科创第一股“光环”:散户全员打新 机构策略分化

2019-06-28 07:02:37 来源: 21世纪经济报道 举报
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(原标题:华兴源创的科创第一股光环 散户全员打新 机构策略分化)

6月27日,科创板第一股华兴源创迎来网上网下申购,科创板网上打新拉开帷幕。

打新有多热?

根据21世纪经济报道记者了解,当前已开通科创板交易权限的个人投资者超过270万人。但6月27日,华兴源创有275.63万户参与网上打新,这意味着几乎所有的科创板开户自然人全部打新。网上发行中签率为0.06%。

多位投资人士向记者表示参与了当天的科创板打新。有投资人向记者表示,不但自己投资,周围的朋友也在积极参与网上打新。“我有一个朋友,他的亲戚朋友二三十个人,他全部都给开通了科创板打新。”

打新热潮

谈及6月27日的打新,北京量化投资管理公司总经理窦长民告诉记者:“我们肯定是参与的。比如说几个基金账号,包括我个人账号,能够参与的肯定都会去参与打新。”

窦长民认为:“科创板股票,物以稀为贵,发行的前10只,甚至前20只股票,肯定是高溢价的,就像当初创业板的这些股票至少涨了六七倍,之后股价才跌下来,所以科创板打新对于所有人来说确实是一个很大的机会。”

“参加线上打新,账号正常申购就行了,网上打新中签金额比较小,一个账号总体也不过几万块钱。”窦长民说。

6月27日9:30起,华兴源创进行网上、网下发行申购,作为科创板第一只进入发行程序的股票,通过初步询价,本次发行价格确定为24.26元/股,发行市盈率为41.08倍,募集资金总额为9.73亿元。据计算,科创板新股一个申购单位是500股,华兴源创中一签需要缴款12130元。

当天,泉泓私募基金总经理李科杰也参与了科创板网上打新:“打新是肯定要的。对于打新,可能当前也没什么‘策略’,可能也不要什么‘策略’,反正能够就打满它。”

一位华南私募公司董事长告诉记者:“科创板网上打新的已经拉开序幕了,我们只参与网上的打新,线下的没有参与。这个打新,其实就是按照一般的打新股的模式去打,主要工作挺简单的,没有太多事情要处理。”

“我当然会考虑打新,在科创板初期阶段,市场可能都会疯狂炒一下,有些打新收益还蛮可观的。”上述华南私募公司董事长说。

一位管理着近10亿资金的FOF基金的私募人士表示:“科创板是A股今年非常重要的一个改革创新,我们准备了很久,现在参与主要是通过几种方式参与。比较灵活的方式是我们通过母基金直接去配有资质去打新的那些做价值或者做对冲的机构产品,直接买他们的份额,他们有非常专业的团队去打新。”

“另外,我们有一些自己的账户具备打新资格,今天就直接申购。”上述私募人士说。

一位公募基金经理则表示:“我们会参加打新,不过预计打新收益不会太高。”

不过,也有谨慎的机构和投资者在观望中。

一位深圳私募公司负责人向记者表示:“我们公司没有参与今天的打新,因为我们还真的不知道,最新开板的股票的市场活跃程度以及中签率会怎么样,所以先看一下,如果市场感觉不错,我们再参与。不过,我们对科创板态度比较积极,因为毕竟是一个新板,关注度高。”

“所以现在公司对最新的科创板发行的股票的态度是先观察一下,然后再适当地参与,看一看市场整体反应情况再决定。”

一位深圳私募公司负责人则表示不关心科创板打新:“打新中签率太低,太热门了,对打新带来的收益不抱太大指望。”

“套利”后的选择

一位私募负责人林玄(化名)表示:“在科创板开板半年内,预计市场热情比较高,未来慢慢会冷静下来。”

“今年下半年是科创板一个非常重要的套利窗口,我们内部有各种方案,比如我们会给出一个卖点指标,因为科创板前5个交易日没有涨跌幅限制,所以可能涨跌的风险会很大,所以我们要事先设计各种相对量化指标来控制卖点。”

“预计作为科创板的第一个股票,华兴源创可能前期股价涨幅比较高,我们预计市盈率可能比较疯狂,短期的话可能升至接近三位数,但是后面会回落至正常的估值,跟它的增长匹配,如果这样股价肯定回落很多。”林玄说。

“另外,因为我们现在打新的资金是滚动的,就是说,我们将不断申购科创板新股,涨到差不多就卖掉,然后我们的基金就不断去参与新发行的科创板股票的打新。”林玄说。

“对于科创板里质量特别好的公司,我们不仅会去拿到一些配售的股票,可能在它上市后还会在二级市场买入,然后去长期持有,但估计科创板里这类好股票比例非常少,预计在10%左右。”

“在目前来说,至少在这个半年里面,我们将在科创板采用套利的策略,就是打新套利。但未来我们会观察科创板股票的打新收益,当它慢慢下降,像我们在2016、2017年,打新年化有40%-50%,但到现在只有一点多,科创板也会有这种趋势,所以我们还是要套利走人。”

“先吃套利,吃完套利就要非常谨慎。在运用这些打新套利策略之后,我们还是会回归到基本面,对质量特别好的股票,我们回归到价值投资里面来做标的的筛选。然后看估值,在市场情绪好的时候,我们就拿住,在合理估值上持有一点;在市场情绪差的时候,我们在合理估值前后就要做适当的减持。”林玄说。

一位私募公司董事长也表示:“科创板打新的票,需要等到一个比较疯狂的冲高之后,再考虑套现。对打新,我觉得保持平常心去打新就行了,反正当作一个机会,有的话很好,没有也没关系。”

窦长民认为:“科创板打新收益至少会有三到五倍,但具体收益,要看开盘当天涨多少,因为目前大家都是摸着石头过河,就是一个预期。”

窦长民表示:“科创板打新,只要不出现破发,我们肯定是参与的。但只要出现第一只破发,接下来我们可能就会考虑是不是参与了。”

“我的策略是,比如前10只股票,我们肯定是参与的,甚至前20只、30只,我觉得都是没问题的,但在发行二三十只股票以后,就不太确定了。因为科创板股票多了对股市是一种分流,现在股市流动性不是很好,而能达到科创板二级市场50万投资门槛的账号只有接近300万户,流动性还是非常有限。”窦长民说。

李科杰则认为:“毕竟发行市盈率已超四十倍了,也不要奢望太高,更不要参与炒作。”

杨斌 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:杨斌_NF4368
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