科创板承销保荐账单出炉：平均承销费率7.76%

上交所将于7月22日启动25家首批科创板的上市仪式，目前这25家企业已全部完成注册，且在本周将会陆续启动询价路演。

截至7月8日，其中的13家在招股书中初步披露了券商作为承销商的承销保荐费用。

根据21世纪经济报道记者统计，13家企业的承销保荐费用合计9.34亿元，平均每家7183万元，平均费率为7.76%，高于主板、中小板，基本与创业板持平。

“巨无霸”中国通号的承销保荐费高达1.6亿元。承销保荐费超过5000万的有9家，其中两家超过亿元。而最少的承销保荐费只有2875万。

值得注意的是，与此前IPO发行类似，融资规模越大，承销费率越低。规模越小，费率越高。费率最高达到了14.89%，最低却仅有1.25%。不过，大多数企业的承销保荐费率集中在7%-9%之间。

科创板平均承销费率7.76%

根据21世纪经济报道记者统计，2018年创业板的承销保荐平均费率是7.65%，中小板企业是5.56%，主板的平均承销费率为6.30%。而可统计的13家科创板企业的平均承销费率达到了7.76%，基本与创业板持平，但远高于主板和中小板。

业内人士认为，即便承销费率略高此前IPO也属正常。“影响承销费率的有各种各样的因素，比如承销询价环节工作量大，信披要求更高，科创板还要求券商跟投，这些都会导致承销费率走高。”一位资深投行人士表示。

跟投机制是科创板推出的新机制，监管层要求券商对企业进行2%-5%的跟投比例。“跟投且锁定肯定会有风险，通过提高承销费率转嫁风险也很正常。风险补偿是正常的市场行为。其实最终的承销费率究竟如何，都是双方博弈最终达成共识的结果。”上述投行人士向记者表示。

中国通号承销保荐费高达1.6亿

根据上交所披露的招股书估算，目前承销保荐费用最高的为中国通号，承销保荐费用约1.58亿元，居于首位。不过，中国通号的承销保荐费率只有1.5%。但中国通号有着巨无霸的融资规模，其融资规模达到了105亿元。

13家科创板企业承销保荐费排名

容百科技以1.13亿元的承销保荐费位于第二位。容百科技的融资规模是16亿元，承销费率7.06%。容百科技与中国通号是仅有的承销保荐金额超过亿元的两家企业。

此外，承销保荐费用超过5000万的企业还包括天宜上佳、光峰科技、方邦电子。承销保荐费用最低的是澜起科技，仅为2875万元。其次为沃尔德，承销保荐费用为3353万元。

承销费率最高15%，最低1.25%

根据记者统计，13家科创板企业的平均承销费率是7.76%，各家差异十分明显。例如，睿创微纳的承销保荐费用为14.89%，澜起科技仅为1.25%。

根据21世纪经济报道记者统计，承销费率超过10%的有两家，分别为中国通号、容百科技。承销费率在7%-10%之间的有8家。费率在2%以下的有两家。

13家科创板企业承销费率排名

承销费率最高的是睿创微纳，费率达到了14.89%。其次为天宜上佳，承销费率也达到了13.58%。光峰科技、杭可科技、沃尔德等7家科创板企业的平均费率超过了7%。

而中国通号与澜起科技的承销费率分别只有1.50%、1.25%。不过，中国通号的融资规模是105亿元，按照融资规模越大费率越低的原则，中国通号的最终承销保荐费用也达到了1.58亿元，居于榜首。

澜起科技却不一样。根据招股书披露，澜起科技的承销保荐费为募资总金额的1.25%，拟募集资金仅为23亿元。因此最终澜起科技的承销保荐费为2875亿元。不仅费用低，还需要5家券商分。

招股书披露，澜起科技的主承销商为中信证券，联席主承销商中金公司、中信建投、国泰君安、中泰证券。5家券商要分2875万承销费，每家不低于180万。

“好的项目券商之间的竞争十分激烈，澜起科技上市，券商发挥的作用并不大，因为本身就是十分优秀的企业。券商积极参与，看中的是名声。而且最终大概率会超募。”一家中型券商投行人士向记者表示。

（编辑：朱益民）