银行理财等金融产品纳入养老保险第三支柱

（原标题：银行理财等金融产品纳入养老保险第三支柱 更多配套管理措施待出）

（图片来源：全景视觉）

人社部表示，拟考虑采取账户制，并建立统一的信息管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品，通过市场长期投资运营，实现个人养老金的保值增值。

从国外经验看，此前，银行理财、基金与保险产品都可以成为养老保险第三支柱的产品。北京大学国家发展研究院教授赵耀辉对经济观察网表示，此次提出多类金融产品均可参与养老保险第三支柱，可以起到扩展投资渠道，使第三支柱养老金能得到更高的投资回报的作用。并且，第一、第二支柱缴纳的缴费与领取的养老金的关系比较弱，具有一种再分配的性质，而第三支柱养老金完全是基于基金积累的个人账户制度，个人拥有产权，投资回报都回到个人账户，可以起到增值保值的功能。在这个设计下，提高回报率，对于提高第三支柱养老金的参与积极性可以起到重要作用。

何为养老保险三支柱体系？

“第一支柱”指“城镇职工+城乡居民”的基本养老保险制度。人社部数据显示，截至2018年底，全国基本养老保险参保人数达9.42亿人。5月1日起的“社保降费”指的即是城镇职工基本养老保险单位缴费比例下降。

“第二支柱”指补充养老保险制度，以企业年金、职业年金为主。截至2018年，全国参加职工人数达到了2300多万人。

“第三支柱”指个人储蓄性养老保险和商业养老保险。人社部多次发声表示，建立养老保险第三支柱，对于积极应对人口老龄化、完善多层次养老保险制度体系、满足人民群众对更加美好老年生活需要、促进经济社会发展，具有十分重要的意义。

赵耀辉介绍，此前中国的社保费率在全世界而言相对较高，按照《降低社会保险费率综合方案》，2019年5月1日起，各地可将城镇职工基本养老保险单位缴费比例从原规定的20%降至16%。在降费的同时，养老金发放、老年人的养老保障问题成为了社会新的担忧。因此，在第一支柱缴费比例下降的背景下，第三支柱的发展可以成为保障社会养老的重要补充。

在2019年4月10日举行的《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会上，中欧基金管理有限公司董事长窦玉明表示，当前人口结构对第一支柱养老保险产生巨大冲击，一支柱面临交费减少，支出增加局面。从现实看，只靠第一支柱已无法支撑我国养老保障体系，亟需第二、三支柱全面发展，但是二三支柱都各有问题。

窦玉明在会议上表示，第三支柱在三支柱体系中起步最晚，2014年4月份相关部门联合发布个人税收递延商业保险办法，第三支柱才在中国正式落地。试点过程中，基金和保险机构积极推广，形成规模和个人自觉缴费意识还有待提升。

赵耀辉表示，当前我国金融服务市场已经比较发达，因此第三支柱有其可行性。但第三支柱的发展还需要更多的配套管理措施。因为涉及到养老钱，在风险的管理上需要一定的措施。同时，如何确定合理的管理费用，保证较高的净收益率，也是第三支柱养老金制度可持续性的重要因素。