包慧/文
好的信贷政策就像江南地区常见的涓涓细流“精准滴灌”，可以促进实体经济结构的调整和优化。比如这两年浙江新增信贷投放主要流向了新兴产业、中小微企业，而不是在大中型民营企业。市场大浪淘沙，淘汰的都是不太稳健的企业，好企业还是好的。
成功企业各有其成功之道，陷入危机的企业却都是相似的。对于问题企业，银行的总结是很到位：“三过度”，即“过度融资、过度担保、过度投资”。问题企业的危机和倒下都是超出了自身能力去盲目负债。这对后来者有一定的警示意义。
大企业出问题政府会出手协调金融机构救助，小老板只能靠自己。湖州的童装之都织里镇一个童装企业前几年因为老板投资其它行业导致资金链紧张，各银行纷纷抽贷压贷“雪上加霜”差点倒闭。
幸运的是2017年底童装市场回暖，带动织里镇工业厂房价格攀升，老板手里有块长期出租的工业厂房，抛售后回笼资金过亿，突然间他就从各银行避之不及的风险企业变成银行争相上门营销的存款大户，有些甚至给出超预期的授信。这些年发生在他身上的悲喜录让他开始踏实做童装生意了吗？并没有。他现在开始经营童装商业地产了。
这个企业本身的经营现金流有太大变化吗？也没有，所以这就回到那个经典的问题：银行看一个企业到底是看第一还款源（企业自身现金流），还是看第二还款源（抵押质押物），这直接决定了到底是做一家银行还是一家典当行。
一家做芯片的科技企业，做了好几年了，今年恰逢其时，订单接到手软，资金需求很高，银行给的利率已非常优惠，地方政府还给40%的利息补贴，甚至一部分银行贷款利率今年可以降到基准利率。银行贷款到期周转也更快，当天早上还进去，当天下午就可以再放款了，这个政策从2018年下半年就开始实行。
财务总监当然乐得合不拢嘴，但还是有诸多不满意。他认为，今年虽然感觉更多金融产品出现了，但落到实处的还是比较少。
另外，很多金融机构还是传统思维，看财务报表和现金流。但公司的芯片在开发和量产之前，不可能有靓丽的报表，目前只是外围的一些事件导致公司受到关注。但他还是颇有忧患意识地希望能获取长期稳定的资金支持。
行业之外，从区域来看，也是好的越好，差的越差。据21世纪经济报道统计，2019年上半年约三分之一的新增信贷投放到广东、江苏、浙江三省，省际分化明显。经济发达地区信贷增速高于往年，但西部、东北等欠发达地区增速回落。
对于年初增长迅猛的信贷增势，监管部门态度颇为中肯。一位地方监管官员7月25日对笔者表示，如果按照今年上半年的速度持续增加，可能埋下融资过度的隐患，但也不能“急刹车”，影响实体经济需求。“该投放还是要投放，但要加强信贷投放结构监测指导，引导金融机构合理控制票据、非银等业务增长，切实加大对民营经济领域的信贷支持。”
如何避免大水漫灌，实现精准滴灌，仍在考验地方监管部门的智慧。
本文来源：21世纪经济报道
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