奢侈品行业回暖了 Gucci却开始降温

近日，爱马仕、LVMH、开云三大奢侈品集团相继公布上半年业绩，从集团到品牌，从各个业务部门到不同地区销售，几乎全面录得增长。

其中，爱马仕集团第二季度销售额增长12.3%，在第一季度11.6%增长的基础上更进一步，达16.7亿欧元。上半年总销售额同比增长15.1%，达到32.84亿欧元，略高于彭博社分析师此前预期。

LVMH集团今年上半年整体销售额高达251亿欧元，同比大涨15%，这是该集团首次在上半年业绩中突破250亿欧元大关。其中营业利润增长14%，也是首次突破50亿欧元大关，达到52.95亿欧元；净利润增长9%至32.68亿欧元。

开云集团上半年总销售额为76.38亿欧元，同比增长18.8%，但这一成绩明显低于去年同期的26.8%，主要受集团旗下Gucci增速放缓影响。

Gucci降温

经过近三年迅猛的销量增长后，开云集团旗下最核心的奢侈品品牌Gucci正在放慢脚步。这一消息引发了外界的巨大关注，也给开云集团带来了不少压力。

仅凭单一品牌，Gucci就占据了开云集团超过62%的营收。但相比去年同期高达44%的增长，Gucci在今年上半年的销售额增长仅为16.3%，达到46.17亿欧元。尤其在第二季度，Gucci的增长进一步放缓至12.7%，低于预期的14.5%，创三年来最低。

事实上，开云集团一直在向外界表明，Gucci的增长正在进入常态化。据彭博社报道，开云集团首席财务官Jean-Marc Duplaix在电话会议中表示：“这一放缓是可预期的，在近几季财报中也有提及这一点。”

不过，Gucci的品牌营收能力仍然突出，开云集团在财报中强调，Gucci今年上半年的销售额已超过2016年全年收入，营业利润同比大涨26.7%至18.76亿欧元。

开云集团旗下其他奢侈品品牌则都表现不错，大部分品牌录得业绩增长，对于处于转型期的品牌，其表现也好于预期。其中，Bottega Veneta在更换创意总监后，业绩下滑得到有效缓解，今年上半年仅下降3.8%，第二季度更是录得0.8%的微幅上涨。而隶属于其他品牌部门的Balenciaga，Alexander McQueen以及珠宝品牌，上半年共录得20.3%的大幅上涨，总收入达12.25亿欧元。此外，Yves Saint Laurent上半年收入也大涨16.6%至9.73亿欧元。

各业务部门全面增长

2019上半年奢侈品行业的业绩增长具有显著的普遍性，具体表现为奢侈品集团内部各部门和经营领域的全面营收增长。

根据LVMH发布的财报，其最为核心的时尚和皮具部门录得18%的销售额增长，达到104.25亿欧元，这也是该部门上半年销售额首次突破百亿欧元大关。其次是香水及化妆品部门，销售额增长9%。相对而言，酒类和腕表珠宝两部门增长较为缓慢，今年上半年分别录得6%和4%的销售额增长。

在精品零售部门方面，LVMH旗下的化妆品零售品牌Sephora在线上和线下均取得了快速扩张。部门总体销售额则增长8%。不过LVMH在财报中提到，在免税店运营业务方面，中国香港、澳门地区市场今年上半年出现需求放缓的迹象。

根据爱马仕公布的财报，其最核心的皮革制品业务销售额增长12%。由于需求保持高位，这一部门的增长空间主要取决于爱马仕在皮革制品生产能力方面的规划。今年6月，爱马仕在Limousin地区刚刚开工了一个新的皮革制品车间，预计将在2020年完工。

2019年上半年，爱马仕表现最为亮眼的是成衣和配件业务以及手表业务，各自录得15%和14%的销售额增长。相比而言，在丝绸纺织品业务和香水业务方面爱马仕表现平稳，销售额增长分别为4%和3%。此外，爱马仕“其它业务”收入增长高达19%，这一部分业务包括爱马仕的珠宝系列和家饰产品。

亚太市场贡献大

亚太地区仍是奢侈品品牌的重要增长点。爱马仕首席财务官Eric du Halgouët在接受金融时报采访时表示，今年上半年，随着品牌自有电商网站的重构，爱马仕在中国大陆地区的销售额增长十分强劲。近期，爱马仕完成了在日本的自有电商网站体系，并打算将电商运营范围拓展至新加坡和马来西亚。

根据爱马仕公布的数据，按当前汇率计算，爱马仕于今年上半年在除日本外的亚太市场取得了18%的销售增长。爱马仕表示，在亚太地区新开和重修的多家门店对该地区的增长起到了重要的助推作用。

就其他地区而言，2019上半年爱马仕在美国和日本市场均收获了10%的销售增长，在法国以外的欧洲地区收获了9%的销售增长，而在法国国内由于受到反政府抗议等多重动乱因素影响，销售下滑了4%。

LVMH集团也表示，亚洲需求加速帮助其第二季度业绩超出预期。集团在除日本外的亚洲市场录得18%的增长。

与此同时,LVMH集团在日本的销售额增长了11%，美国增长了8%,欧洲也从第一季度的7%飙升至第二季度的13%。

开云集团方面，除日本外的亚太地区市场增长最高，达24.2%，日本增长10.2%，西欧地区增长14.8%，北美地区增长7.3%。