今日视点：科创板第一天 红盘里藏着理性

（原标题： 今日视点：科创板第一天： 红盘里藏着理性 ）

历时259个日日夜夜的奔跑之后，7月22日，中国资本市场又迎来了一个历史性的重要节点：中共中央政治局委员、上海市委书记李强和中国证监会主席易会满在黄浦江畔的上交所共同为科创板鸣锣开市，25家科创板公司集体首秀A股市场，设立科创板并试点注册制的重大改革任务正式落地。中国股市从此迎来了“科创板时间”，多层次资本市场再添一极。

科创板交易首日，科创之光染红了科创板天空；就全天个股全红盘的市场表现看，一定程度上显示出市场及投资者对首批25家科创板企业科技创新实力和成长性的基本认可。市场以高涨的热情理性回应新生的科创板。这与科创板的市场化、个股品种的稀缺性、参与交易的投资主体是完全相匹配的。

同时，我们还发现，截至收盘，25家科创板公司平均市盈率高达120倍左右。就具体个股表现看，既有较开盘价上涨30％临停的，也有较开盘价下跌30％临停的；既有1分钟股价暴涨30%，也有2分钟股价暴跌30%的。首日开盘后的科创板果然如事前的市场预期那样，出现了较大幅度的波动。较高的市盈率与巨大的震幅，在市场对科创企业创新与成长认可的同时，也显示出了市场较高风险的存在。投资者对此不可不察。

为此，著名网红分析师李大霄当天在其微博上也呼吁，为维护整个市场的长期稳定健康发展，参与科创板的各方要敬畏估值，不要过于狂热。面对开市涨幅过高的提问，明星公司中微半导体设备股份有限公司董事长尹志尧直言，股价涨幅过高，既是动力也是负担。

当然，注册制、不设涨跌幅、“价格笼子”、10分钟的临时停牌制度……，这些市场化的创新制度的效果在交易首日一定程度上还是得到了市场的检验。要强调的是，注册制的顺利实施、市场各方充分博弈定价权，更加高效的优胜劣汰的资源配置方式，这些才是我们更应该高度点赞的。毕竟，科创板制度的设计，突出的就是市场化导向。

总体而言，科创板顺利开市，平稳落地，中国资本市场上的一盘大棋正在徐徐展开：助力新经济赛道，打通科技、资本和实体经济的良性循环，形成资本市场服务科技创新的完整闭环，推动经济高质量发展！

作为“试验田”的科创板已开始“播种”，愿具有“科技”、“创新”基因并承载着资本市场基础制度改革初心的科创板在市场化、法治化的伴随下，真正肩负起引领中国经济发展向创新驱动转型的使命。让我们一起祝福科创板，祝福中国的资本市场，正如证监会副主席李超当天出席首批科创板公司上市仪式并致辞时说过的那样，“‘千里之行，始于脚下’。今天，科创板建设将迈出关键一步。让我们共同祝愿科创板行稳致远，茁壮成长！”