腾讯一季度净利209亿 游戏业务连续三季度负增长

（原标题：腾讯一季度净利209亿超预期 核心网络游戏业务连续三季度负增长）

长江商报记者 陈妮希

这个2019年，对于腾讯而言，也正是机遇和挑战并存的一年，开局便是行业回暖，市场竞争加剧的戏码。

5月15日，腾讯发布2019年第一季度财报，收入854.65亿元同比增长16%，非通用会计准则下净利209.3亿元同比增长14%，远超16家投行分析师预估的203.88亿元净利中位数。

虽然腾讯一季度所取得的成绩明显高于市场预期，但作为核心的网络游戏业务表现却不尽如人意，下跌1%至285亿元，这也是游戏业务连续三个季度同比负增长。

产业互联网占比已超过25%

作为腾讯2019年开年的第一份成绩单，整体数据继续稳健增长。

其中，金融科技及企业服务（包括云、支付等业务）收入同比增长44%至人民币218亿元，依旧保持高增长性；腾讯社交广告收入高达134亿元，同比增长25%，持续呈现出强劲的增长势头。

这一点，从月活跃度上早有体现。微信及WeChat的合並月活账户数达11.12亿，同比增长6.9%。微信坐稳了社交霸主地位；QQ智能终端月活账户数同比增长至超过7亿。其中年轻用户在QQ平台的活跃度提升，月活账户同步双位数增长视频、音乐等收费增值服务订购账户数同比增长13%至1.655亿，腾讯视频订购用户数也呈现高速增长，同比增长43%至8,900万。

从业务收入层面，宣告腾讯从长期以来的“两轮驱动”，升级为“三轮驱动”。腾讯首次将云、金融支付业务和产业互联网在财务报表中单独列出，成为继增值服务（游戏等收入）、广告之后的第三极。

尤其是近些年，在腾讯生态布局上产业互联网多次被公开提及，被看作是既视频、音乐、支付后，腾讯“下水”的重要板块，业务收入218亿，占比已超过25%。

对此，各大投行对腾讯继续保持了良好预期：追踪其近期对腾讯最新出具评级，有28份研报全部给出“买入”、“持有”、“跑赢大市”等积极评价，海通国际更给出最高目标价470港元。

游戏业务当增长主力或越来越难

值得关注的是，今年游戏行业正在整体回暖，在腾讯今年第一份财报中有所体现，财报显示，游戏业务的流水收入同比增长10%，智能手机游戏收入环比增长11%至人民币212亿元，PC端游戏收入环比增长24%至人民币138亿元。

不过，游戏业务整体营收却出现小幅度下滑。今年一季度腾讯游戏业务腾讯网络游戏收入为285.13亿元人民币，略低于2018年第一季（287.78亿）。其中，腾讯控股一季度智能手机游戏收入(包括归属于社交网络业务的智能手机游戏收入)同比下跌2%至人民币212亿元；个人电脑客户端游戏收入为人民币138亿元，同比下跌2%，环比增长24%。

游戏营收下滑的同时，游戏业务占比也出现下降的态势。长江商报记者梳理发现，今年一季度腾讯游戏业务占比已下滑至33.36%，比已由2017年的46.03%，明显缩减。

有观点认为，游戏业务充当腾讯增长主力已经越来越难。不过，也有投行研报观点认为在游戏方面，腾讯仍在行业保持强势领先，新游戏产品可贡献新的增长点。交银国际也表示，受新游戏带动，腾讯手游增速将达到18%，高于市场增速。

此外，亦有部分观点看好小程序、社交广告、云和支付等新生代“现金牛”对于腾讯收入正影响，有资深投资人士指出，伴随游戏收入回温及多元化业务收入拓展，腾讯的业务逐步呈现全面开花的态势。

无论腾讯游戏业务前景如何，腾讯业务结构及产业布局以及发生明显变化。通过投资，腾讯建立了相当庞大的共生体系，投资全球20多个国家，互联网相关的行业有20多个，整体投资的公司数量超过700多家，其中已经成为独角兽的公司大概有122家，上市公司已经有16家。

事实上，投资已经成为腾讯战略有力支柱，积极支撑起腾讯的消费互联网版块和产业互联网版块协同发展。一方面，投资建立起一个生态，通过与生态公司积极联动协同，战略版图有效扩张；另一方面，投资也从侧面为广大生态公司输送了云、智慧零售、广告、大数据、企业微信等TOB能力，实现战略共赢。

2019年腾讯发展还将有何变化，市场对此充满了期待。