黑天鹅发酵！环保整治复产无期 化工股中报触雷

（原标题：环保整治复产无期 化工股中报触雷 史上最快ST公司被下发监管函）

21世纪经济报道 张赛男 上海报道

7月16日起，丰山集团（603810.SH）戴上“ST”的帽子。此时，距离其上市仅仅过去10个月，刷新了A股最快“ST”纪录。

根据丰山集团14日晚发布的公告，原因是所在园区集中供热公司不能在7月18日前恢复供热，为上市公司贡献超58%营收的原药合成车间无法恢复生产，公司股票被实施“其他风险警示”。

15日晚间，上交所针对丰山集团停产相关事项下发了监管工作函。

21世纪经济报道记者获悉，该园区为江苏省盐城市大丰港石化新材料产业园，自响水爆炸事故发生后即进入环保整治中。不仅是丰山集团，同样位于该园区内的辉丰股份（002496.SZ）、兄弟科技（002562.SZ）也被卷入了这场化工整治“风暴”。

7月15日，一位化工行业分析人士对记者表示，更大范围来看，苏北、山东等多地园区均被要求停工整顿，“供热厂检修只是整治的一种手段，复产时间谁也说不准，只能等待政策安排。”

“黑天鹅”发酵

响水“3·21”重大爆炸事故发生后，盐城市作出了彻底关闭响水化工园区的决定，盐城另外两个重要化工园区——大丰港石化新材料产业园和江苏滨海经济开发区沿海工业园——也进入环保整治。彼时，波及到的上市公司纷纷走到台前，引起市场不小的关注。

眼下，距离该事件过去了3个月有余，这些化工企业现状如何？

近日陆续披露的A股上市公司2019年半年报显示，这些依附于江苏盐城各大园区内的化工企业正在迎来巨变。

据21世纪经济报道记者了解，大丰港石化新材料产业园的环保整顿，就至少波及到丰山集团、辉丰股份、兄弟科技三家化工类上市企业。

其中，丰山集团无疑是“最受伤”的。

今年4月16日，丰山集团接到园区唯一供热公司——盐城市凌云海热电有限公司的通知，后者拟对蒸汽管网全线进行安全检修，计划欲4月18日停止对外供热。孰料，停产周期从彼时预计的20天延长到3个月，复产时间至今仍不确定。

这直接导致丰山集团重要的原药合成车间停产，该车间主要生产氟乐灵、烟嘧磺隆、精喹禾灵、毒死蜱四种原药产品，是丰山集团的“拳头业务”，2018年度实现收入占营收比重为58.68%。

该情况符合《上市规则》中“生产经营活动受到严重影响且预计在3个月内不能恢复正常”的情形，故被实施“其他风险警示”。

丰山集团于去年9月17日才挂牌上市，还算一只次新股。实际上，抛开停产的影响，丰山集团的业绩增长稳定，2018年报显示，公司营业收入13.2亿元，同比增长4.55%；净利润1.39亿元，同比增长29.7%。

不过，对于停产的具体情况，7月15日，丰山集团证券部人士拒绝向记者透露更多细节。

处于同一园区的辉丰股份情况亦不乐观。7月12日晚，辉丰股份修正业绩预告称，上半年业绩从预亏0-5000万元，增至预亏7500万-1.75亿元。

辉丰股份亏损额大幅扩大，同样由于热电厂停产导致第一批复产原药也进行临时停产，此外部分子公司尚未恢复生产。

7月15日，辉丰股份相关工作人员告诉21世纪经济报道记者，目前公司主要在盐城、连云港、河北有生产基地，但盐城和连云港的工厂均因园区的环保整治而陷入停工状态。

“停产工厂的员工暂时放假了。”辉丰股份的工作人员无奈地说，“现在唯一的应对就是等待有关部门的通知，公司也没有办法，复产时间还不清楚。”

受供热公司检修影响，兄弟科技全资子公司兄弟维生素也在停产中。兄弟科技于近日发布的公告显示，兄弟维生素已完成所有提升改造工程，待供热公司恢复供热后，兄弟维生素将按计划积极进行复产工作。

吉华集团（603980.SH）全资子公司江苏吉华位于盐城另一化工园区——滨海经济开发区沿海工业园内，其近日公告显示，该园区企业也大多处于停工状态，江苏吉华选择暂不复产。

7月15日，21世纪经济报道记者就园区停复产情况致电盐城市相关政府部门，截至发稿，并未得到回复。

对冲机制何在？

面对政策上的一些不可抗力，这些处于环保监察风暴中的化工企业显得颇为被动，如何应对，显然是公司和股民最为关注的问题。

“一是买了意外保险，可以在爆炸事故中获得赔偿；二是通过和政府协调，加快企业技改；三是企业搬到其他地方设厂，但这种方式成本比较大。现在看来，不仅仅是企业的质量，园区的质量也非常重要，有些企业有自己的化工园区就会比较好。”谈及应对之策，前述化工行业分析人士对21世纪经济报道记者说道。

位于响水化工园区内的联化科技（002250.SZ）就买了相关保险，其在半年报中表示，相应的保险核损理赔正在评估和办理中，尚未计提和确认。

不过，值得注意的是，虽然联化科技位于园区内的两家重要子公司停产，但上半年业绩还是快速增长。2019年上半年，联化科技预计实现净利润2.4亿元-2.5亿元，同比增长4100%-4400%，主要原因是其部分自产自销产品价格出现大幅上涨，二季度销售主要依赖存货支撑。

7月15日，联化科技证券部人士对以投资者身份致电的记者坦言：“现在存货较少了，停产的影响到三季度会比二季度更大一点。”该人士表示，公司在通过增加山东、浙江的新项目，来对冲响水园区停产的影响。

实际上，为了解决燃眉之急，在多地拥有生产基地的公司，采取如联化科技的方法转移和增加产能，成为切实可行的方法。

从前述案例来看，丰山集团之所以受到的影响较大，就因为主要基地都在大丰港石化园区内。反观兄弟科技，其在浙江海宁、江西九江、江苏盐城也均有生产基地，所受影响就相对较小。

兄弟科技表示，随着江西九江基地产量的逐步释放，以及新项目的投产，未来位于盐城的兄弟维生素所生产的产品产能、产量占公司总产能、总产量的比例将进一步下降。

而江苏吉华自停产以来，吉华集团另一个子公司吉华江东也根据实际情况调整了生产计划，适度增加了产量，补充了销售需求。

但这种方法也并不是适用于所有企业。辉丰股份的工作人员就表示，因为河北基地与其他停工工厂生产的产品不尽相同，使得产能转移变得不现实。