创28个月新低 年中揽储也"拉不动"银行理财收益率

（原标题：创28个月新低！年中揽储也“拉不动”银行理财收益率）

每经记者 李玉雯

时值年中，银行再次面临MPA等季末考核。已连续多月下跌的银行理财收益率，是否会因为银行的揽储压力而得以回暖？

近期，《每日经济新闻》记者走访上海地区多家银行，对于理财产品的收益率情况，各家银行的理财经理无一例外地表示：一直在跌。当记者询问“理财收益率是否会因为年中揽储压力而有所上涨”时，一国有大行的理财经理甚至开玩笑说道，“哪来的涨？理财只有跌没有涨的。”

在记者咨询理财产品的过程中，几乎每家银行都会向记者推荐银保产品，这些产品大多需持有5年，可获得年化5%以上的收益水平。有理财经理表示，现在咨询这类产品的客户很多，收益较高且可以保障本金，但期限较长，如果资金可以闲置较久，那么这类产品值得考虑。

▲封闭式预期收益型人民币产品平均收益率（单位：%）数据来源：普益标准 邹利 制图

不会主动推荐“非保本”理财

“大多数客户来咨询理财，不是要买风险比较大的产品，一般都是要买稳健一点的”，一理财经理如此表示。

实际上，在当下理财产品净值化转型的过程中，银行对于风控的要求也进一步提升。一国有大行的理财经理在向记者介绍理财产品时表示，考虑到客户的风险承受能力，目前该行非保本的产品需要提供相关证明后才可以购买。

记者了解到，所要提供的证明是“满足有关高资产净值客户描述的要求之一”，包括如下要求：单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人；认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币；个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币。

上述银行的理财经理表示，“现在我们风控抓得很紧，一般客户来，我们都是推荐保本，除非客户自己提出需要非保本的，我需要跟客户说得很清楚，客户自己愿意承受损失。但是我们一般不会主动去推（非保本）。”

值得一提的是，虽然银行理财收益水平整体呈现下行趋势，不过记者注意到，针对高净值客户的理财产品收益率近期却有所上升。

上述银行的理财经理介绍道：“我们有6%的产品，但是风险很大。高净值客户可以购买的非保本理财产品中，现在一般是（年化）4.1%，也是最近才涨的，之前是三点几。不过现在这种能买的已经不多了，因为电脑系统强行控制，就是说必须符合高资产净值客户的条件才可以买。”

此外，融360数据显示，近期在售的产品中有数十款的预期收益率超过5%，其中最高一款产品的预期收益率达到9.5%，不过起购门槛较高，起购金额为20万元，管理期限为181天。而据记者咨询了解到，这款产品需要在该行资产达到600万元以上才可以购买，并且收益的波动性也较大。

融360大数据研究院主编殷燕敏告诉《每日经济新闻》记者，私人银行产品本身在整个银行理财产品中的占比较小，所以其对于整体市场平均水平的影响也并不是很大。

保本理财比不上结构性存款

去年资管新规、理财新规相继落地，银行理财向净值化转型，保本理财也将逐渐退出历史舞台。不过当下，能够保障本金的产品依然受到广大低风险偏好者的青睐。

当记者咨询保本理财产品时，理财经理们普遍表示：“买保本理财不如买结构性存款”“普通保本理财还没有结构性存款（收益）高”。

以某国有大行为例，结构性存款半年期的预期年化收益率为2.7%~3.3%，一年期的预期年化收益率为2.7%~3.5%，保证本金和最低预期收益，据该行理财经理介绍，“一般做下来都能达到最高（预期收益）”。

这名理财经理同时表示，保本理财和结构性存款目前收益水平差不多，但是保本理财会有托管费等，也没有保底收益。相对而言，如果放的时间超过半年，结构性存款更合适一些。

类似的说法同样出现在其他银行。在某家城商行，记者了解到，该行保本理财产品预期年化收益率为半年期3.6%、一年期3.65%。理财经理同样建议：“不如买结构性存款”，据其介绍，同样保本的情况下，结构性存款一年期3.95%。如果资金较大，20万元以上则可以选择大额存单，三年期年化利率可达到4.18%，“目前性价比较高”。

在融360理财分析师刘银平看来，大额存单虽然期限很多，但是只有3年期或5年期利率具有竞争力，而结构性存款的期限大多在1年期以内。所以，如果投资者对流动性要求不高，未来三五年内不会用到这笔资金，可以购买大额存单；如果对流动性要求较高，则购买结构性存款更合适。

银保类产品走俏

值得一提的是，在记者咨询理财产品的过程中，有多位理财经理向记者推荐了银保类产品。除了结构性存款和大额存单，这类产品成为“保本”需求者的又一选择。“理财型保险本身是属于保本型，不用在柜面做风险评估”，一国有大行理财经理介绍道。

不过，此类产品约定的持有期限往往较长，而这也是理财经理们普遍会强调的特点。记者咨询过程中接触到的产品大多需要持有满5年，会获得年化5%以上的收益水平。

一位理财经理告诉记者：“很多客户来问这个（银保产品），前提是钱（短期）不用，银保产品还是挺好的，这是用时间换取资金增值的空间。”

类似的产品同样出现在其他银行。以某国有大行理财经理推荐的一款产品为例，根据记者的年龄，这款产品5年期的年化收益率为5.15%，4年期3.86%。“如果你持有三年的话，还不如去买大额存单。这个产品目的就是让你持有五年，只不过时间上可以灵活性周转。”

殷燕敏告诉《每日经济新闻》记者，随着银行理财产品向净值化转型，以及收益水平持续下跌，原来一些保守的投资者可能会转向其他稳健型的理财产品。很多保险产品如果达不到预期的持有时长，收益其实并不划算，所以投资者在选择这种保险型理财产品时，一定要看清楚合同细节，如果持有期不满约定的期限，它的收益是如何计算的。另外，这种产品适合于资金闲置时间比较长，并且相对而言追求稳定收益的投资者，具体选择还是要看产品的风险程度以及收益水平情况。

6月理财收益率创28个月新低

虽然时值年中，但银行理财的收益率却并没有因为季末揽储而得以回暖。在记者走访的银行中，对于理财产品的收益率情况，各家银行的理财经理无一例外地表示：一直在跌。

当记者询问“理财收益率是否会因为年中揽储压力而有所上涨”时，得到的回复普遍为“不会有这种情况”。“（隔夜）同业拆借利率1%都不到”。某国有大行的理财经理甚至开玩笑说道，“哪来的涨？理财只有跌没有涨的。”

一位理财经理告诉记者，即便是因为年中这个时点而推出收益较高的产品，但这种产品的期限会很短，比如一、两个月，收益也并没有高很多，对客户来说也没必要折腾。

殷燕敏表示，央行给很多中小银行注入了流动性，整个市场的流动性资金比较充裕，从Shibor或者DR001来看，整体隔夜拆借利率的水平也很低。市场资金面比较充裕的情况下，理财产品的平均收益率水平也没有出现一个季末翘尾的现象。

数据显示，5月末以来，Shibor整体持续走低。6月26日，隔夜shibor跌3.2个基点报0.9910%，为近十年来首次跌破1%。6月27日，隔夜shibor再次跌2.95个基点至0.9615%，续创近十年新低。

据普益标准数据，去年至今，银行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率最高值出现在2018年2月，达到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年6月，这一数据已降至4.12%，较上期再度下降0.01个百分点，已连续下跌16个月，创近28个月来新低。

实际上，不仅是银行理财产品的收益率在下降，今年初一度火爆抢手的大额存单如今收益水平也有所下降。据某国有大行理财经理介绍，该行大额存单“原来是20万4.18%（三年期年化利率），现在100万只有4.03%”。

另外，在记者走访的银行中，只有一家城商行提到，存款30万元以上会送食用油，其他银行则表示目前存款没有活动。