郭文：以跨界竞争思维布局ETF

（原标题：弘毅远方总经理郭文：以跨界竞争思维布局ETF）

作为成立于2018年初的基金公司，弘毅远方是为数不多的布局ETF产品线的新基金公司之一，旗下首只ETF产品弘毅远方国证民企领先100ETF日前获批，并于6月17日起正式发行。弘毅远方基金总经理郭文日前接受中国证券报记者专访时表示，主题细分ETF仍属蓝海区域，公司将ETF产品线定位为公司的重要战略布局。有别于同行打造ETF产品的模式，公司将基于自身“能力圈”，依托于弘毅自身的优势，以“跨界竞争”思维布局ETF产品线。

以主题细分ETF突围

对于当前公募基金行业的市场环境和竞争格局，郭文认为，预计一段时间内基金市场资金依然处于“紧平衡”状态，绝大多数新基金公司争夺存量资金市场的难度较大。如果继续原有的“先募资再投资”的模式很难打开局面，实现规模的快速增长。与此同时，公募基金行业在现有范围内的创新竞争也已经非常激烈。在这样的背景下，只有通过“跨界竞争”另辟蹊径，才可能找到新的突破口。

结合弘毅远方特有的资源禀赋，他进一步分析，基于弘毅多年来积累的经验、资源、品牌和机制，以及对民营企业独特深刻的认知，国证民企领先100ETF应运而生。

“这只产品的目标客户，既包括对优质民企股票有配置需求的机构投资者和高净值个人投资者，也包括存在丰富投资组合、优化自有资产配置需求的优质民营上市公司股东。”郭文具体表示，一方面部分民营企业创新能力强，机制灵活，具有较高的增长动能和成长性；2018年，由于多种原因民营企业整体被低估，为机构和个人投资者提供了相对合适的价格。另一方面，考虑到目前国内外的经济环境，民营企业上市公司股东也有分散风险、优化自有资产配置的需求，同时还须综合考虑对公司股价、流动性影响等多种因素选择合宜的操作方式。

在郭文看来，这只主题细分类ETF亦契合了当前国内ETF产品发展趋势。他表示，虽然行业竞争加剧，宽基指数ETF已被基金行业龙头公司密集扎根布局，但是主题细分ETF仍属蓝海区域。不过开发细分ETF，需要管理人真正体察到市场需求，在指数设计和成分股研究上具备一定的功力。

对于未来ETF产品线的布局规划，郭文透露，弘毅远方将不断研发主题细分领域ETF产品，计划今年发行2到3只ETF，为机构投资者、高净值个人投资者、优质民营上市公司股东提供具有长期投资价值的资产配置工具。

甄选成分股保持产品生命力

据介绍，在国证民企领先100指数的设计过程中，弘毅远方基金和指数公司深圳证券信息有限公司进行了充分的沟通交流，在考虑了日均成交金额、大股东累计质押比、资产负债率等因素后，按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序，选取前100名实际控制人为非国有独资、非国有控股及非外资控股的A股股票构成指数。

“通过上述规则筛选后发现，这种选择明显加大了基金募集时吸引股票认购的难度，因为选出的是较具投资价值而相对不缺钱的100家民营企业，2018年出现股权质押问题并最希望通过ETF进行减持的那部分上市公司股东则被拒之门外。我们的设计初衷是希望为市场提供一只真正有投资价值的优质指数基金。”

郭文表示，无论是基金管理人还是投资人，都希望指数成分股中避免出现“黑天鹅事件”标的，因此公司与指数公司沟通指数编制方案时将财务稳健、公司治理完善、具有可持续发展潜力等要素提炼出一些关键性指标纳入成分股筛选标准，从而从基本面维度剔除了一些存在风险的标的。对于选择ETF进行资产配置的上市公司股东而言，他们亦有明确的“和谁在一起”的考量，不希望将公司股票换成ETF之后，未来收益率被稀释。这两方面因素都要求这只ETF能够精选各行业龙头民企，也只有这样，产品才能保持生命力和市场竞争力。

数据显示，国证民企领先100指数相对沪深300指数，无论是营收和净利润增速，还是指数公司测算的2013年-2018年指数年化收益，均具有较明显的优势。