开源证券：反弹或将持续 量能决定高度

（原标题：反弹或将持续 量能决定高度（0628晨报））

宏观策略

1、周四，沪深两市双双高开，随后迅速展开上攻走势。盘面上以5G、半导体、区块链为代表的科技股表现活跃有效带动市场人气，同时券商、白酒等权重板块亦表现较好，推动指数迅速上涨，沪指在一举突破3000点后，随即迎来一波跳水。临近午盘，市场企稳后再度上冲，然而明显感到量能不足，抛压较重未能再创新高。市场于下午两点再度跳水，最终尾市微幅上翘。沪指上涨0.69%，深成指、创业板指上涨皆超过1%。两市累计成交4758亿元，较上个交易日有所放大。北向资金净流入超过40亿，为连续第四日净流入。

2、昨日召开的国常会要求，进一步支持小微企业融资，降低实际融资利率。被市场普遍解读为管理层有降息预期，直接导致了开盘后的上涨。同时，美光、英特尔等大型美企恢复对华为供货以及隔夜美股科技股大涨，给今天A股科技股大涨创造了条件。与此同时我们也看到，此轮沪指再次逼近3000点与上次冲关相比缩减了约800亿元，反映出市场资金仍有谨慎的一面，而沪指在上冲到60日线3012点随即回落，也说明60日线对指数仍构成一定抛压。随着贸易战谈判等不确定事件的时间即将临近，相信市场会给出自己的答案。

3、后市操作，我们认为，近期影响A股甚至全球股市最大的事件仍然为贸易战的谈判结果，建议投资者在此事件不确定性尚未明朗以前严格控制仓位，不必过于在意短线市场波动。退一步而言，我们如若无法预测宏观事件的走向，则只能专注于盘面。我们认为，若沪指带量站上60日线，则行情有望进一步朝5月6日缺口3052点演化，否则，行情则转向防御。行业板块方面建议关注农业、5G及保险板块。个股方面留意半年报预增标的。

财经要闻

中国企业人工智能投入亚洲领先 行业产业化进入快车道

车用乙醇推广加速 产业链明显受益

配电物联网规模化应用在即 产业链迎风口

美国三大股指涨跌不一 道指微跌0.04%

欧股主要股指涨跌不一 零售板块涨幅居前

财经信息

中国企业人工智能投入亚洲领先 行业产业化进入快车道

6月26日，全球科技公司LivePerson发布2019《亚太及日本企业人工智能伦理道德研究》报告（下称“报告”）。报告显示，相比于其他亚洲国家，中国企业更加热衷于人工智能。98%的中国受访者表示，正在积极地将人工智能纳入其业务范畴。并且有超过80%的中国企业表示已经推行了有关人工智能管理标准和人工智能的治理规则，而这一数字在澳大利亚和日本都分别只有20%。同时，报告显示，人工智能技术被恶意利用（75%）、未经授权的数据访问（73%）以及隐私泄露（71%）成为企业最担心的三大隐患。

【点评】人工智能技术研究有望带来新一轮产业革命，主要科技行业龙头均已在人工智能领域进行布局。随着技术开发成熟度不断提升，产业化应用将进入快车道。随着人工智能产业应用增多，应关注在人工智能领域加大研发投入、生态体系构建，打造AI消费产品及服务的优质标的，如超图软件、科大讯飞、神思电子等。

车用乙醇推广加速 产业链明显受益

近日，太原市政府发布通知明确，太原市作为山西省试点城市，将从10月1日开始全面推广使用车用乙醇汽油。2020年1月起，山西省全面推广使用车用乙醇汽油。同样在6月，河北省发改委等10部门联合印发《河北省车用乙醇汽油推广方案》。方案提出，自2019年6月1日起，对承德、张家口、唐山、秦皇岛、廊坊5市开始推广使用车用乙醇汽油，12月底实现全省全域封闭运行。

【点评】按照国家发展改革委、国家能源局等十五部门2018年联合印发的《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》要求，到2020年，在全国范围内推广使用车用乙醇汽油。目前国内燃料乙醇年产量260万吨，去年全国汽油产量约1.3亿吨，假设添加比例为10%，则到2020年对应燃料乙醇需求将超过1300万吨，缺口将超过80%，市场空间巨大。可关注中粮生化、兴化股份等。

配电物联网规模化应用在即 产业链迎风口

近日，以“诠释配电物联网架构体系，推动能源互联高质量发展”为主题的2019年（第三届）中国配电技术高峰论坛在京召开。论坛由中国电科院主办，1000多位配电领域专家代表出席会议，共同交流探讨、分享经验，探索研究推动配电物联网技术的进步和发展。会上，国家电网有限公司设备管理部重磅发布了配电物联网技术发展系列创新成果，山东、江苏、浙江、上海电力公司对配电物联网的工程示范应用情况及相关技术创新成果进行了分享与展示。

【点评】“配电物联网”作为“泛在电力物联网”在配电领域的落地实践，实现了物联网和配电网的融合。今年内，计划在天津、上海、青岛、南京、苏州、杭州等地开展第一批示范区建设，实现配电物联网关键技术的规模化工程应用和典型场景的应用推广，为广大电力客户提供服务。而随着配电物联网投资的人加速推进，利好相关产业链的企业。可关注：金智科技，东软载波等。

美国三大股指涨跌不一 道指微跌0.04%

美东时间周四，美国三大股指涨跌不一，道指微跌0.04%，纳指收涨0.7%。　截至收盘，道指跌10.24点，报26526.58点，跌幅0.04%；纳指涨57.79点，报7967.76点，涨幅0.73%；标普500指数涨11.14点，报2924.92点，涨幅0.38%。

【点评】消息面上，美国商务部27日公布的最终修正数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值按年率计算增长3.1%，不及预期3.2%。消费方面，个人消费支出(PCE)年化季终值环比增长0.9%，低于预期的1.3%，初值1.3%，创新下一年来的最低水平。　经济数据方面，美国劳工部当天公布的数字显示，截至6月22日一周，美国首次申领失业救济人数升至7周高位，较此前一周增长1万人至22.7万人，显示美国就业市场承压，对美国经济增长构成威胁。个股方面，波音跌近3%。据新华社报道，美国联邦航空局26日发表声明说，新近发现波音737MAX系列飞机存在一个“必须解除”的潜在风险。这给该型飞机的复飞带来更多不确定性。

欧股主要股指涨跌不一 零售板块涨幅居前

欧洲时间周四，欧股主要股指涨跌不一。盘面上，零售板块涨幅居前。截止收盘，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数27日报收于7402.33点，比前一交易日下跌14.06点，跌幅为0.19%。德国法兰克福股市DAX指数27日上涨25.71点，涨幅0.21%，报收于12271.03点。巴黎股市CAC40指数27日报收于5493.61点，较前一交易日下跌7.11点，跌幅为0.13%。

【点评】英国股市在星期四走低，其中烟草、房地产投资信托和房地产等下跌的板块带领股指走低。德国股市在星期四收高，其中药物和保健、科技和基础资源等上涨的板块带领股指走高。据欧盟委员会在周四早些时候公布的数据显示，德国和意大利的经济信心指数均显著下降，从而导致6月份欧元区的整体经济信心指数下降到了三年以来的最低水平。德国的经济信心指数下降2.9，意大利和荷兰的经济信心则均下降1.5。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年6月27日，农产品批发价格200指数109.32点，环比上涨0.16个点，“菜篮子”产品批发价格200指数110.36点，环比上涨0.18个点。

shibor

Shibor利率报价整体下跌，但7天利率报价有所回升，7天Shibor上涨19.30个基点报收于2.6100%。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，27日不开展逆回购操作，也是第四天停止逆回购操作。因周四市场并无逆回购到期，当日实现资金零投放零回笼的平衡格局。此外，央行公告称为提高银行永续债的流动性，支持银行发行永续债补充资本，开展了2019年第二期央行票据互换（CBS）操作。操作量为25亿元，期限1年。

股指期货

上证50股指期货主力合约IH1907收盘涨35.4点或1.23%，报2918.60点，贴水18.53点。全天成交4.09万手，持仓4.14万手，增仓4870手。 沪深300股指期货主力合约IF1907收盘涨41.2点或1.09%，报3813.80点，贴水21.02点。全天成交10.44万手，持仓8.68万手，增仓9215手。 中证500股指期货主力合约IC1907收盘涨33.6点或0.68%，报4957.20点，贴水50.28点。全日成交7.79万手，持仓7.66万手，增仓7790手。

美元指数

周四纽约尾盘，美元指数跌0.01%报96.2092，市场等待G20会议结果。美元指数有望出现自2018年第一季度以来的首个季度下跌。美元兑多数主要货币周四持稳，因交易商在本周末20国集团(G20)峰会前离场观望。

股票池