开源证券：大象起舞威力无边 岛形反转一触即发

（原标题：“大象起舞”威力无边 “岛形反转”一触即发（0621晨报））

宏观策略

1、周四，A股三大指数平开，随后展开震荡行情，盘口出现分化，大盘蓝筹表现抢眼，小盘股比较弱势，随后沪指大金融板块的带动下迅速走强，环保板块也全线走强，此后指数总体单边上扬，上证50大涨3%，沪指也涨逾1.8%，市场权重集体爆发，氛围显著好转，午后指数高位盘整，部分券商个股打开涨停板，指数较早间略微回落，市场多头开始休整，临近尾盘，指数震荡上翘，三大股指均以接近全天高点收盘。两市成交6029.5亿元，较昨日继续放大。北向资金净流入近60亿，为连续第四天净流入。

2、对于昨日的高开低走行情，有观点认为大盘仍然偏弱，市场信心不足。而我们则坚决表明昨日高开低走是为今日上涨蓄势，反弹不会一步到位，从今天的行情走势来看验证了我们的观点。今日的大涨虽在意料中，但早盘大小盘股的走势分化即所谓的“黄白二线”分离，仍值得引起我们关注。我们知道，冲关靠权重，人气在小盘。如果只拉权重股而忽视小盘股而造成板块背离则有损大盘健康。好在这种情况在午盘后有明显改善，全市场形成了普涨格局。我们换个角度考虑，由于散户手上权重股较少，今天权重股拉抬机构手法异常明显，反映出机构对近期市场普遍看好，后市有望延续上涨格局。

3、后市操作，我们注意到，近期最强指数上证指数已经开始消化5月6日的向下缺口，深成指、创指也来到缺口边缘附近。结合今日市场强度，我们不排除股指有走出岛形反转的可能。关注市场成交量变化及权重股和小盘股能否走出强势轮动。操作建议，把握当下难得的消息真空期，在市场普涨的格局下，热点料将重新回到大金融+高科技的前期主线来，同时机构资金偏爱的大消费板块以及近期受事件驱动的环保板块也将受到资金追捧。

财经要闻

6月地方债发行创年内新高 基建投入推动工程机械需求

强制垃圾分类开始推广 垃圾处理器需求旺盛

中国已成为全球最重要的虚拟现实终端产品生产地

美股三大股指连涨四日 道指收涨约250点

欧股主要股指多数收涨 科技股涨幅居前

财经信息

6月地方债发行创年内新高 基建投入推动工程机械需求

据财政部最新发布数据显示，6月1日至20日已发行和计划发行的地方债合计已达5941.92亿元，6月份地方债发行规模超过6000亿元已成定局，单月发行规模可创今年以来新高。6月地方债发行加快主要受4月、5月经济数据整体低于预期影响。为缓解经济下行压力，逆周期政策再次发力，6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》对地方债发行放量起到了促进作用。

【点评】由于地方债主要投向基础设施建设，随着地方债放量，新一轮基建投入高峰将来临，轨交交通、高速公路、机场等项目建设有望加快推进。基建投入加大将直接推动对工程机械的需求，2019年1-5月，挖掘机共计出口9640台，同比增长34.4%，继续保持高景气状态。同时，国内工程机械龙头的市场占有率还在提升，进口替代趋势明显。预计工程机械行业全年将维持高景气状态，行业龙头业绩继续快速提升。可关注三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、浙江鼎力等。

强制垃圾分类开始推广 垃圾处理器需求旺盛

再有十天，《上海市生活垃圾管理条例》（下称：条例）将正式实施。据媒体报道，从京东获得的数据显示，18日0点开始半小时内，垃圾处理器的销售额就达到去年同期的3.5倍。分地域来看，率先推进垃圾强制分类的上海买走了全国12%的垃圾处理器。另外，苏宁提供的数据显示，6月1日至13日，垃圾处理器全渠道同比增长612.85%，位列第一的上海地区同比增长991.96%。此前4月，该地区门店的销量环比增长141.1%，仅4月26日当天，上海全渠道销售就近3000台。

【点评】经过之前的小范围试点后，我国垃圾分类政策将进入推广期。针对垃圾分类的一系列政策已密集出台：6月3日，中国领导人对垃圾分类工作作重要指示；6月5日，国常会通过《中华人民共和国固体废物污染环境防治法（修订草案）》；6月6日，住房和城乡建设部等9部门在46个重点城市先行先试的基础上，印发《关于在全国地级及以上城市全面开展生活垃圾分类工作的通知》；6月14日，住房和城乡建设部召开垃圾分类工作座谈会，加快垃圾分类设施建设；7月1日，《上海市生活垃圾管理条例》将正式实施。在生活垃圾分类中，居民端处理难度最高的部分是妥善处理厨余垃圾，即湿垃圾。目前厨余垃圾占生活垃圾总量的36-52%之间。随着强制垃圾分类政策开始推广，家用垃圾处理器将进入需求爆发期。可关注美的集团、华帝股份等。

中国已成为全球最重要的虚拟现实终端产品生产地

据中新网6月20日消息，中国工业和信息化部电子信息司副司长吴胜武20日表示，近年来，中国虚拟现实关键技术不断突破，市场规模持续扩大，行业应用不断延伸。在20日北京举行的2019世界VR(虚拟现实)产业大会新闻发布会上，吴胜武表示，中国虚拟现实产业自2013年开始进入专利快速增长期，相关关键技术进一步成熟，在画面质量、图像处理、眼球捕捉、3D声场、机器视觉等技术领域不断取得突破，正在建立覆盖硬件、软件、内容制作与分发、应用与服务等环节的技术标准体系。据赛迪顾问预测，到2021年，中国虚拟现实市场规模将达到544.5亿元人民币，年复合增长率达95.2%。2018年，中国虚拟现实市场仍以硬件和内容为主。

【点评】目前，中国已成为全球最重要的虚拟现实终端产品生产地，歌尔、小米、Pico等公司的虚拟现实终端产品出货量位居全球前列。虚拟现实消费级市场快速培育，在游戏、娱乐、影视等领域的产品形态更加丰富，商业模式逐渐走向成熟。再加上今年中国5G商用牌照的提前发放，5G商用逐渐落地，后续最重要的就是5G的各种应用，而虚拟现实技术是可预想到最重要的5G应用之一，相关企业有望获得广阔的发展空间。可关注：GQY视讯，歌尔股份，川大智胜等。

美股三大股指连涨四日 道指收涨约250点

美东时间周四，美股三大股指连涨四日，收盘全线走高。道指收涨约250点，标普500指数创历史新高。截至收盘，道指涨249.17点，涨幅0.94%，报26753.17点；纳指涨64.02点，涨幅0.8%，报8051.34点。标普500指数涨27.72点，涨幅0.95%，报2954.18点。

【点评】经济数据方面，美国劳工部宣布，截至6月15日当周首次申请失业救济人数为21.6万，预期22万，前值22.2万。6月8日当周续请失业救济人数166.2万，预期168万，前值169.5万。尽管预计美联储将在今年出于“保险”的目的下调利率，但降息时机与幅度仍不确定，在很大程度上取决于国际商贸关系的进展。

欧股主要股指多数收涨 科技股涨幅居前

欧洲时间周四，欧股主要指数多数收涨。盘面上，科技股涨幅居前，旅游和休闲股跌幅居前。截至收盘，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数20日报收于7424.44点，比前一交易日上涨20.90点，涨幅为0.28%。巴黎股市CAC40指数20日报收于5535.57点，较前一交易日上涨17.12点，涨幅为0.31%。德国法兰克福股市DAX指数20日上涨46.86点，涨幅0.38%，报收于12355.39点。

【点评】目前，投资者正在继续关注来自各国央行的消息。英国央行在周四早些时候决定维持基准利率不变，并将2019年第二季度英国GDP增长预期下调至零，原因是英国无协议脱欧的可能性仍挥之不去，市场有关英国脱欧将造成破坏性后果的担忧情绪日益加深。在英国央行作出利率决定以后，英镑兑美元汇率有所上涨。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年6月20日，农产品批发价格200指数109.26点，环比上涨0.12个点，“菜篮子”产品批发价格200指数110.26点，环比上涨0.14个点。

shibor

Shibor利率报价涨跌互现，7天Shibor上升6.20个基点报收于2.4480%。央行公告，为维护半年末流动性平稳，6月20日以利率招标方式开展了300亿元14天期逆回购操作，中标利率2.7%。由于周四市场并无任何形式的资金到期，当日实现资金净投放300亿元。

股指期货

上证50股指期货主力合约IH1907收盘涨93.4点或3.31%，报2918.60点，贴水24.03点。全天成交3.46万手，持仓3.25万手，增仓16362手。沪深300股指期货主力合约IF1907收盘涨110.6点或2.99%，报3805.60点，贴水22.92点。全天成交8.94万手，持仓7.27万手，增仓31574手。中证500股指期货主力合约IC1907收盘涨103.2点或2.15%，报4901.80点，贴水52.93点。全天成交7.12万手，持仓6.48万手，增仓23515手。

美元指数

周三纽约尾盘，美元指数跌0.63%报96.6437，连跌两日，创两周新低。美联储暗示最早将于下月降息。联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，符合预期。美联储会议纪要表示，不确定性增加；密切关注将发布的信息，将正确行动；总体和核心通胀都将低于2%；缩表如计划进行。美联储FOMC在政策声明中删除“耐心”一词；有8名官员赞成年内降息一次，另8名官员认为年内应维持利率不变，还有一位官员甚至赞成年内加息一次。

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