零售额波幅较大 陆客消费下降 莎莎看好湾区机会

（原标题：零售额波幅较大 莎莎看好湾区机会）

下单、买货，中途直个播，拍各种证明照，跟客人落实细节……Zelda认为，这是一个代购的基本素养，与客户保持信任。为了做好这件事，产品不可以出岔子。“高档品牌的订单有时候会指定不要莎莎的货，因为担心是假的。去莎莎的消费两三百比较多，刮眉刀、眼线笔之类，而且现在莎莎的品牌也没那么多了。”这是莎莎在一个代购商心中当前的地位，也正是莎莎现在面临的挑战。

6月20日，香港知名化妆品零售企业莎莎国际控股有限公司（00178.HK下称“莎莎”）公布2019年财政年度业绩报告，截至2019年3月31日，虽然公司及其附属公司的营业额与盈利较上一个财政年度均录得增长，但自去年下半年起内地顾客在港消费下降幅度明显，且每宗交易平均金额也在下降，进而拖累了莎莎全年的业绩表现。同时，莎莎内地门店营业额同比下跌，自家品牌产品销售亏损在扩大。

今年5月1日至5月4日的劳动节假期，莎莎港澳地区零售销售按年录得0.4%跌幅，与2018年为期3天的假期相比，港澳地区零售销售按年下跌3.9%。当中，内地顾客的交易量上升3.0%，但每宗交易平均金额下降5.8%，以致内地顾客的营业额下降3.0%。

莎莎认为，这是外部环境变化影响内地顾客消费意欲，以及内地新规出台令代购商趋谨慎。这不是莎莎第一次为内地生意烦恼。2016年，莎莎主席及行政总裁郭少明曾表示，因为高度依赖内地顾客带来的强劲增长，引致莎莎置身于香港零售市场的潜在危机之中。

陆客消费下降

莎莎2019财年业绩报告显示，公司及其附属公司之持续经营业务的营业额增长4.5%至8375.9百万港元，年内溢利为470.8百万港元，较上一个财政年度录得的440.1百万港元增长7.0%。

香港及澳门作为莎莎的核心市场，占莎莎全年营业额84.7%，深受内地顾客消费影响。莎莎表示，在内地访港旅客人次增幅的带动下，香港及澳门市场的营业额全年录得4.9%的增长，约7091.8百万港元。全年整体交易宗数上升3.5%，当中来自内地访港旅客的交易宗数上升10.5%，本地顾客的交易宗数则下跌3.6%。

虽然整体录得增长，但去年上半年与下半年销售情况起伏较大，莎莎认为主要原因同样来自内地顾客在港消费变化。

其中，上半年零售销售额增长18.5%，以第一季的27.9%增长最为强劲。莎莎称，这得宜于公司代理的潮流产品吸引客户，同时大湾区的发展带动即日来回港澳的内地旅客人次迅速增长，相应带动中国内地顾客交易宗数上升，令港澳市场上半年交易宗数上升10.7%，而每宗交易平均金额则增长7.0%。

然而，下半年，莎莎的零售销售下跌5.8%。莎莎表示，一方面是自2018年6月底起，受到外部环境影响，股票市场及楼市相继走弱，消费者的消费意欲受影响。另一方面，新的《中华人民共和国电子商务法》于2019年初实施，但代购商自去年底起转趋谨慎，并相应减少市场推广等活动，直接影响消费者对潮流产品的热切程度。

Zelda告诉经济观察报记者，这条规定让不少代购商“低调”很多，虽然传播的渠道多了，微博、微信、抖音、小红书各有市场，但整体感觉还是受影响。更重要的是，产品品牌种类不够多、真假混卖坏了口碑等因素，莎莎早已不再是很多代购的首选。“以前一站采购也方便，现在日韩、欧美产品采购渠道都不一样，莎莎成为过路款。尤其是一线城市、华南地区，莎莎显得可有可无。”

与此同时，莎莎在2016年前后，为了控制成本从铺面租金较高的游客旺区撤出部分门店，如今成为它的新隐患。近年来，许多药妆店陆续加入销售护肤及彩妆产品的行列，并在香港游客旺区大量开设新店，莎莎表示因此感觉市场竞争再加剧。

此外，即便是随着高铁（香港段）和港珠澳大桥通车，内地访港旅客人数的高增长，也未能提振莎莎的营业额。香港政府入境事务处的统计数字显示，2018年10月至2019年3月的内地访港旅客人数增长按年录得20.1%的增幅，农历新年旺季的升幅更超过30%。

莎莎表示，虽然访港旅客增加，但门店内旺丁不旺财，尤其港珠澳大桥的新增内地旅客主要以观光为主，消费力有限，未能刺激莎莎在香港市场的整体销售。香港另一家化妆品零售企业卓悦控股也同样指出这一现象。

莎莎2019财年业绩报告显示，在综合因素的影响下，去年下半年内地顾客的交易宗数由上半年的21.8%增幅减至下半年的1.0%，且本地顾客的交易宗数也由上半年的正增长转为下半年的7.0%跌幅，这导致下半年港澳市场的整体交易宗数下跌2.8%。同时，下半年的每宗交易平均金额按年下跌3.0%，其中中国内地顾客消费跌幅较大达?5.9%，本地顾客则按年轻微下跌0.4%。

尽管如此，莎莎表示对未来大湾区经济依然有信心。莎莎主席及行政总裁郭少明在业绩报告中表示，随着大湾区内多个大型基建完成，长远来看会为香港零售业以及莎莎带来庞大机遇。

内地业务下跌

港澳市场之外，马来西亚市场营业额占莎莎4.6%，内地市场营业额占莎莎3.4%。其中，自马来西亚市场的营业额为385.2百万港元，按当地货币计算增长4.6%，内地市场营业额轻微下跌1.9%至287.8百万港元。

去年，莎莎在内地开设了7间新店，并关闭了另外8间表现欠佳的店铺。新店选址以大湾区为主，分别位于珠海、东莞及江门等，并首度进驻惠州，亦于南京开设1间分店。根据莎莎统计数据，截止2019年3月31日，莎莎在内地店铺总数为54间。

目前，莎莎在内地门店均为其全资及直接经营，并无第三方加盟计划。一位佛山莎莎门店相关人士告诉经济观察报记者，与同商场其他化妆品门店相比，莎莎并没有显现出太大的竞争力，普通产品有屈臣氏在竞争，高端一点很多人会选择去丝芙兰，莎莎自家品牌也没有表现很理想。

根据莎莎公布的数据，去年上半年，莎莎独家品牌产品已经出现销售疲软，使得其毛利率下跌2.8个百分点至49.0%，以致公司在内地业务的亏损扩大至15.9百万港元。下半年，莎莎重新调整了采购团队和产品组合，令销量在第三季度有所回升。但是，从下半年整体业务来看，虽然有所回升但未能完全抵销上半年的负增长情况，全年亏损扩大至16.1百万港元。

与内地门店相比，莎莎的电子商贸营业额显示增长明显。虽然，电子商贸营业额中，有逾90%的销售来自中国内地，但莎莎将这项业务单独列出，占莎莎全年营业额4.6%，高于内地门店业务占比。

从电子商贸营业额来看，上半年较同期增长4.6%，下半年增速放缓较上年微增0.2%。莎莎提到，电子商贸正在成为其增长引擎，年内电子商贸业务的营业额增长2.2%至391.8百万港元，其增长较去年上升10.6%。目前，莎莎自家网站及手机应用程序仍然为集团整体业务重要的顾客接触点，但这两个平台的销售表现均有所放缓，按年下跌逾30%，而来自天猫、网易考拉、小红书、京东等第三方平台的销售额增长近?70%。

莎莎透露，目前正在升级自家线上渠道，目标是进一步提升自己网店和门店顾客的忠诚度。同时，2020财年将推出微信小程序。

香港零售管理协会预料2019年整体销售增长将继续放缓，全年销售预测将持续维持低单位数增长。一位零售行业分析人士称，对莎莎而言，目前多个外部环境影响因素的形势并不明朗，莎莎面临的挑战很可能还将持续，而这也不是莎莎一家香港化妆品零售企业的挑战，包括卓悦控股等也同样正在经历。