北向资金净流入“降速” 这些股票获逆市加仓

6月6日，北向资金净流入13.14亿元，其中沪股通净流入16.23亿元，深股通净流出3.09亿元。本周累计净流入105.78亿元。

个股方面，招商银行、兴业银行、中国平安分别获净买入2.74亿元、1.91亿元、1.69亿元；恒瑞医药、海康威视、美的集团、贵州茅台分别遭净卖出2.79亿元、2.56亿元、1.76亿元、1.23亿元。

金融股最受青睐

从本周以来的情况看，北上资金明显偏爱金融股。例如，中国平安、兴业银行、招商银行本周都获得了北向资金青睐，其中，中国平安、兴业银行均累计获净买入逾7亿元。

从行业来看，银行(7.17亿元)、房地产(7.75亿元)、公用事业(0.52亿元)等行业板块获北向资金偏好，资金净买入较为明显。

那么，北向资金为何大举扫货银行股？分析认为，银行股进可攻、退可守，这或许是北上资金布局银行股的重要逻辑之一。经过前期大盘持续调整后，A股银行板块已经累计跌逾10%，估值具备吸引力，并且相对于港股银行股而言，A股银行估值较低。

国泰君安认为，6月是银行股绝佳建仓期，因为股价走势虽遭受扰动，但这种扰动并不持续甚至可能转好，反而会加速银行之间的分化，从而彰显优质银行的稀缺性。

中银国际也表示，银行板块稳健的基本面表现以及较低的估值水平将对股价形成支撑，板块防御性凸显，继续看好板块相对收益。6月进入分红期，基本面表现优异、负债端稳健、防御性强的大行将表现突出。

机构观点

在市场走势研判方面，国金证券认为，A股年内第二次布局点在6月中下旬，相对看好三季度，四季度A股又重新回到压力轨道。财富证券表示，若外部事件进展顺利，市场将迎来情绪上的修复，下半年沪指将围绕2900点-3200点区间震荡向上。

中国银河证券最新观点认为，短期市场或将仍处于震荡调整期，向下压力不大，但在没有额外利好的情况下，目前的市场难以突破前期风险偏好提升带动估值修复的相应点位，上证或将在2850-2950点震荡。在此震荡区间建议把握主线，优化结构配置，看 好A股长期发展。行业配置方面，我们的建议仍是成长做主线，短期关注估值较低且业绩稳定的个股，行业内优选龙头企业。

首创证券表示，市场在经历了上半年的“快涨”与“急跌”之后，主要支撑因素再度出现变化。如果说一季度市场的上涨来源于流动性环境的显著宽松，那么在下半年流动性环境改善空间有限的情况下，市场的下一阶段上涨的支撑动力切换至盈利支撑，这也决定了三季度的上涨将会以“慢涨”为主。而在市场风险方面，国内通胀抬升预期及国际不确定因素仍是需要值得关注的问题，但总体而言，上述风险对市场的冲击在下半年可能弱于上半年，市场大幅下跌的可能性较小。

华泰证券表示，从宏观基本面的角度，提示三条逻辑线索：首先，无风险收益率下行有利于成长股龙头，如5G、人工智能、工业互联网、物联网等创新型基建领域，这也是国家鼓励创新的政策方向。其次，随着CPI上穿PPI，看好农业、食品饮料和商贸零售等消费类行业盈利修复，相关行业可能全年都是占优的。最后，如果出现信用进一步扩展，那么阶段性看好周期龙头。

操作策略上，国泰君安推荐关注两条主线：第一，优选进攻风格。风格向消费和成长轮动过程之中，消费看好盈利-估值性价比高的家电/食品饮料、中观景气度高的猪、鸡、白糖，成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机；第二，兼顾稳健防御。看好低估值、稳盈利的银行、保险。此外，主题层面，推荐政策方向确定、节奏上有可能超预期的燃料电池、车联网和国企改革。