被起诉后根本没有偿还能力。

记者向暴风集团所在的北京市公安局及海淀分局相关人士采访，对方都表示未侦办冯鑫一案，有消息称，该案由上海市经济侦查总队侦办，对此，记者多次与上海市公安局新闻中心联系，但对方称，涉及机密信息，未给出回应。

有消息称，与冯鑫被采取措施相关的还有暴风集团内部员工及前工作人员，其中包括暴风集团前董秘毕士钧。记者多次拨打毕士均电话，其电话显示一直处于来电提醒状态。而其个人微信也一直未予以回应。

可以确认的是，此前5月中旬，深交所曾发布一份《纪律处分事先告知书》送达公告，其中表明暴风集团原CFO毕士钧，在担任暴风集团董事会秘书期间，存在涉嫌违反相关规定的行为，深交所对其予以公开谴责。

目前未知这份公告中所讲到的违规行为，是否与冯鑫所涉案件存在关联。对此记者也与暴风集团进行确认，得到的回应是“一切以公司公告为准。”

迷失

冯鑫命运的转折出现在2015年暴风上市。

在上市后的40天里，暴风拿下36个涨停板，股价从发行价7.14元暴涨至307.56元，市值飙升到369亿元。那之后，讲故事成了冯鑫的主打标签。

上市后的几年间，冯鑫在每次年报的首页中所附的致股东信中，总会勾勒暴风接下来的新战略图景，从“平台+内容+数据”的DT大娱乐战略到布局四块屏幕，打造两个内容中心，以及N个商业变现模块的“N421”战略，再升级到“AI+2块屏”以聚焦互联网电视业务，直到2018年把所有筹码压在电视业务的“AllforTV”战略。

“播放工具本身的价值有限，而冯鑫又在不断讲新故事。”迭代资本创始人周响东认为，A股对暴风集团不理性的估值或不合理预期，给这个团队财富的虚幻感，导致创始人在业务发展的部署和规划中“迷失”，他认为冯鑫虽然有野心，但暴风集团却压根撑不起。

科技媒体人程苓峰坦陈，暴涨的身价让冯鑫“膨胀了”。可好景不长，特别是移动互联网的发展，让优酷、爱奇艺等视频网站大跨步前进，更因相继投入阿里、腾讯的大树荫蔽下，可以在影视版权收购上毫无惧色，而反观孤注一掷的暴风，即便想在视频领域争得话语权，实力早已悬殊。

周响东直言，对于暴风这样以视频网站为主业的公司，“没有阿里、腾讯这样的大树靠，玩不下去。”这又牵出了冯鑫曾经的遗憾。早在2015年暴风集团上市前，暴风影音因用户增长速度之快，引得不少巨头愿意参投。彼时，阿里巴巴曾意向出资20亿收购暴风，但冯鑫却果断拒绝，不仅没有投入其他巨头怀抱，反倒选择单干，并在A股开闸期间上了市。

7月12日，暴风集团发布了2019年半年报亏损预告，数据显示，预计暴风在今年初截至6月30日间，亏损高达2.3亿元-2.35亿元。而从暴风集团披露的2019年一季度财报中，在包含暴风智能（即指暴风TV）的情况下，总资产为12.17亿元，净资产为-8.97亿元，营收规模7120.51万元，净利润为-4401.97万元。

暴风集团的净资产早已是负数。

“MPS本身就不是一个好资产”，但周响东表示，抛开“打了水漂”的52亿巨额收购项目，看暴风对外进行的所有版权采购案无一成功，“暴风的悲剧在于它自己本身，原有赛道优势不再便去讲新故事，可本质上是又踏入了一个不好的赛道。”

周响东看来，暴风困囿在一环扣一环的错误中，而本质上“创始人冯鑫对公司的价值认知不够清晰，陷入到虚幻的财富效应中不能自拔。”

在2018年末复盘暴风上市三年的失误时，冯鑫曾作出公开检讨：“暴风的问题，不怪A股的环境，不怪团队，不怪债务人，99.999%怪自己。”

不知什么时候，冯鑫悄然将自己的微信名字改为“冯新”，似有“再出发”之意，并于7月15日在朋友圈转发了一条关于新《狮子王》的观影评论，原文称观影经历简直是一场灾难，他配文称：“深以为然”。而今，他的朋友圈也定格在那一刻。

方兴东在朋友圈中的感叹，似乎是对落难的冯鑫的写照，“国内资本市场猛如虎，没有牙的老虎比有牙的更凶狠，互联网界的朋友们都得小心点啊。一有不慎，不但不是成就你，而更有可能席卷你，摧毁你。”