宜信唐宁:另类投资将成为基金会资产重要组成部分

2019-07-25 00:00:00 来源: 中国证券报 举报
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(原标题:宜信唐宁:另类投资将成为基金会资产重要组成部分)

□本报记者 李惠敏

针对如何解决基金会资产保值增值的问题,宜信公司CEO唐宁近日在接受中国证券报记者专访时表示,借鉴国际经验来看,另类资产投资已成为海外各高校捐赠基金、基金会资产配置中的重要组成部分,通过专业的另类资产投资能够获得长期、复利、稳定的回报。而具体至投资策略方面,利用母基金的方式可让高风险、长周期的投资变得风险可控、回报可期。

发挥金融机构重要作用

唐宁表示,从目前我国基金会投资阶段来看,尚处早期。从表现上看主要存在四大问题:第一,基金会规模均较小;第二,多数基金会资产配置单一,普遍仅投资于类固收产品;第三,对风险理解片面。此外,还存在人才匮乏等情况。

从数据统计情况来看,相较于目前美国高校捐赠基金6000多亿美元的规模,我国高校捐赠基金的总量不到1000亿元人民币。同时,我国高校基金会保值增值仍处于投资目标和风险承受力不明确的阶段,多数基金会要求“保本”,对风险是“零容忍”态度。与耶鲁、哈佛等高校捐赠基金以其专业的管理和可观的回报享誉全球,成为众多资管机构学习的标杆相比,我国基金会从投资理念到实操上都仍与其存一定差距。

在唐宁看来,金融机构在其中发挥的作用至关重要。“对于金融机构而言,与基金会的合作并不是简单事前保证的概念,而是需通过金融机构自身专业性的长期践行。换句话说,也就是所谓的投资者教育,尤其是为基金会负责人和基金会参与者进行的投资者教育。”

此外,他指出,基金会在选择资产管理机构时,也可借助金融科技进行多维度评价,包括对相关机构的过往业绩、所投企业、投资风格等方面,通过大量数据的交叉验证,进一步为基金会筛选出更合适的合作伙伴。

可用母基金方式参与

在国际上,另类资产早已不再“另类”。“在海外高校捐赠基金、基金会中,另类资产占比越来越高,已成为重要配置部分。以耶鲁校友捐赠基金为例,资产组成比例中多为私募股权、创投风投、房地产股权投资基金、二级市场对冲基金等资产类别。”唐宁表示,“另类投资顾名思义比较小众、偏门、不常用,但它对于中国的高校捐赠基金、慈善基金具有极为重要的意义。相比其他资产类别而言,另类资产创造回报能力相对较高。”

“高风险也意味着高回报。”在他看来,即使是一级市场中风险投资、创业投资、私募股权、并购基金等私募基金投资于新经济创新企业的高风险投资方式,只要选择与合适的头部基金合作,也能获得可观的回报。不过,流动性差也是其需要关注的风险。同时,资产配置组合投资也非常关键,“作为金融机构可以为基金会提供资产配置的建议,帮助其进行资产配置投资。”

谈及具体的投资策略,唐宁指出,借鉴海外高校捐赠基金经验来看,主要以母基金的方式参与。“通过母基金选择不同策略、不同领域的高回报和高风险的另类资产类别,可以实现风险的有效分散,实现长期较高回报。”

此外,对于宜信来说,高校基金会将成为长期投资机构的重要力量之一。不仅如此,即使在基金会募资方面,财富管理机构的高净值客户也可与之对接,做出更多贡献,实现出资人的社会回报。

netease 本文来源:中国证券报 责任编辑:任晖_NBJ9607
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