公募基金秀技科创风口 打新兵团变身宣发噱头

2019-06-28 07:54:47 来源: 21世纪经济报道 举报
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(原标题:公募基金秀技科创风口 打新兵团变身宣发噱头)

有部分机构由于报价过高或报价过低未能入围,这也对公募基金的精准定价能力提出了较高的考验。

6月27日,科创板第一股华兴源创迎来网上网下申购环节。

作为科创板第一股,华兴源创在资本市场的关注度颇高。在此前的初步询价中,华兴源创共收到214家投资者管理的1752个配售对象的初步询价报价信息,其中有效报价1285个,共467个未入围。

值得一提的是,公募基金作为科创板“打新”的重要参与者,此次也十分积极。

“公司有十多个组合参与了华兴源创此次网下新股询价,也全部获中入围。”6月27日,北京某中型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

本报记者发现,不少公募基金都第一时间将本次华兴源创打新情况对外释放,同时侧重宣传。

公募踊跃“打新”

“只要是标的合适,符合基金的投资逻辑,我们都会积极参与。”6月27日,北京某大型公募基金人士表示。

据本报记者梳理,不少头部公募在本次“打新”中收获颇丰。其中,华夏基金旗下有47只基金参与华兴源创网下新股询价,并且全部获中入围;博时基金旗下也共有40只组合参与华兴源创网下询价,且全部获中入围;嘉实基金旗下有57只组合参与网下询价,同样全部获中入围。

除此之外,还有鹏华基金共53只产品参与网下询价,全部入围;招商基金参与申报的35个组合亦全部入围;长盛基金旗下也有14只组合参与,全部获中入围。

“在本次科创板第一股的发行中,安排不低于网下发行股票数量的70%优先向公募产品等专业机构投资者配售,获配比例更高。不同于主板等其他板块,科创板网下询价仅向机构投资者开放。根据相关细则,考虑到科创板对投资者的投资经验、风险承受能力要求更高,全面采用市场化的询价定价方式,将首次公开发行询价对象限定在七类专业机构。这也意味着,公募基金将成为个人投资者参与网下科创板新股申购的最佳方式之一。”博时基金有关人士告诉21世纪经济报道记者。

根据披露,此次华兴源创初步询价确定发行价格为每股24.26元,拟公开发行不超过4010万股,本次网下申购有效申报拟申购数量为75.813亿股,申购倍数为257.62倍,换算为网下申购占总比例为73.38%。

从网下询价结果来看,不少公募基金给予的反馈均是符合此前判断。

“这次我们13只产品的报价全部有效,价格综合来看也算是适中,符合预期。”北京某公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

华南某公募基金人士亦表示,“网下询价结果符合预期。”

不过,由于参与报价机构多,且报价相差较大,也有部分机构由于报价过高或报价过低未能入围。这也对公募基金的精准定价能力提出了较高的考验。

从前期筹备来看,各家公司都多方入手提早布局。

“自去年科创板提出伊始,我们就着手布局相关的公募基金产品,不仅率先发行三年封闭期可参与科创板战略配售品种,同时进行多只科技创新的开放式基金布局,以及已成熟运作的主动偏股型基金,构成‘战略配售+网下询价申购+网上申购’科创板投资矩阵。”6月27日,鹏华基金有关人士告诉21世纪经济报道记者。

宣传热点助推风口

有意思的是,在科创板第一股的新鲜刺激下,参与打新一时成了不少基金公司的宣传热门。

本报记者梳理发现,长盛基金、华安基金、华夏基金等公司均有相应的宣传海报发布;博时基金、鹏华基金、招商基金等公司也有发布消息。

针对此次网下询价的准备工作,招商基金投资支持与创新部总监姚飞军介绍,由于部分科技创新企业在业绩企业估值和市场前景方面相对传统公司会有很大差异,公司专门成立了创新企业发行证券上市及创新企业定价小组,并详细制定了定价工作要求及流程指引。定价小组由公司内部各行业研究大组的组长、研究员以及具有多年四大会计师事务所经验的专员组成。

“秉承持有人利益最大化原则,定价小组将客观专业地审核投资定价报告和财务预测模型,真正体现长期投资、价值投资、责任投资理念。在给出定价后,需在公司进行专题讨论及答辩,在此基础上根据市场报价确定最终的投资定价。”姚飞军介绍。

“有专门的研究人员对科创板公司进行估值,符合条件的基金产品会根据自己的情况参与申购。按以前的经验,收益应该还不错,但科创板是个新的系统,有待运行进一步验证。”前述公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

事实上,此前就有多家基金公司发布关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告,给市场明确信号。

据本报记者不完全统计,6月27日,又有银华基金、富荣基金、国寿安保基金等基金公司旗下共113只基金公告可投资科创板股票。

“我们目前通过纵向对比和横向对比两方面对科创板公司估值。纵向对比采用专业估值模型,合理使用市盈率、市净率和市销率指标,评估并确定科创主题公司上市前历次融资中的估值走廊,确定二级市场公司估值中枢。横向对比评估并比较科创主题公司相对沪深市场以及海外市场中类似业务公司的估值指标,选择其中价值被低估的公司。”某公募基金科创基金拟任基金经理表示。

“从产品来看,2亿至3亿规模的基金参加打新收益性价比最高。”前述基金经理指出。


任晖 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:任晖_NBJ9607
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