中梁控股今日上市 发行定价为5.55港元/股

（原标题：中梁控股今日上市 发行定价为5.55港元/股）

7月16日，香港中环康乐广场铜锣声响的那一刻开始，中梁控股（2772.HK）成功登上资本市场的舞台。至此，资本市场20强房企已全员到齐。中梁控股也成为了近9年上市内房股中资产和规模最大的房企之一。

对于中梁的董事长杨剑来说，这一刻是企盼已久的，但也是顺理成章的。26年前他扎身进入房地产市场，一举创办中梁，使其成为中国房地产业增长速度最快的房企之一。2019年荣获中国房地产业协会、上海易居发展研究院及中国房地产测评中心“2019中国房地产开发企业20强”、“2019中国房地产开发企业发展潜力十强”。

本次中梁最终的发行定价为5.55港元/股，募资净额为27.73亿港元，香港公开发售53,313,000股，为计划发行的1.01倍，国际发售645,064,000股，为计划发行的1.35倍。

有专家对此表示，中梁的定价位于区间下限，公司的估值策略是比较保守的，对于投资者来说性价比是比较高的，未来有较多的获利空间。

收益于棚改和三四线红利 中梁历时三年实现千亿跳跃

招股书显示，中梁营业收入从2016年的29.25亿增长到2018年的302.15亿，年复合增长率高达221.4%；2016年、2017年、及2018年全年的销售额分别为190亿、649亿、1015亿，年复合增长率为131%。

对中梁的成功，杨剑在上市仪式致辞中将其归结于“我们对市场周期的把握、全结构布局的战略以及独特的阿米巴生态经营模式，使近年中梁快速发展，已成为根植于长三角经济区并布局全国的大型综合房地产企业”。

据了解，自2016年中梁将大本营从温州牵至上海起，中梁便开始了大规模的扩张，并以惊人的增长速度成功跨入千亿阵营，可以说是现代房企快速发展的样本。据招股书显示，截至2019年3月31日，中梁控股集团控股在全国23个省124个城市布局353个物业项目，土地储备约3900万方。布局包括长三角、中西部、环渤海、海峡西岸及珠三角等五大经济高速发展区域。

分析人士指出，棚改政策的红利，引爆了三四线楼市，中梁正是成功抓住了机遇，并得以迅猛发展。在2016年至2018年上半年期间，中梁瞄准三四线城市，将目标聚焦在长三角，将其标准化的房地产开发流程广为应用，通过小地块、高周转的策略，缩短了销售周期和现金流周期，成功实现从百亿跃升到千亿规模。

白银时代 积极渗透“二三线”优质城市

在今年新的政策和市场环境下，全国楼市略有降温，根据克而瑞数据显示，2019年上半年，房地产市场行业整体增速较2018年显著放缓。上半年，前100强房企累计权益销售规模近3.9万亿元，同比仅微增4%，与4月、5月两月的累计业绩同比增速基本持平。

市场也不乏对于未来的悲观，万科在“活下来”之后，又在6月28日的股东会上称“房地产的黄金时代快结束了”。房住不炒以及稳地价已经成为今年房地产市场的主旋律，中梁也对正在对快速变化的市场环境作出调整。

中梁控股副总裁游思嘉也在6月26日的新闻发布会上表示，中梁控股正在进行战略调整，随着房地产形势的变化，自2018年7月，中梁控股已经将投资的重心逐步往二线城市转移。截至目前，公司二线和三线的占比与渗透率在不断提升。值得注意的是，2019年下半场刚刚启幕，中梁在土地市场传来捷报。7月1日，中梁斩获浙江省宁波市地块，为中梁下半年持续拓展优质土地储备赢得良好开局。

正是由于中梁对市场轮动的敏感和对结构机遇的挖掘， 2019年上半年中梁不仅在土地市场收获有益成绩，在半年度销售业绩也稳步提升。据克而瑞数据显示，今年上半年，中梁全口径销售额681亿元，稳居行业20，持续展现稳中求进的发展态势。

在保持规模快速增长的同时，中梁也在不断的降低财务杠杆。2018年，中梁的净资产负债率降至58.1%，低于同期上市房企的净资产负债率水平，对于尚未上市的房企来说，实属难得。

此外，截至到2018年底，中梁一年内需偿还贷款总额为144.7亿元，而现金及银行结余为230.8亿元，足够覆盖短期内的偿债金额，现金和资金链流动性较高，有效保障企业短期财政风险

据了解，中梁已于多家大型国有及股份制银行建立长期合作关系，如中国银行、中国建设银行、中国农业银行、招商银行等。市场人士分析，在市场紧缩的背景下，本次登陆港交所将进一步助力中梁拓宽境内外融资渠道，降低融资成本。

成为资本市场“新兵”的中梁，将继续坚持稳健经营，追求负债率、增长率、收益率“三率均衡”下的无风险增长。中梁亦可以凭借资本市场的资金支持，进一步改善财务结构并发展商业地产等新业务。分析人士指出，通过对市场周期的敏感、对机遇的把控、逆周期的拿地战略及阿米巴模式的倡导，中梁将定能在激烈的行业竞争中“杀”出重围，继续脱颖而出。