(原标题:方正富邦基金:三大因素导致A股下跌 预计三季度仍将处于弱平衡态势)
中证网讯(记者 李惠敏)针对7月8日上证综指和创业板指跌幅均超2%的情况,方正富邦基金表示,下跌的原因主要是美联储降息预期有所回落、近期各类事件使得政策预期有所调整以及持仓集中的个股估值较高等因素。展望未来,预计A股三季度仍将处于弱平衡状态,但市场环境相对更为友好。
方正富邦基金表示,一方面,美国6月份非农就业数据超预期,美联储降息预期有所回落,市场对于国内货币宽松预期空间有所收窄;与此同时,以沪深港通北向资金为代表的海外资金出现回流。另一方面,银保监会金融机构股权及关联交易整治行动、地产信托融资收紧等使得政策预期有所收紧。
此外,从估值水平来看,方正富邦基金表示,尽管整体市场估值水平位于历史均值减一倍标准差附近位置,但机构持仓较为集中的相关股票的估值并不便宜,整体估值水平已达历史均值加一倍标准差的位置。
展望未来,方正富邦基金表示,预计A股三季度整体仍将处于弱平衡状态,但市场面临的环境相对更为友好。一方面,经济基本面继续承压,企业盈利面临下行压力,市场情绪较为低迷,估值提振需更多资金面和利好因素的共振;另一方面,货币环境整体处于较为宽松积极的状态,资金价格亦延续下行态势,在经济基本面承压、外围主要经济体重回宽松的背景下,宏观流动性仍处于较为有利的状态。此外,外围摩擦阶段性缓解和好转,同时继4、5月份连续两个月净流出后,北上资金重新出现较大规模流入,股市资金面有望继续改善。