“聪明钱”开启买买买模式 A股何时才能翻盘？

（原标题：A股周一见 “聪明钱”开启买买买模式 A股何时才能翻盘？）

本周（6月10日-6月14日），大盘呈现先扬后抑的走势，周一、周二大盘企稳反弹，特别是周二，沪指上涨2.58%，成交量也有所放大。不过周三至周五，大盘重回调整，成交量也明显萎缩。上证综指、深证成指、创业板指一周分别累计上涨1.92%、2.62% 和2.68%。值得注意的是，消息面上，本周四，在第十一届陆家嘴论坛上，科创板正式开板。上交所理事长黄红元表示，首批科创板公司预计两个月内上市。

在大盘围绕2900点上下震荡中，一直被市场称为“聪明资金”的北上资金则开启了买买买模式，成为A股市场重要的力量之一。6月份以来的9个交易日中，北上资金合计净流入252.70亿元。其中，沪股通合计净流入达202.15亿元，深股通合计净流入达50.55亿元，连续8个交易日呈现净流入态势，仅在本周五（6月14日）小幅流出16.38亿元。

从2019年北上资金对市场的影响来看，今年1月份、2月份，北上资金买入力度最大，净买入金额均超600亿元，之后3月份降至不足50亿元，在连续3个月北上资金涌入的同时，A股也开启了一波短暂的小牛市，一季度上证指数累计涨幅达23.93%。随后，4月份北上资金开始呈现流出态势，5月份降至冰点，净卖出金额536.74亿元，同期，5月份上证指数累计跌幅达5.84%。而从6月份开始，北上资金态度开始转向积极。

对此，有分析人士表示，如果说北上资金的买入是导致年初指数反弹的原因，那么从4月份开始，这部分资金的流出，持续到5月底，相对应的A股指数开始近两个月的下跌，就显得不谋而合了。当然，下跌的原因必然有其他因素，但单从两者的关联程度来看，不得不佩服北上资金的“聪明”。

重要新闻

央行再出手，呵护中小银行流动性

6月14日，央行发布公告称，决定于2019年6月14日增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利(SLF)额度1000亿元，加强对中小银行流动性支持，保持中小银行流动性充足。中小银行可使用合格债券、同业存单、票据等作为质押品，向人民银行申请流动性支持。

展望下周资金面，下周一至周三分别有300亿元、100亿元、150亿元7天期逆回购到期；同时，下周三将有2000亿元1年期MLF到期，总计2550亿元到期。此外，下周对县域农商行的1000亿元定向降准也将落地，业内普遍预计，短期内中小银行流动性压力将明显缓解。

证监会同意科创板IPO注册

证监会6月14日晚间公布，近日，我会按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册：苏州华兴源创科技股份有限公司、烟台睿创微纳技术股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。值得注意的是，目前已经提交注册的还有4家企业，包括福光股份等尚未获得注册批文。

证监会核发3家IPO批文

6月14日晚间，证监会按法定程序核准了广东丸美生物技术股份有限公司、浙江大胜达包装股份有限公司和中信出版集团股份有限公司等3家公司的首发申请，将分别在上海证券交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所创业板挂牌交易

上交所发布科创板股票异常交易实时监控细则

科创板将设涨跌幅30%和60%两档临停机制，单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟；停牌时间跨越14：57的，于当日14：57复牌；连续竞价阶段买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%；连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±30%，属于异常波动。

沪伦通真来了，华泰证券6月20日登陆伦交所

华泰证券GDR发行定价确定为20.5美元，在超额配售权行使之前发行数量7501.36万份，募集资金15.38亿美元。本次发行的GDR预计于伦敦时间2019年6月17日开始附条件交易，伦敦时间2019年6月20日正式在伦敦证券交易所上市。这将是A股上市公司中发行的首单全球存托凭证，华泰证券也将成为第一家A+H+G上市的公司。随着华泰证券登陆伦交所，也就意味着沪伦通正式开通。

下周解禁：三公司限售股上市数量超6亿股

Wind数据显示，下周（6月17日至6月21日）沪深两市限售股上市数量70.99亿股，以6月14日收盘价计算，解禁市值约577亿元，较本周大幅下降不少。其中中国电建的数量最多，高达41.55亿股，市值约217亿元。除中国电建外，下周还有小康股份、杭钢股份、中信建投、完美世界、木林森、保利地产等公司限售股数量超过1亿股，小康股份和杭钢股份均在6亿股以上。

下周新股：3只新股下周申购

下周有3只新股申购，其中沪市主板有3只。这三只新股分别是下周一（6月17日）的新化股份和下周二（6月18日）的中国卫通、宏和科技，发行总数约5.23亿股。其中，新化股份已公布发行价格，为16.29元。

国内黄金市场大爆发，金价创6年新高

5月份以来，国内黄金市场信心爆发，一个半月时间内涨幅已经达到了8%，远远高出国际市场4.6%的涨幅。6月14日收盘时，上海期货交易所黄金主力合约报价304.70元/克。从5月6日282.70收盘价格计算，人民币计价的黄金价格已经上涨了22元/克，创下6年多以来新高。而美元计价的黄金价格1345.3美元，仍然没有超过2018年4月份价格。美联储降息可能性的增加以及贸易紧张局势或一定程度上的缓解，成为影响国际黄金市场表现的两大关键因素。

机构看市

海通证券：本轮反弹是存量资金所为，不足以支撑一轮中级反弹行情

尽管本周二沪市有所放量，但当天2545亿元的量能仍显不足，不足以支撑一轮中级反弹行情。特别是此后几天大盘持续缩量，这就表明本轮反弹仍是存量资金所为。从周线来看，上证综指依托2800点支撑有所企稳，但反弹的力度却逐步减弱，特别是当大盘运行到2900点至3000点区域时，大盘显得犹豫不决。从近期创新高的蓝筹来看，食品饮料中的白马股相对较强，而券商、汽车却逆市下行。

方正证券：一旦大盘突破3020点，反弹或将演变成新的多头行情

鉴于经贸摩擦造成的不确定因素已在市场预期之中，近期对大盘的影响明显弱化，内部环境的应对及改善或应成为短期市场关注的重点，比如反制措施形成稀土热点等等。大盘如果企稳回升，短期目标位可以先按“喝汤行情”设定，即沪市从2822点回升5%至7%，对应的点位为2963点及3019点。一旦大盘突破3020点，反弹或将演变成新的多头行情，投资者需提前做好相关准备，近期不要轻易割肉。

中原证券：大盘蓝筹和避险板块仍是投资主线，市场拐点尚待时日

科创板开板后科技股并未得到提振，资金仍然关注于中长期因素。当前虽然两融和北向资金等资金指标有所改善，但A股走出弱势震荡格局仍然需要风险进一步释放、各项改革和开放措施到位、增量资金入市等条件。而短期内资金情绪较为谨慎，受国内外因素影响市场风险偏好较低，大盘蓝筹和避险板块仍是A股投资主线，市场拐点尚待时日。建议短线关注行业龙头、大盘蓝筹和建材等行业板块以及黄金等避险板块；中长线关注大盘蓝筹、金融、TMT、行业龙头和价值股等。