东航物流递交招股书 联想控股为第二大股东

7月6日，新京报记者从中国证监会网站获悉，东航物流近日已向中国证监会递交招股书，拟向A股冲刺。招股书显示，东航物流2018年营收破百亿，净利润达10.83亿元，同时，联想控股为其第二大股东。

招股书显示，2016年至2018年，东航物流的营收分别为58.37亿元、75.45亿元、107.45亿元，净利润分别为3.45亿元、7.11亿元、10.83亿元。同时，东航物流此次募集资金共24.06亿元，分别用于浦东综合航空物流中心建设、全网货站升级改造、备用发动机购置、信息化升级及研发平台建设，预计募集资金使用额分别为10.72亿元、4.85亿元、4.47亿元和4.01亿元。

联想控股持股20.10% 曾参与混改

东航物流于2004年8月成立，董事长为田留文，招股书显示，东航物流主营业务为航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案。截至招股说明书签署日,东航产投持有东航物流45%股份，系公司控股股东；东航集团持有东航产投100%股权，并通过东航产投间接持有东航物流45%股份，系公司的实际控制人。

值得注意的是，联想控股为东航物流第二大股东，本次发行前持有东航物流20.10%股份，发行后持有18.09%股份。除联想控股外，持有东航物流5%以上股份的股东还包括东航产投、珠海普东物流、天津睿远、德邦股份、绿地投资公司。

记者浏览招股书发现，2017年6月19日，东航物流有限（东航物流前身）、东航产投、联想控股、珠海普东物流、天津睿远、德邦股份及绿地投资公司共同签订《增资协议》，约定东航物流有限新增注册资本人民币2.79亿元，此举也是东航集团引入非国有资本向东航物流增资的混改方案。

同时,东航产投向联想控股、珠海普东物流、德邦股份及绿地投资公司转让其持有的东航物流有限原注册资本中5.07亿元所对应的股权。

2017年7月1日，联想控股与北京君联签订股权转让协议，约定联想控股将其持有的东航物流有限4.9%的股权转让给北京君联，该次股权转让完成后，联想控股持股20.10％。招股书称，东航物流与联想控股在物流运输、物流仓储、物流产业生态圈构建等方面开展“资本+产业”的深度战略协同与业务合作。

受国际贸易摩擦影响 经营业绩有下滑风险

2016年至2018年，东航物流归属于母公司股东的净利润分别为3.30亿元、6.70亿元、9.87亿元，扣除非经常性损益的归属于母公司股东的净利润分别为8857万元、4.90亿元、9.44亿元。招股书称，2018年以来，中美经贸摩擦不断加码，给全球宏观经济和企业经营带来了一定的不确定性。中美经贸摩擦将导致涉及商品的对美进出口成本增加，或将使得涉及商品的对美进出口运输需求减少，东航物流认为，中美经贸摩擦通过影响客户的运输需求间接影响该公司的经营业务。

东航物流表示，若中美经贸摩擦持续深化、加征关税方案长期持续，这将会给东航物流未来发展带来一定的不利影响。

东航物流认为，宏观经济形势或下游行业景气度的变动也对航空物流业有较大影响，“在经济处于扩张时期，货物运输供求增加，航空物流业繁荣；反之，在经济处于紧缩时，货物运输供求减少，航空物流业也萧条冷淡”。同时，航油成本是航空公司重要的成本支出，航油价格波动也可能影响该公司的经营业绩。

航空物流业迎来利好 仍存发展不平衡等问题

2018年，包括东航、南航、国航等在内的各大航空公司都将“混改”提上日程。招股书显示，航空物流行业为充分竞争行业，市场内各航空物流公司在航线、货物等资源方面, 均展开直接竞争。

除东航物流递交招股书，冲刺A股外，2018年8月，中国国航将所持的中国国际货运航空有限公司51%股权转让给中国航空资本控股有限责任公司，不再持有国货航任何股权；10月，南航成立了南方航空货运物流有限公司，整合旗下相关货机及腹舱运力、国际物流等相关货运资源。

早在2014年10月，国务院正式印发《物流业发展中长期规划(2014—2020年)》，明确了物流行业的发展规划。规划提出，要优化航空货运网络布局，加快国内航空货运转运中心、连接国际重要航空货运中心的大型货运枢纽建设。

招股书显示，随着政策支持、社会消费需求增长、冷链物流市场进入快速上升通道、跨境电商和信息技术的发展等，航空物流行业迎来发展利好，但依旧存在着一些发展的不利因素。

2018年5月，民航局印发《关于促进航空物流业发展的指导意见》指出，近年我国航空物流业取得了长足发展，但目前我国航空物流业发展不平衡不充分、服务能力不强、运行效率不高、信息化和标准化建设相对滞后的问题。东航物流也指出，目前航空物流行业存在运营成本上升、专业人才缺乏和汇率波动导致盈利能力受影响等问题。