A股入富倒计时!引百亿美元资金净流入

2019-06-22 07:19:33 来源: 新京报 举报
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(原标题:A股入富倒计时!纳入创业板股票,引百亿美元资金净流入)

富时罗素首席执行官瓦卡斯·萨马德表示,中国A股正式纳入富时罗素全球指数体系是中国股市发展与对外开放的重要标志。

6月21日,A股纳入富时罗素全球指数启动仪式在深圳证券交易所成功举行,富时罗素(FTSE Russell)宣布将A股纳入其全球股票指数体系,并于2019年6月24日开盘时正式生效。这意味着,继MSCI之后,A股又正式被纳入全球第二大指数编制公司富时罗素全球股票指数系列。

富时罗素纳入A股的第一阶段分为三个批次,6月生效的为第一个批次,逾千只A股股票会纳入包括新兴市场指数和主题行业指数在内的富时罗素全球股票指数系列。

三次“闯关”终成功 首家纳入创业板股票

去年9月27日,富时罗素公司宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,分类为次级新兴市场(Secondary Emerging),2019年6月开始生效。这是A股第三次“闯关”富时罗素,此前A股曾两次“闯关”富时罗素指数,2015年和2017年各有一次,但均未能成功纳入其中。

证监会副主席方星海在启动仪式上致辞表示,A股顺利纳入富时罗素指数,这是中国资本市场对外开放又一具有重要意义的里程碑事件。这充分体现了国际投资界对中国经济长期向好和资本市场改革开放的支持与信任,为中国资本市场健康发展注入了正能量。

富时罗素首席执行官瓦卡斯?萨马德表示,中国A股正式纳入富时罗素全球指数体系是中国股市发展与对外开放的重要标志。在中国监管部门和市场机构的持续努力下,中国A股市场不断发展壮大,发行上市制度持续完善,信息披露透明度逐步提升,国际投资渠道日渐丰富。富时罗素将继续提供指数基准、创新分析解决方案,更好满足全球投资者需求,促进对中国地区股票和债券的投资。

值得注意的是,本次启动仪式在深交所举行,与富时罗素是第一家宣布将创业板股票纳入全球指数的公司有关。富时罗素产品管理总监Penny Ning Pan表示,富时罗素从一开始就选择加入创业板,因为其认为创业板是国际投资者进入中国股市的重要组成部分。创业板被称为“中国纳斯达克”,旨在吸引创新增长型中国企业上市,至今总市值超过800亿美元,占深交所总市值的近四分之一。

Penny Ning Pan还指出,认为在创业板上市的公司都是初创公司是一种误解,今天的创业板除了小型公司外,还有许多大中型股票。例如,在富时罗素2019年3月的指数评估中,创业板股票温氏股份加入了富时中国A50指数——由沪深交易所上市的50家最大公司组成的巨型股指数。

新时代证券首席经济学家潘向东对新京报表示,包括MSCI、富时罗素指数在内,国际指数接连纳入A股,主要是因为A股投资价值逐渐得到国际认可。我国经济保持着较高增速,同时,我国正在加快创新型国家建设,产业不断升级,很多企业具有较高的投资价值。另外,A股经过几轮调整之后,估值基本合理,投资价值显现,目前将A股纳入国际指数的时机已经基本成熟。

带来100亿美元资金净流入 长期促进A股国际化

今年5月25日,富时罗素宣布,将中国A股提升至次级新兴市场级别,纳入富时全球股票指数系列(即富时GEIS)的第一阶段将分三个批次进行。三个批次的生效日分别为2019年6月24日、2019年9月23日、2020年3月23日,纳入比例分别为20%、40%、40%。第一批次的纳入因子为5%,第二批次提升至15%,第三批次达到25%。

中国A股纳入计划第一阶段完成后,预计中国A股在富时全球全盘指数中所占的权重为0.60%,在富时新兴市场全盘指数中所占的权重5.59%。

纳入国际指数对于A股来说最直接的影响无疑是新资金的注入。富时罗素给出的官方预测是,第一阶段的三个批次共计将带来100亿美元(约690亿元人民币,美元兑人民币汇率按6.9计算)管理资产的初始被动净流入。

国金证券指出,从A股纳入MSCI的经验来看,A股纳入国际性指数确实带来了外资的流入,“入摩”前后,北向资金持续流入,在A股6月1日起正式纳入MSCI之前,外资流入A股市场规模显著扩大,4月、5月外资净流入规模创造了历史单月北向资金净流入规模最大纪录。因此,A股“入富”后将再迎新增量。国金证券测算,预计今年6月第一批次的纳入,将带来20亿美元(约合138亿人民币)的被动增量资金;今年9月和明年3月的两个批次,每一批将带来40亿美元(约合276亿人民币)的被动增量资金。

Wind数据显示,6月21日截至收盘,北向资金净流入73.3亿元。这已是北向资金连续第5个交易日实现净流入。6月至今,北向资金累计净流入A股451.88亿元,其中沪股通净流入294.60亿元,深股通净流入157.28亿元。截至目前,北向资金持有A股数量为2013只,持仓市值高达9692.67亿元。

从中长期来看,“A股入富”将进一步促进A股国际化。潘向东对记者表示,除了资金流入之外,加入国际指数意味着A股进一步和国际接轨,这有利于A股引入长期海外资金,海外投资者比较成熟、理性,长期海外资金入市将提高A股的稳定性和市场效率,同时,也有利于满足A股上市公司多样的融资需求,从而有利于我国产业升级、加快创新型国家建设。

第一批将纳入哪些股票?数量远超MSCI

富时罗素第一批次纳入名单包括1097只A股股票,与MSCI先纳入大盘A股不同,富时罗素此次的纳入涵盖了大、中、小盘股票,其中包括292只大盘股、422只中盘股、376只小盘股以及7只微盘股。但由于富时罗素此前确定本次A股纳入范围是大中小盘,因此7只微盘股未能进入本次纳入富时罗素的最终名单,其他1090只大中小盘股即将纳入。

MSCI在5月确定纳入264只中国A股成分股。富时罗素纳入的A股数量远超MSCI,并且中小创股票数量高于MSCI。国金证券指出,将要纳入富时罗素的成分股中,以主板上市公司为主,共663家,占比为61%;创业板上市公司有142家,占比13%;中小板上市公司有285家,占比26%。A股纳入富时罗素成分股中的创业板股和中小板股数量均高于纳入MSCI的数量。行业分布上,从公司数量来看,A股纳入富时罗素成分股主要集中在医药、电子、化工、计算机等行业;从总市值角度来看,则主要集中在银行、非银金融、食品饮料、医药、电子等行业。

纳入的标准主要是依据流动性限制评估。具体要求包括:富时中国A股全盘指数的现有成分股将进行流动性测试,在全市场审核前12个月中至少须有8个月的换手率(按每月的日交易量中位数计算)要达到总股本(经可投资比例调整后)的0.04%;不是富时中国A股全盘指数的成分股的中国A股股票将作为非成分股进行测试,要求12个月中至少须有10个月的换手率至少达到总股本的0.05%。另外,过去12个月中交易不足60天或以上的证券将不符合被纳入资格。

除此之外,富时罗素将会对中国A股股票的境外投资者可投资余额比例进行审核。如果任何将于2019年6月纳入富时GEIS的中国A股证券,被当地证券交易所标记为违反或接近其外资持股限额,则这些证券将被纳入。

《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》规定,所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数的30%。根据港交所相关规则,当沪股通、深股通股票的境外持股比例合计达到28%时,港交所将在其网站公布停止接纳该股票的买盘,直至境外持股比例降至低于26%时重新接纳买盘。

由于已被标记为违反或接近其外资持股限额,大族激光和美的集团两只股票已确定将不会在2019年6月被纳入到富时GEIS指数中。

此前大族激光和美的集团两只股票也因为外资持股比例接近限额,在已被纳入MSCI之后调整。今年3月MSCI宣布,自3月11日起从MSCI中国全股指数中剔除大族激光,同时对美的集团的权重系数进行调整。

富时罗素纳入在北向中国互联互通机制买卖清单中可交易的中国A股。国际投资者交易这些证券主要通过互联互通机制,即陆股通,而不需要获得合格境外机构投资者(QFII) 或人民币合格境外机构投资者(RQFII)许可证。

第一阶段中国A股的纳入将基于每个证券可投资市值的25%计算。举例说明,如果一个证券的可投资权重为28%,可投资市值是200亿美元,三个批次完成后,它将以7.0% (28% * 25% = 7.0%)的可投资比例、可投资市值50亿美元(200亿美元×25%=50亿美元)被纳入到富时全球全盘指数中。

韩玉坤 本文来源:新京报 责任编辑:韩玉坤_NBJ11142
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