天风策略:ETF基金当前状况如何?

2019-06-05 07:30:57 来源: 网易财经综合 举报
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(原标题:天风策略:ETF基金当前状况如何?)

来源:天风证券

ETF基金当前状况如何?

近一阶段,随着市场持续盘整, ETF产品持续受到市场资金的青睐、规模不断扩大,从我们统计的市场现有股票型ETF的规模来看,自3月13日最低点至今,ETF份额已整体增加215.81亿份。

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进一步看不同类型ETF产品的规模变化情况。

产品分类方面,Wind对股票型ETF的分类与上证指数、深证指数等分类基本一致,根据其跟踪指数类型的不同,目前股票型ETF主要分为规模、行业、策略、风格、主题五类。

以截至2019年6月3日各类ETF的基金数量、基金规模看,规模指数ETF、主题指数ETF是目前规模占比较大的两类,对整个ETF的变动影响较大。

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而从年初以来各类ETF的规模变动来看,规模指数ETF和行业指数ETF 3月以来规模提升也较为显著,而进一步考虑到基金规模,我们认为规模指数ETF是拉动年内ETF规模提升的主要动力;主题指数ETF和策略指数ETF当前的规模提升则相对平缓(风格指数型ETF基金份额占ETF整体份额的比重通常不到0.05%,影响相对较小,此处暂忽略不计)。

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此外,今年以来新成立的ETF共9只,从其在整个股票型ETF中的规模占比来看,这部分产品的成立对ETF规模提升的影响较小,主要仍为存量ETF基金份额的不断扩大。

从新成立产品的分类来看,主题指数ETF占据相当大比重,共6只,基金规模达55.45亿份,另外3只新成立产品为规模指数ETF和策略指数ETF,基金规模为23.01亿份。

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一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标,强指标10分,ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分;弱指标减半,ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分(则满分140分,最低28分)。最终通过加权来获得综合评级。

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一周概述

逆回购净投放创四个月新高,短期利率小幅回升:上周央行开展5300亿逆回购操作,1000亿逆回购到期、未投放MLF、无MLF到期。上上周央行开展1000亿逆回购操作,无逆回购到期、未投放MLF、无MLF到期。从数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于2.912%,上升1.00BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.23%/3.99%,分别变动-15/57BP;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.23%/2.59%,分别变动-15/6BP;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.72%/2.83%/2.92%,分别变动17BP/-6BP/-6BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.76%/4.04%/4.26%,较前一周分别变动3.96/0.88/-1.10BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.34%/3.76%/4.05%,较前一周分别变动0.36/4.32/1.64BP。上周长三角票据直贴利率收于2.80%,较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.69%/3.07%/3.30%,较前一周分别变动2.23/-4.87/-0.69BP。

上周核发4家IPO,基金发行量回升:上周证监会核准4家IPO批文,未公布募集金额;上上周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有11只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计41.44亿份;上上周发行份额为10.02亿份。

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产业资本净减持36.71亿,北上流出幅度收窄:上周产业资本增持6.27亿元,减持42.98亿元,净减持36.71亿元;上上周产业资本增持15.95亿元,减持41.47亿元,净减持25.53亿元。上上周沪股通流入资金3.35亿,深股通流出资金12.63亿,合计流出9.28亿。上上周沪股通流出资金60.89亿,深股通流出资金102.48亿,合计流出163.36亿。

市场活跃度方面:上周融资融券余额为9224.59亿,占A股流通市值2.16%;上上周融资融券余额为9236.30亿,占A股流通市值2.19%。上周全A成交额2.28万亿,日均4561.44亿,截至5月31日,融资买入额占比7.7%;上上周全A成交额2.23万亿,日均4468.32亿,截至5月24日,融资买入额占比7.5%。

其他我们重点关注的指标里:截至5月31日,5月份股权融资规模686.52亿元,其中首发155.89亿元,增发256.90亿元;4月份股权融资规模1684.94亿元,其中首发87.84亿元,增发281.42亿元。截至2019年5月31日,5月并购重组计划上市4家(其中通过2家,未通过2家,通过率50%;4月并购重组计划上市12家(其中通过10家),通过率83.33%。

一周重要数据一览

说明:“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

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详细图表及说明

1、资金需求/资金流出

1.1股权融资/并购重组

跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

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1.2限售解禁

跟踪指标:限售股解禁

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1.3交易费用

跟踪指标:交易佣金和印花税

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2、资金供给/资金流入

2.1市场交易

跟踪指标:新增投资者

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2.2基金发行(普通股票型+部分混合型基金)

跟踪指标:基金发行(普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型)

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2.3产业资本增减持

跟踪指标:重要股东增减持

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2.4杠杆资金(两融)

跟踪指标:融资融券

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2.5海外资金

跟踪指标:沪深港股通、QFII/RQFII

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2.6资金流入板块分布

跟踪指标:资金净流入额

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3、市场情绪/赚钱效应

3.1波动率/风险

跟踪指标:CBOE波动率

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3.2参与度/活跃度

跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例

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3.3风格指数

跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数

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3.4折溢价

跟踪指标:AH折溢价、大宗交易

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3.5股指期货信号

跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比

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4、利率及汇率

4.1短端:货币市场

跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率

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4.2中长端:国债/企业债市场

跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率

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4.3外汇市场

跟踪指标:人民币汇率

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5、货币投放与派生

5.1央行流动性管理

跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO

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5.2基础货币及广义货币

跟踪指标:基础货币、广义货币

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5.3货币供应渠道

跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款

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任晖 本文来源:网易财经综合 责任编辑:任晖_NBJ9607
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